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梅森投研 · 公众号 · 投资 · 2024-08-26 22:57

主要观点总结

本文主要讨论了几个关键的社会经济问题。首先是关于房屋养老金的争议和探讨，包括住房维修金的支配权问题以及公共账户是否需要老百姓出钱等话题。其次是股市情况，特别是A股市场的流通性陷阱以及题材炒作的持续性。最后是关于消费行业，特别是PDD公司的业绩情况以及其对未来盈利能力的预测，以及该公司对投资者的态度引发的股价下跌。

关键观点总结

关键观点1: 房屋养老金的争议和探讨

文章讨论了关于房屋养老金的议题，包括住房维修金的支配权问题，公共账户是否需要老百姓出钱等问题。住建部官媒发布了澄清文章，强调房屋养老金不是房地产税，公共账户并不需要老百姓出钱。

关键观点2: 股市的流动性陷阱和题材炒作

文章指出当前股市，尤其是A股市场陷入了流通性陷阱，市场资金不足导致只能炒小票。文章还提到了各种题材炒作，包括代理商、折叠屏等，并认为这种题材风格还将持续。

关键观点3: 消费行业的不景气和PDD公司的业绩情况

文章讨论了消费行业的不景气情况，以PDD公司为例，其第二季度营收虽然增长，但不及预期，导致股价下跌。公司表示将投入100亿提供商家佣金减免，但长期盈利能力下降趋势不可避免。

正文

时代真的变了；

今天看到一则段子，我笑了；

想当年，有房就有优越感，现在房子多了反而是负担；

又是房产税；

现在又开始提 “房屋养老金” ，引起了轩然大波，也就有了上面的段子：

在2004年之后，购买新房时一次性按照住房造价的2%-3%缴纳过住房维修金，我国住房维修金大概有1万亿，但都在个人专户上，要动用住房维修金需要2/3以上业主同意。

未来老房龄的房子会越来越多，这里面有巨大的维护费用，但住房维修金用起来很麻烦；

现在就是要探索公共账户；

很多人以为还要再出钱，但今早，住建部官媒《建筑杂志社》发布重要澄清文章，房屋养老金不是房地产税，公共账户并不需要老百姓出钱！

但公共账户是不需要老百姓出钱；

那么原先躺在专户上的住房维修金未来的支配权是不是要跟着公共账户走呢？

.........

昨天美联储降息预期被吹得沸沸扬扬；

但是今天丝毫对A股没有什么影响；

在7月份《这里，有问题》中我就开始反复强调，现在是“M1的下滑”带来的货币坍塌，或者叫做 “流通性陷阱”

当前的A股实际上就陷入了流通性陷阱；

在没有资金的情况下，市场只能炒小票；

因此这种局面下，各种乱炒作：

代理商/折叠屏/散热板/智能指环等什么都炒一通，虽然深圳华强不开板，板块就容易活跃，但HW概念显然已经开始高度发散，从代理商的跟风股炒到了折叠屏、散热板之类。

这种扩散说明机会已经基本进入到了中后段；

但不的不说，现在题材一个接一个：

固态电池；

西部大开发；

旧房检测；

稍微有一点点逻辑的就炒作；

这种题材风格我认为还将持续；

对待这类题材，反正最后都是一地鸡毛；

过程就看敢不敢赌的问题；

........

现在消费行业不景气；

就连消费降级的PDD都扛不住了；

该公司第二季度营收达到971亿元，同比增长86%，预估999.9亿元人民币，不及预期；

这个业绩在A股绝对可以容忍；

但是海外投资者追求可量化的业绩；

不喜欢不确定性；

请到「今天看啥」查看全文

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