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去年
12
月以来，中美贸易冲突逐步缓解，市场情绪也在快速纠正之前过度悲观的预期。中美问题缓解后，今年全球还有一个更为重磅的问题是
WTO
的改革。距离
2019
年
12
月的关键期限越来越近，
WTO
改革进度如何？运行了
25
年的
WTO
正在面临着何种巨大的挑战？本文对问题和近况进行了分析。
中泰宏观每周思考第21期
1、WTO危机显现
：上诉机构法官成员数量已达最低限，其中两位今年任期结束，WTO面临瘫痪风险。贸易争端解决机制作为WTO三大基本职能之一，被称为“皇冠上的明珠”，其上诉机构法官成员数量已至最低数量3位，对于有利益相关的案件已经无法处理，其中两位今年任期结束，而法官遴选程序却迟迟无法启动，贸易争端解决机制陷瘫痪风险。
2、WTO改革诉求：
中美改革诉求分歧很大，欧日更多附和美方。WTO主要成员国提出了若干改革提案，美国要求加强WTO协定通知，提升透明度，设置惩罚措施，并提议修订特殊和差别待遇；中国则要求保障特殊和差别待遇不动摇，坚持中国处于发展中国家行列，并指出应尽快启动上诉机构法官遴选程度。欧盟和日本也是寄希望于在改革中维护自己的利益，但在一定程度上追随了美国。
3、全球贸易快速降温
，新一轮宽松开启。各国分歧较大，WTO改革悬而未决，争端解决机制面临瘫痪，也为全球经济增添了不确定性。在经济的下行压力之下，欧洲央行已经决定今年开启新一轮的定向长期再融资操作（TLTRO），日本考虑扩大宽松规模，美联储释放鸽派信号，全球新一轮宽松周期启动。在WTO改革中，我国面临外部压力也会增大，而内部地产刺激经济的空间越来越小，都需要进一步推进改革和开放，经济基本面向下，改革开放、减税、资本市场改革等政策面向上，将是今年的主旋律。
WTO
的三项基本职能是贸易争端解决机制
（
DSM
）
、贸易谈判机制以及贸易政策审议机制
（
TPRM
）
。其中，贸易争端解决机制在解决成员国间贸易争端、保障多边贸易体制方面发挥着不可忽视的作用，被誉为“皇冠上的明珠”。
当两个经济体发生贸易争端时，双方首先会选择对话磋商，
WTO
总干事在其中斡旋调停；如果磋商失败，其中一方可以向
WTO
申请成立专家组，专家组经过调查分析后作出判断，并提交建议和改正报告，而专家组的结论除非所有成员国一致拒绝，否则贸易争端成员必须遵守；如果一方对专家组结论不满，可以向
WTO
上诉机构进行申诉，申请最终裁决，但上诉期间，双方都不能再挑战已经认定的事实。
而上诉机构法官做出的判断为最终裁决，发生贸易争端的成员必须遵守，否则将面临惩罚。所以
WTO
上诉机构的权威性非常高，对于最终裁决贸易争端发挥着不可忽视的作用。
图表：
DSM
运行程序
来源：WTO，中泰证券研究所
然而，当前
WTO
的贸易争端解决机制或面临停摆的风险。一方面，上诉机构现任法官的任期即将结束，而
WTO
仍未能完成新法官的增补工作。
上诉机构通常由
7
名法官组成，任何一个贸易争端案件均需要
3
名法官审理。近期上诉机构案件数量居高不下，而法官总人数仅剩下
3
名，且其中两位的任期也将在今年
12
月结束。受到美国持续阻挠的影响，上诉机构法官遴选程序却迟迟无法启动，如果上诉机构停摆，贸易争端解决机制将失灵，
WTO
的规则或难以得到很好的执行，
WTO
面临瘫痪风险。
图表：
上诉案件走势（件，
1996-2017
）
来源：
WTO
，中泰证券研究所
图表：
WTO
上诉机构法官任期
来源：
WTO
，中泰证券研究所
另一方面，“逆全球化”浪潮加剧，使得
WTO
的权威不断削弱，对贸易争端解决机制也带来一定冲击。
据世界贸易组织统计，
WTO
成员国在
2017
年
10
月至
2018
年
10
月期间，新增贸易限制政策
137
项，月平均贸易限制措施比重维持在
40%
以上；
G20
成员国在
2017
年
10
月至
2018
年
5
月期间，新增贸易限制政策
39
项，比上一期翻一番；
WTO
在
2018
年新增贸易争端案件
39
件，增速高达
129%
。
图表：
WTO
和
G20
成员国月均贸易限制措施
来源：
WTO
，中泰证券研究所
图表：
WTO
贸易争端案件走势（
1995-2018
）
来源：
WTO
，中泰证券研究所
此外，单边主义也愈演愈烈，
例如，美国自
2018
年
3
月起发动多次贸易摩擦，与中国贸易摩擦延续至今，自
2017
年
1
月起已退出《太平洋伙伴关系协定》、《巴黎协定》、《联合国教科文组织》等多项国际组织。
图表：
美国发动实施的贸易摩擦
来源：
新闻整理，
中泰证券研究所
图表：
美国退出部分国际组织
来源：
新闻整理，
中泰证券研究所
上诉机构法官遴选工作的拖延，与各成员国对
WTO
改革的诉求难以达成共识密切相关。那么
WTO
改革进展到哪一步呢？各国诉求又是什么？我们接下来分别看一下。
回顾来看，
25
年未变的
WTO
规则，确实已经出现了些许不适应的症状，改革势在必行。
自
1994
年最后一轮多边贸易谈判结束以来，
WTO
的规则便再未更新过。特别是涉及贸易争端解决，通常涉及多方利益，程序期限常被延长，处理效率不足。例如，
2001
年
WTO
开启新一轮多边贸易谈判——多哈回合，历经
12
年后才达成“巴厘一揽子协定”。
而在
WTO
改革这一问题上，各国自然也会把握这一机会，为自己争取最大的利益。
自
2017
年起，多名
WTO
成员国提交了关于
WTO
改革的方案，表达了各自的诉求。
图
表：
各方关于
WTO
改革的意见
来源：
新闻整理，
中泰证券研究所
美国的诉求主要体现在两方面，一是强调当前
WTO
的透明度不足。
WTO
成员对世界贸易组织的各项协定遵守度较低，部分成员国违背了相关协定但未履行通知义务，损害了其他成员国的利益，应予以重申，且设置惩罚措施。其中，务必提供完整和及时通知的协定，主要包括，农业、补贴及反补贴、保障、进口许可程序、原产地规则、运输前检验、与贸易相关的投资、卫生和植物检疫措施以及技术性贸易壁垒等。
第二，美国认为，当前发展中国家无统一衡量的标准，某些“领先”的发展中国家仍在享受特殊和差别待遇，损害了其他成员国的利益，应
对特殊和差别待遇原则予以修订，以让“领先”的发展中国家承担更多的责任和义务。
图表
：
贸易争端问题
来源：
WTO
，中泰证券研究所
图表：
美国发起的贸易争端问题
来源：
WTO
，中泰证券研究所
中国的诉求主要是强调特殊和差别待遇原则，保障发展中国家享有平等发展权利
。
当前
WTO
成员国中，高收入国家占比为
35%
，其他国家占比高达
65%
，
WTO
成员国仍以中低等收入国家为主，特殊与差别待遇对发展中国家的经济发展依然具有重大意义和作用，这也是一条实现互惠互利、共同繁荣的长远策略，必须长期坚持，不可动摇。
图表：
WTO
成员国不同收入国家比重（
%
）
来源：
WTO
，中泰证券研究所
而中国也始终处于发展中国家的行列，应当享有特殊和差别待遇。
中国自改革开放以来经济虽然有了长足的发展，但是仍处于发展中国家行列，与发达国家存在较大差距。中国
2017
年人均
GDP
不足
9000
美元，全球第
74
位，仅相当于美欧日等上世纪
70-80
年代水平；中国
2016
年百万人中科研人员仅
1206
人，不及美日欧
90
年代水平；中国
2017
年高等学院入学率为
51%
，与美欧日等仍存在较大差距。
图表：
人均
GDP
（美元）
来源：
WTO
，中泰证券研究所
图表：
科研人数（每百万人）
来源：
WTO
，中泰证券研究所
中国进一步指出，为保障
WTO
上诉机构正常运行，应尽快启动上诉机构法官遴选程序
，并通过增加法官数量，提高法官任期时长，设置法官离任过渡等方式，来提高上诉机构效率。
欧盟在
WTO
改革方向上，以迎合美国为主，同时配合中国，寄希望在维持贸易争端解决机制正常运行中维护自身利益。
欧盟在
18
年
9
月提交的
WTO
改革方案中针对贸易争端问题、特殊与差别待遇等问题，提出了若干改革意见，
以迎合美方利益诉求为主。
虽然在
18
年
11
月又与中国等
WTO
成员国共同提交了关于上诉机构的改革方案，但也是以保障贸易争端解决机制运行为主，并非有意迎合中方，寄希望维护自身利益。
日本在
WTO
改革方向上，主要以追随美欧为主，
希望在共同利益中索取自身利益的满足。与此同时，美日欧之间在去年也互相达成了多个自由贸易协定。
图表：
美日欧自由贸易协定
