本周市场
普遍上涨
，上证指数
单周上涨1.3%
，创业板指
单周上涨1.88%
。
A股模型：
短期：成交量模型所有宽基指数
看多
。低波动率模型中性。特征龙虎榜机构模型
看空
。特征成交量模型
看多
。智能沪深300模型中性，智能中证500模型
看多
。
中期：涨跌停模型
看多
。月历效应模型
看多
。
长期：长期动量模型所有宽基指数
看多
。
综合：
A股综合兵器V3模型
看多
。A股综合国证2000模型
看多
。
港股模型：
中期：成交额倒波幅模型
看多
。
本周行业指数
普遍上涨
，涨幅前五的行业为：
传媒、计算机、商贸零售、综合金融、消费者服务
，跌幅前五的行业为：
煤炭、国防军工、有色金属、家电、石油石化
。从资金流向角度来说，所有行业主力资金净流出，其中
电子、计算机、机械、传媒、电力设备及新能源
主力资金净流出居前。
本周股票型基金总仓位为90.42%，
相较于上周减少了6个bps，
混合型基金总仓位75.57%，
相较于上周减少了4个bps。
本周
电子与医药
获得最大机构加仓，
食品饮料与银行
获得最大机构减仓。
本周股票型基金表现相对较好，平均
收益为1.17%。
本
周股票型ETF平均收益为1.59%。
本周新成立公募基金3只，合计募集2.8亿元，
其中混合型2只，共募集0.1亿，股票型1只，共募集2.7亿。
本周VIX有所下降，目前最新值为17.33。
A股择时观点
：
上周我们认为大盘乐观向上，
最终
本周
上证指
数涨跌幅为1.3%
。本周短期中期长期模型大部分均继续
看多
，综合模型
看
多
。因此我们认为，短中长期共振继续
看多
，后市或继续
乐观向上
。
港股择时观点：
上周我们认为港股指数中性，
最终
本周恒生指数涨
跌幅为7.04%
。本周成交额倒波幅模型由中性转
看多
。因此我们认为，后市或
看多
恒生指数。
下周推荐行业为：
通信、电子、计算机、煤炭、消费者服务。
本周市场
普遍上涨
，上证指数
单周上涨1.3%
，创业板指
单周上涨1.88%。
华创金工深耕宽基行业择时两年，积累了丰富的择时经验与体会，主要包括:
择时不是单一模型可以完成的，需要构建多周期多策略模型体系。我们已构建了
短期、中期、长期
三个周期八大模型进行市场择时; 择时策略不见得越复杂越好，相反，我们认为，择时策略的核心思想
越简单越普世越好，大道至简
，基于以上原则，我们利用了价量、加速度与趋势、动量、涨跌停等角度构建了八大模型; 可以将同一周期下的不同模型或者不同周期下的不同模型信号进行耦合，有些择时模型偏防御，有些则偏激进进攻，这样可以做到
攻守兼备、双剑合璧
。
最新择时信号与历史观点、邮件与短信订阅等可以登录
http://t.hcquant.com
查看。
由上
表可以看
出：
A股模型：
短期：成交量模型所有宽基指数
看多
。低波动率模型中性。特征龙虎榜机构模型
看空
。特征成交量模型
看多
。智能沪深300模型中性，智能中证500模型
看多
。
中期：涨跌停模型
看多
。月历效应模型
看多
。
长期：长期动量模型所有宽基指数
看多
。
综合：A股综合兵器V3模型
看多
。A股综合国证2000模型
看多
。
港股模型：
中期：成交额倒波幅模型
看多
。
本周行业指数
普遍上涨
，涨幅前五的行业为：
传媒、计算机、商贸零售、综合金融、消费者服务
，跌幅前五的行业为：
煤炭、国防军工、有色金属、家电、石油石化。
从资金流向角度来说，所有行业主力资金净流出，其中
电子、计算机、机械、传媒、电力设备及新能源
主力资金净流出居前。
从行业收益相关性矩阵角度：
从基金仓位角度来说：
本周股票型基金（股票型基金与偏股混合型基金，下同）总仓位为90.42%，
相较于上周减少了6个bps，
混合型基金（灵活配置型基金与平衡型基金，下同）总仓位75.57%，
相较于上周减少了4个bps。
目前股票型基金重仓的前五个行业：电子（28.49%）、电力设备及新能源（7.82%）、有色金属（7.00%）、煤炭（6.81%）、银行（5.67%）；仓位超低配前五个行业为：电子（20.06%）、煤炭（5.24%）、有色金属（4.42%）、电力设备及新能源（3.18%）、国防军工（1.98%）。
混合型基金重仓的前五个行业：电子（13.53%）、电力设备及新能源（9.51%）、银行（6.13%）、交通运输（5.18%）、汽车（5.03%）；仓位超低配前五个行业为：电子（6.48%）、电力设备及新能源（5.63%）、国防军工（3.46%）、交通运输（2.78%）、家电（2.40%）。
从超低配近两年分位数来看：股票型基金目前相较于历史，超配仓位近两年分位数最大的行业为：煤炭、电子、钢铁、石油石化、交通运输；混合型基金目前相较于历史，超配仓位近两年分位数最大的行业为：煤炭、综合、交通运输、电子、银行。
从上述数据可以看出，本周
电子与医药
获得最大机构加仓，
食品饮料与银行
获得最大机构减仓。
1、
本周基金总仓位相比上周减少6个bps；
2、
电子与医药
获得最大机构加仓，
电子
持续被机构加仓8周；
3、
食品饮料与银行
获得最大机构减仓，
银行
被机构连续4周减仓。
下周推荐行业为：
通信、电子、计算机、煤炭、消费者服务。
我们按照简单平均的方式计算不同类型基金的周收益情况，
本周股票型基金表现相对较好，平均收益为1.17%。
本周各类基金收益率统计如下：
本周股票型ETF平均收益为1.59%，
收益排名前10的股票型ETF基金为：
本周新成立公募基金3只，合计募集2.8亿元，
其中混合型2只，共募集0.1亿，股票型1只，共募集2.7亿。
大师系列作为最为经典的量化选股策略，在我们之前的研究中就有了很多的积累，我们网站中一共监控了33个大师系列的策略。其中，价值型大师策略共19篇，成长型大师策略共6篇，综合型大师策略共8篇。
通过大师策略，我们能发现目前收益靠前的组合暴露的因子，以及如果需要暴露某些因子的话，应该设置什么样的标准。下图为大师系列在华创量化平台上的监控结果，http://service.hcquant.com/production/master.php 。
另外，我们每日进
行了市场VIX的计算与跟踪，VIX指数也为我们判断市场提供了一个
参考的角度。
VIX指数即期权的预期波动率，在国外被称为恐慌指数，VIX往往跟大盘呈现负相关关系，国内
VIX指数由中证指数公司发布，但2018年2月份停止发布，我们根据公开披露的VIX计算方法，复现了VIX指数，经测算，我们的指数跟中证指数公司历史已经发布的VIX指数的相关系数达到99.2%。
除50ETF期权外，我们还提供了沪深300指数、300ETF的VIX计算结果，可以在HCQUANT.COM中监控到每天的VIX走势：
http://service.hcquant.com/production/hcvix.php。
下图展示了50ETF期权VIX的最新走势，
由图可知，2020年VIX的高点出现在3月17日，
本周VIX有所下降，目前最新值为17.33。
双底形态
：
本周双底形态组合上涨4.16%，同期上证综指涨跌幅1.3%，
本周组合相对上证综指跑赢2.86%。
2020年12月31日至今，组合累计上涨20.4%，上证综指累计涨幅-3.64%，
跑赢上证综指指数24.04%。
杯柄形态：
本周杯柄形态组合上涨0.98%，同期上证综指涨跌幅1.3%，
本周组合相对上证综指跑输-0.32%。
2020年12月31日至今，组合累计上涨26.5%，上证综指累计涨幅-3.64%，
跑赢上证综指指数30.14%。
上周实现杯柄形态突破的21只个股中，有10个跑赢上证综指，
相对上证综指上周平均超额收益1.38%。
上周实现杯柄形态突破的89只个股中，有27个跑赢上证综指，
相对上证综指上周平均超额收益-1.01%。
上周双底形态实现突破个股38只个股中，有24个跑赢上证综指，
相对上证综指上周平均超额收益5.58%。
