美国通胀预期创6年新高——春节期间海外经济政策跟踪（海通宏观 梁中华、应镓娴）

美国通胀预期创 6 年新高

—— 春节期间海外经济政策跟踪

（海通宏观 梁中华、应镓娴）

概要：

• 疫情追踪： 上周美国接种再提速， 从 2 月 5 日的日均 38 剂 / 万人左右升至 49.6 剂 / 万人，而相比之下英国接种速度则相对稳定；其他国家中，智利和塞尔维亚上周日均接种赶超美、英等国， 或受益于从中国购进的大量疫苗。 截至 14 日，美国日均新增确诊继续回落，降至 9.3 万例，为去年 11 月以来的低位；欧洲五国也均保持下降趋势， 各国新增已基本回到本轮疫情爆发之前水平。

• 全球市场： 随着主要经济体的疫情普遍走过拐点，经济复苏预期提振， 春节当周（ 2 月 6 日 -2 月 12 日）全球主要股指多数上涨，国债收益率也普遍上行； 而由于美国持续为新刺激政策铺平道路，美元继续承压，多数经济体货币则相对美元升值；受益于全球需求恢复预期持续抬升，上周原油价格明显走高，主要有色金属价格也受到提振，黄金价格则承压，涨幅居于末位。
• 政策： 上周四，美众议院议长佩洛希表示，拜登总统 1.9 万亿美元抗疫纾困法案将在 2 月底之前完成立法；欧盟发布 2021 年经济预期报告，预测显示欧盟经济 2021 年将增长 3.7 ％，高于此前预期。
• 经济： 上周美国公布 1 月核心 CPI 当月同比小幅下降至 1.4% ， 但 TIPS 隐含通胀预期持续上升至 2.21 ， 创 2014 年 9 月以来最高。 20 年 12 月欧元区生产继续修复， 其中法国工业生产指数同比增速继续回升，德国工业生产指数同比也达到 19 年 3 月以来的最高点。

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1. 疫情追踪： 美国疫苗接种再提速

2. 全球市场：春节当周股指普遍上涨

股市：春节当周（ 2 月 6 日 -2 月 12 日）全球股市整体上涨。 随着主要经济体的疫情普遍走过拐点，经济复苏预期提振，上周全球主要股指多数上涨。亚太市场中，日经 225 指数涨幅居前，接近 2.6% ，印度、马来西亚股指涨幅也超过 1% ；美洲方面，受益于美国财政刺激政策进入“快车道”，上周纳斯达克、标普 500 指数分别上涨 1.73% 和 1.23% ；欧洲市场也普遍受到乐观情绪支撑，英国富时指数、意大利富时指数分别上涨 1.55% 和 1.42% 。

债市：全球长债收益率多数上行。 经济复苏预期的升温和通胀预期回升也推动了全球国债收益率的上行。上周美国 10 年期国债收益率均值上行 3.6BP 至 1.18% ，欧洲国家中，英国、德国、法国 10 年国债收益率均值分别上行 6.7BP 、 4.0BP 和 1.8BP ；此外，巴西 10 年国债涨幅最高，达 17.6BP 。

汇率：春节当周美元指数下跌。 由于美国持续为新刺激政策铺平道路，美元继续承压，截至上周五，美元指数下跌 0.6% 至 90.4 。多数经济体货币则相对美元升值，美元兑韩元、美元兑日元、美元兑人民币分别下滑 1.20% 、 0.43% 和 0.59% ；英镑兑美元、欧元兑美元则上涨 0.85% 、 0.57% 至 1.39 和 1.21 。

大宗：原油涨幅较大，有色金属多数上涨。 受益于全球需求恢复预期持续抬升，而主要产油国则减少供应，近期原油价格明显走高，春节当周 NYMEX 和 ICE 原油价格涨幅均超过 4.5% 。主要有色金属价格也受到提振， LME 锌上涨近 5.7% ， LME 铜和 LME 铝价也有约 4 个点的涨幅。经济向好之下，黄金价格则明显承压，上周伦敦金现上涨约 0.55% ，涨幅居于末位。

股市：

债市：

汇率：

4. 经济：美 TIPS 通胀预期创 6 年新高

欧洲：