周二，股市将这样走！（新华社：监管层并非要将保险资金入市“一棍子打死”）

本文内容为编辑集纳而成，旨在让读者了解市场各方的看法，不构成投资建议，也不代表本号立场。

市场概况：　

IPO加速等多重利空影响，沪指重挫跌逾2%跌破3200点，创业板跳水跌逾5%跌破2000点大关，创6个月新低。截至发稿，沪指下跌2.53%报3151.51点，创业板下跌5.01%报1994.11点。（来源：东方财富网）

1、【证券法修订草案 “二读”年内无望】

十二届全国人大常委会第二十五次会议将在12月19日-25日召开，审议内容中不包括市场各方热切关心的《证券法》修订的相关内容，这也就意味着，《证券法》修订草案“二读”在年内无望。

2、【11月保险资管注册规模234亿元，同比增幅逾8倍】

中国保险资管业协会数据显示，11月，7家保险资产管理公司注册各类资产管理产品11项，合计注册规模234.5亿元；1-11月，22家保险资产管理机构注册各类资产管理产品126项，合计注册规模2564.21亿元。

3、【财新：“宝能系”收购万科的资金至少包含在不同金融市场的四层加杠杆动作】

第一层杠杆为高预期收益的万能险。第二层使用资管计划项目杠杆融资。第三层杠杆围绕钜盛华的投融资平台展开。第四层是杠杆之上的杠杆，是高利息、隐蔽的夹层融资杠杆。

4、【新华社：监管层并非要将保险资金入市“一棍子打死”】

新华社评论称，监管层出重拳并非要将保险资金入市“一棍子打死”，而是因势利导，通过让个别“不听话”的保险机构变“乖”，巩固整个行业来之不易的向好局面。

巨丰投顾：本周有望结束调整

沪指连涨7周后，进入调整周期，目前已经调整了两周，本周有望结束调整。从技术面看，调整目标在沪指3166点位置，沪指本周触及30日均线(3190点)后便展开反弹，已属强势。

方正证券：短期跌的过快，所以必有反弹

上周五大盘在权重股的带领下震荡走高，但是个股却跌多涨少，中小板指和创业板指均以下跌报收。权重股反弹并不超出预期，因为它们的下跌主要是受利空因素冲击所致，短期跌的过快，所以必有反弹。

华林证券：继续下探则是短线买入的机会

大盘当前处于中期头部搭建的阶段，继续下探则是短线买入的机会，反之继续上攻则逢高降低仓位；中小创以创业板指的调整幅度较深，因仍处于中枢震荡的范围，经过前期反复的整固，筹码进一步集中，预计未来仍有机会向上发起最后的进攻，短线来说暴跌的概率不大，遵循向上减仓，向下暂时持仓或小幅度加仓的操作策略。

巨丰投顾：随着社保资金入场，大盘将重拾升势

股指午后击穿我们反复强调的3166点第一支撑位，并触及3150点，预计调整将向60日均线靠拢。操作上，控制仓位为主。银行、钢铁等低市盈率及破净资产个股表现相对强势，可逢低关注。经过此次调整后，很多个股已经回到2800点下方，继续杀跌的空间基本消失，随着社保资金入场，大盘将重拾升势。

华福证券：严格控制仓位

操作上，建议投资者严格控制仓位，注意回避开前期涨幅过度的品种。

海通证券：市场短期处于震荡阶段的休整期

市场短期处于震荡阶段的休整期，中期维持震荡市走向牛市。二、回顾历史，大盘价值、中小盘成长风格一年一变，短期看切换还需要蓄势，跟踪机构配置结构变化和一季报业绩。三、短期韬光养晦，着眼中期运筹帷幄，国改主线最确定，短期关注油价上涨主题，中期关注一带一路、真成长。

中证投资：市场料在释放悲观情绪后转入震荡走势

分析人士指出，险资退潮、蓝筹破位和上周热点切换未果，再加上本周美联储加息几乎成为定局，引发了资金踩踏式离场。在周一急跌后股指技术指标全面走坏，不过不同于年初，连续大幅下跌空间并不存在，市场料在释放悲观情绪后转入震荡走势。

君银证券：在二八无法齐涨的环境之下，小票只有下跌一条路

进入12月份之后，热钱收紧、IPO加速、解禁潮、大股东减持、年底钱紧，五大资金面的不利因素汇聚在一起，对大盘形成很大困扰。这种情况下唯有发动中小创才能激活盘面，吸引更多在场外观望的资金入场。但主力偏偏在这个时候选择拉资金消耗量最大的银行。在二八无法齐涨的环境之下，小票只有下跌一条路。

国金证券：12月份市场的赚钱效应不会太大

12月份市场的赚钱效应不会太大。国内的流动性空间打开受到制约，新股IPO发行速度加快，二级市场减持热度有增无减、机构仓位高等等，都不支持A股在年内有特别可观的涨幅，由此，预计年内市场的波动会相应加大，提高有效配置成为当前首选策略。

广州万隆：后市仍有更大的杀招

在险资举牌遭受监管持续打压、美联储议息会议召开在即、通胀预期抬头等多重利空乌云的密集笼罩下，前期连续上涨较快的A股不可避免的遭到深度调整。特别是受到创业板破位下行的拖累，两市调整的步伐更是大大加快，与此同时风险快速释放过程中所产生的破坏力也大大增强，而截止收盘仍未企稳止跌的创业板极有可能预示着空头的宣泄仍未结束，后市仍有更大的杀招，投资者绝对不可忽视已严重破位的创业板被动杀估值可能引发的系统性风险，更不可盲目抄底中小创品种。

作者：李志林；来源：东方财富网

进入本周，2016年仅剩15个交易日。尽管股指在3200点平台上收盘了20天，在养老金将入市消息刺激下，市场有所企稳，但成交量连续萎缩到4000多亿，整体做多氛围不足。我曾多次提醒，在11月29日3301点“秋抢”结束后，年底各种利空因素仍将扰动市场，要做好围绕3200点打持久战、控制仓位的准备。

上午，多冲利空夹击，冲击了股市。

一是，美联储周三召开议息会议。加息的市场普遍预期，本周三将尘埃落定。虽然，对加息已做了1年反应准备的A股，或将展开向上的变盘突破，但在加息之前，市场任选择了快速“下蹲”。

二是，也是最主要的因素是，周末保监会对举牌险资监管加码，停止了恒大股票投资资格，即只准卖出，不能买进。这意味着，恒大不能再对万科护盘，并对其他举牌险资机构也有警示作用。

鉴于宝能持有的25亿股16元成本的万科，下月即将满6个月锁定期，市场预期它们减持的可能性相当大，便做出了提前抛售的反应，将万科打到了23元。

而万科H股只有21元港币，相当于17元人民币，所以万科的下跌空间仍不小。恒大持有的14亿股、22元成本的万科，将面临灭顶之灾。万科股价上午便重挫6.01%，杀伤了深成指，大跌2.88%，并加剧创业板破位下跌。

同时，安邦举牌的30亿股中国建筑，由于不可能再次举牌，股价短期炒高60%，也引来巨量获利抛盘，重挫7.12%，拖累了其它中字头大盘股，使上证指数大跌2.03%、上证50指数大跌1.89%和沪深300指数大跌2.37%。可见恶炒举牌概念股对大盘的危害！

三是，年底资金面显得捉襟见肘。临近年末，理财、票据等与股市资金面或机会成本相关的利率也开始有所上升。深股通开通首日只使用了27亿元，占总额度的20.77%，有103亿元的额度尚未使用，与当初沪港通已全部用尽相比，说明首日外资布局A股的意愿并不强烈。银行和各路机构年终结账日近。

四是，12月份将迎年内大小非解禁高峰。近一个月有近40家上市公司大股东发布减持计划，年末A股或会掀起套现潮。12月份和明年1月份，分别为当年解禁规模最大月份，解禁规模总计8148.75亿元。12月份后两周将迎来年内的解禁高峰，周解禁规模均超过900亿元和1700亿元。值得注意的是，首发原始股东解禁股和定增配售机构解禁股占据绝大份额。

五是，新股发行上市节奏越来越快。新股打开涨停后，呈一路下跌状，一些小盘高科技新股已跌到40多倍市盈率，仍未止跌。

上午四指数大跌2.03%、2.88%、2.78%、3.11%。涨跌比82:993,110:1583。涨停股皆为新股，深市有3只跌停股。成交量3504亿，属放量下跌。

值得注意的是，在今上午大跌时，国家队并无护盘动作，似可认为，一方面，国家队不想为前期炒高的举牌概念股背书，另一方面，似在为养老基金入市创造有利条件。

但是，鉴于此前大盘在3000点平台上收盘了54天，在3100点平台上收盘了24天，在3200点平台上收盘了20天，我认为，12月的“冬播”期间，大盘不可能接连深幅下跌，充其量是在3100点平台上继续补课。

当关注60天线3130点附近的支撑，以及有潜质的个股。上午，有外生成长性的上海国资改革概念股，成了市场唯一的抗跌板块。

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