又到天桥底下说书时间。
上周散户仓位数据73.46%，较前一周下降0.76%。
截至2025年4月3日，你的仓位是多少，请投下宝贵的一票。
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昨晚，特朗普宣布“对等关税”出来。看了一下名单，大的经济体，中国、日本、欧洲国家均在列，小到连毛里裘斯这等小国家都有。
分为两种情况。
1、对所有国家征收10%的基准关税。
2、对美国有贸易逆差较大的国家征收个性化更高的“对等关税”。
附部分国家对等关税列表。
按现在掌握的信息，上述这个表只是按照美国公布的情况整体。但是，更具体的没有出来。
重灾区是亚洲。亚洲中的东南亚，更加严重。今天，股市的观察，上市企业有在越南这些地方设置工厂的，跌得最惨。
2018年之后，因为中美贸易摩擦。咱们很多企业则为了避开关税的问题，绕道去东南亚开厂。虽然，表面上看起来，中美之间的贸易是减少了。但是，我们从东南亚、南美等出口到美国的份额是提升的。
现在，特朗普重新上台后，又拎起这事，再加关税。可以说，咱们的企业走到哪，特朗普的出击，至少重点就是要针对我们。这是一个相当大的搅屎棍。
加征关税消息出来后，全球资产表现大动荡，各国股票市场无一例外都跌。
之前，市场机构预期的三个版本。
普通版本、中级版本、高级版本。特朗普实际宣布的版本是介于第二和第三之间，
算是中高级利空级别，超出市场预期。
前面分析过，普通版本，可能宣布后就利空落地。毕竟，铺垫和消化得差不多了。
现在，这个消息是利空超预期，所以，需要一些时间来消化。短期来看，一天不够，那就用两三个交易日来消化吧。
全球股市挨打。但是，有一个点留意下。黄金是避险属性，这一波，消息出来后，
冲到3200美元上方，随后跳水回落。
有一种阶段性，避险情绪过后的样子。
毕竟，对于黄金资产而言，它存在的可能是阶段性的利好兑现。
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上面讲的是短期的影响。
事实上，我在思考，后期应该还会有中长期的影响。
从逻辑上分析，加了关税，对应的物价会抬升，美国那边的通胀会起来，通胀起来，降息的节奏就会滞后，降息节奏滞后，其实又反过来影响经济周期。
所以，从中期维度来看，全球经济周期是不是就会下行。
若是下行，前面也跟踪过美国的情况，2018年、2022年，美国经济周期下行的时候，
他们对应的股市是跌了整整一年的。
今年，在整个操作过程中，就是要防这一条逻辑。
而A股，在这其中，基本也是跟着挨打。
全球其它国家，没有特别的情况，一样是挨打。
所以，加完关税后，后期要跟踪的是全球经济的情况。从这个角度看，再加上当前整个全球股市估值水平，谈不上便宜，
确实也没有必要这个位置就大干特干。
当前位置，不要梭哈！更不要上杠杆！
……
今天，A股市场表现，我觉得算是可以的。有一些投资思路和盘面观察，需要提醒一下大家。
先说，市场在这消息出来后，资金选择的方向。
1、有避险资产属性的，债券、红利方向，涨了。
这逻辑也是没问题的，既然这个不靠谱政策影响的是经济预期的逻辑，复苏可能会走弱，那对应的债券、红利又和去年一样，成为香饽饽了。
这一块，大树前期有强调，多少要去配置一些。资产配置好，持有体验会好一些。有听进去了，今天不至于全面挨打。
2、
内循环，消费方向
。这一块，主要是咱们内部的消费。今天中证消费指数涨了1.22%，逆势上涨。我看涨的白洒，乳业这一类，和出口无关。
3、
创新药方向。
我个人思考，其实创新药这一块影响应该不大，今天开盘是一度冲高翻红，但是收盘是绿了。
关注一下，后期这个方向的机会。毕竟，你加关税与也我无关。
4、国产替代方向。
这一块半导体设备类表现比较明显。不过，半导体设备类更多还是会和芯片指数同个节奏。目前还是调整未结束的信号。
5、挨打最惨的，其实是制造业，出口产业链。我看轮胎，果链，今天爆击严重。还有其它，出口相关的，基本也是无差别群攻。
这一块，或多或少有影响。
虽然，有一些大企业，在全球不止中国、东南亚有生产基地。他们可以，通过其它区域制造，输出到美国去。又或者，通过涨价等方式，转嫁这个税率，但是多少还是会提升成本。
从股市角度看，短期会受影响。但是，这其中，肯定也有一些被错杀的企业。这一波杀下来，有心的人可以在这其中，挑一些大企业，大集团，他们应该会更稳健。这一块，比较考验挖个股能力。我只提供思路，但不分享个股了。
特别提醒，因为这一次的利空超预期。市场，今天开始有声音思考，
我们四月份的政治局会议，是否有加码给力政策出台，以对冲这个利空消息。
……
操作上，一大早起来，我就翻了翻海外市场的表现。于是，开盘前已经制定好计划，决定，场内、场外基金都来买一点。
场内基金ETF组合，买入
中证A500ETF景顺：159353；
港股科技50ETF：513980；
纳指科技ETF：159509；
这些宽基组成全球核心资产方向，适当增配。
场外基金组合，也是类似的配置，定投买入A股、港股核心资产，美股相关的前几天说了，最近这个区域，每天正常定投一笔1000元，即可。
A股与港股投向的分别是
“主动出击”和“大树底下好港股”
组合，这二者搭配起来，就是布局中国核心资产的组合。
场外基金，今天，投入1万元。预期总投入450万，已投388.5万，未投61.5万。
PS：本来截至周一时，本来已投是390万，未投60万元。但是，周三的时候，止盈2.5万大树底下好医药基金，一来一减，则是当前数。
实盘图及分配如下：
有兴趣跟投场外基金的朋友，点击上述蓝色字体，进入跟投即可。
