中资离岸债券丨11月4日：日子过得很慢，时间过得很快

中资离岸债券 · 公众号 · · 2019-11-05 07:44

正文

市场概览

• 周一中资投资级市场被众多一级新发行主导，二级市场却没有被吓倒，利差反而整体收窄了1-3个基点，实钱投资人在议息会议后开始重返市场。

• 周一中资离岸高收益新发行一级市场有多单新发行定价，二级市场交易则略显清淡。市场整体价格水平走势保持平稳，涨跌不等。高波动性名字如恒大曲线受强劲的10月销售数据影响尾盘上涨约0.25-0.5pt。近期新发债如融创2024则有小幅回落，下跌约0.25pt回到发行价下方。

中资离岸新发行

• 定价：中石化定价三期限20亿美元债交易（11/4 周一）
结构：担保
评级：担保人评级 A1/A+/-，预计债项评级  A1/A+/-
规模/年期/定价水平：
7亿美元，5年 FIX, IPG T+120 area, FPG T+95 +/-2bps，最终定价T+93
10亿美元，10年 FIX, IPG  T+150 area, FPG T+125 +/-2.5bps，最终定价T+122.5
3亿美元，30年 FIX, IPG 3.65% area , FPG 3.44%（the Number），最终定价3.44%
JGCs/JLMs/JBRs：花旗（B&D FOR 10years tranche）、高盛（B&D FOR 5 & 30years tranches）、摩根大通、中国银行、工银国际
JBRs/JLMs:  农行港分、西班牙外换银行、法国巴黎银行、美国银行、招商银行、澳大利亚联邦银行、星展银行、ING、法兴、大华银行

• 定价：青岛城投定价3亿美元债交易（11/4 周一）
结构：维好
评级：维好方评级 -/BBB-/BBB/A-（联合全球），预计债项评级 -/-/BBB/A-（联合全球）
规模/年期/定价水平：3亿美元，3年 FIX, IPG 4.40% area , FPG3.90% (The Number)，最终定价3.9%
JGCs/JLMs/JBRs：兴业港分、中国银行、民生港分、中金、工银国际、中泰证券（B&D)
JBRs/JLMs:   招银国际、交银国际、东方证券、招商永隆、天府国际、东兴国际






    
• 定价：建银新加坡分行定价10亿点心债交易（11/4 周一）
结构：直发
评级：发行人评级 A1/A/A，预计债项评级  A1/A/A
规模/年期/定价水平：10亿人民币，2年 FIX, IPG 3.40% area , FPG及最终定价3.15% (THE NUMBER) 
JGCs/JLMs/JBRs：建设银行、中国银行、星展银行、渣打银行
JBRs/JLMs:   建设银行、中国银行、星展银行、渣打银行、澳新银行、交通银行、中信国际、汇丰银行、野村控股

• 定价：万科定价7.23亿双年期MTN美元债交易（11/4 周一）
结构：维好
评级：发行人评级-/BBB+/-，维好方评级 BBB1/BBB+/BBB+，预计债项评级 BBB2/BBB/BBB+
规模/年期/定价水平：
4.23亿美元，5.5年 FIX, IPG  CT5 + 190bps Area , FPG CT5+160-165bps (WPIR)，最终定价T5+160bps
3亿美元，10年 FIX, IPG CT10 + 210bps Area , FPG CT10+185 +/- 2bps，最终定价T10+183bps
JBRs/JLMs:   中银国际、德银、高盛、汇丰、摩根史丹利、瑞银（B&D)

• 定价：瑞安房地产定价3亿美元债交易（11/4 周一）
结构：担保
评级：无评级
规模/年期/定价水平：3亿美元，4NC2 FIX, IPG 6% area , FPG 5.75% (THE NUMBER) ，最终定价5.75%
JGCs/JLMs/JBRs： 渣打、瑞银
绿色债券顾问：瑞银
• 定价：宝龙房地产定价3亿美元债交易（11/4 周一）
结构：直发 （发行人：寶龍地產控股有限公司）
评级：发行人评级 B1/B+/-，预计债项评级  -/B+/-
规模/年期/定价水平：3亿美元，3NC2 FIX, IPG 7.75% area , FPG及最终定价7.3%
JGCs/JLMs/JBRs：美银亚洲、瑞信、国泰君安（B&D）、海通国际、汇丰、瑞银

• 定价：绿城中国定价6亿美元债交易（11/4 周一）




    
结构：直发
评级：发行人评级 B3/BB-/-，无债项评级
规模/年期/定价水平：6亿美元，364天 FIX, IPG 5% area , FPG4.60% +/- 5bps (WPIR)，最终定价4.55%
JGCs/JLMs/JBRs：瑞信（B&D）、汇丰、德银、中信里昂
JLMs/JBRs：瑞银、海通国际、国泰君安

• 定价：佳兆业定价3亿美元债交易（11/4 周一）
结构：直发
评级：发行人评级 B1/B/B，预计债项评级  B2/-/B
规模/年期/定价水平：3亿美元，4NC2 FIX, FPG 11.95% area , 最终定价11.95%
SGC, SLM and SBR：海通国际

• 宣布：阳光城定价2.5亿美元债交易（11/4 周一）

结构：担保（parent guarantor：阳光城集团）
评级：担保人评级 B2/B/B+/BB-（联合国际，预计债项评级 - / - /B
规模/年期/定价水平：2.5亿美元， 3.25NP2 FIX, IPG 11.75% area , FPG 11.5% (THE NUMBER) ，最终定价11.5%
JGCs/JLMs/JBRs：瑞银、国泰君安、海通国际、交银国际、中信里昂、东方证券香港、钟港资本

中资离岸新宣布

• 宣布：中原资管宣布美元债交易（11/4 周一）

结构：直发
评级：发行人评级BBB3/-/BBB，预计债项评级-/-/BBB
JGCs/JLMs/JBRs：中金、中信国际、华泰金控
JLMs/JBRs：海通国际、东方证券香港、招银香港、东亚银行、民生香港、中信建投国际、交银国际、中州国际金控
路演：11月5日开始，香港、新加坡、伦敦

中资离岸已宣布

• 宣布： 南方能源宣布美元债交易（6/20 周四）

结构：直发
评级：发行人评级 B2/-/-，预计债项评级B2/-/-
JGCs/JLMs/JBRs：招银国际、渣打
路演：6月21日开始，新加坡、香港

• 宣布： 协鑫智慧能源股份有限公司宣布美元债交易（7/24 周三）

结构：担保
评级：担保人评级B1/-/-，预计债项评级B2/-/-
JGCs/JLMs/JBRs：渣打、海通国际、美银美林、瑞信
JLMs/JBRs：星展银行、工银国际
路演：7月25日开始，香港、新加坡

• 宣布：红星美凯龙 宣布美元债交易（9/19 周四）

结构：担保
评级：无评级
JGCs/JLMs/JBRs：渣打银行、中金、瑞信、海通国际、野村证券、申万宏源
JLMs/JBRs：农银国际、中信里昂、民银资本、星展银行、丝路国际
路演：9月19日，电话路演

• 宣布：深圳市怡亚通供应链股份有限公司 宣布美元债交易（9/20 周五）

结构：担保
评级：无评级
JGCs/JLMs/JBRs：法巴、渣打银行
JLMs/JBRs：星展、国信证券、国泰君安国际、
路演：9月23日起，香港、新加坡、伦敦

• 宣布：嵊州市投资控股 宣布美元债交易（9/20 周五）

结构：直发
JGCs/JLMs/JBRs：国信证券、民银资本
路演：9月23日起，香港、新加坡

• 宣布： 工银租赁宣布绿色美元债交易（9/23 周一）

结构：维好
评级：维好方评级 A1/A/A，预计债项评级A2/A/-
JGCs/JLMs/JBRs：工商银行、美银美林、中国银行、交通银行、法巴、高盛、汇丰、瑞穗
路演：9月23日开始，新加坡、伦敦

• 宣布：成都交子金融控股集团宣布美元债交易（10/28 周一）

结构：直发
评级：发行人评级-/-/BBB+，预计债项评级-/-/BBB+
Sole GC/JLM/JBR：海通国际
JLMs/JBRs：工行、建银国际、信银国际、中信建投国际、招商永隆、海通银行、东方证券、浦银港分、汇盛
路演：10月29日开始，香港、新加坡

• 宣布：兰州建设投资集团 宣布美元债交易（10/29 周二）

结构：担保
评级：担保人评级-/-/BBB-，预计债项评级Baa3/-/BBB-
JGCs/JLMs/JBRs：中金公司、中国银行、浦银国际
JLMs/JBRs：交银国际、招银国际、海通国际、兴业港分、东方证券
路演：10月30日开始，香港、新加坡

• 宣布：中华人民共和国通过财政部 宣布欧元债交易（10/30 周三）

结构：直发
JGCs/JLMs/JBRs：中国银行、交通银行、中金、美银证券、花旗、德国商业银行、东方汇理、德意志银行、汇丰、法兴、渣打、瑞银

• 宣布：郑州城建集团投资有限公司 宣布美元债交易（10/30 周三）

结构：直发
评级：发行人评级-/-/BBB+，联合国际A-，预计债项评级-/-/BBB+，联合国际A-
JGCs/JLMs/JBRs：中金、中信国际
JLMs/JBRs：民生港分、东方证券、浦银国际、招银国际、交银国际、工银国际、兴业港分、中信建投
路演：10月31日起，香港、新加坡、伦敦

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