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8月1日，美联储宣布
降息25个基点，将联邦基准利率降至2.00%-2.25%。
这是自2008年全球金融风暴以来，美联储首次降息。
美联储降息是什么意思呢？
前几天，美联储主席鲍威尔表示：
“
目前贸易摩擦问题已经给美国经济带来冲击，商业和制造业疲软出现疲软的迹象，需要降息来防范风险
。
”
通俗一点解释，就是美国感觉自己就在经济危机的边缘，人快要死了，要提前“嗑点药”刺激一下，降息就是美国嗑的这粒“药”。
对于个人和企业来说，银行降低利率，那意味着借钱压力更小了，政府是在鼓励大家贷款买房、企业融资也能少还点利息。
只要大家愿意贷款，愿意借钱了，就能刺激投资消费，维持美国经济不衰退。
但凡事有利也有弊，美国股市的泡沫已经很大了，投资者的钱有很大一部分会进入股市，经济被刺激的同时，
股市的
泡沫也会进一步膨胀。以后泡沫破的时候，会比现在更惨烈。
不过特朗普不在意这些，对他来说，连任才是头等大事，他在位时数据好看就行，连任以后破了就破了，跟他特朗普有什么关系？
我死之后，哪管他洪水滔天？
经济大概是
10年左右一个周期，98年亚洲金融
危机，08年全球金融危机……美国股市的危险迫在眉睫，美联储只要走错了一步，08年的悲剧，很可能又将重演。
1.逃不掉的周期
年少不听张学友，听懂已是狱中人。
张学友有个外号叫“逃犯克星”，因为每次他开演唱会的时候，警方经常能稳定地抓到网上通缉的逃犯。
以至于现在每次张学友开演唱会，警察们都会很皮地发微博调侃。
去年底，已经有
80多个逃犯
在张学友演唱会上落网，从
2016年底至2018年底，
短短2年
间，张学友居然开了
215场演唱会
！
看看去年年底这几场，几乎是没有休息的连轴转，全年更是平均3天就有一场，就是铁打的嗓子和身体也很难承受这个工作量。
张学友已经58岁了，经不起折腾了，他之所以如此拼命地开演唱会赚钱，其实是生活所迫。
早在2007年，张学友就打算退出歌坛，过过安逸的小日子了。
结果，张学友到银行存款的时候，被银行职员说动，把自己的钱
投给了一个
收益率据说高达10%的房地产债券。
出售这个高收益债券
的是美国第四大投资银行，
名字叫
雷曼兄弟
。
2008年9月15日，
雷曼兄弟破产
，这不仅是美国历史上最大规模的投资银行破产案，还成为了08年全球金融海啸的序曲。
张学友真是倒了八辈子血霉。
张学友投进去的积蓄血本无归，想安安心心过日子也不行了，无奈之下，张学友只得重新复出赚钱。
2008年，香港各大写字楼的视频广告中，出现了久未露面的“歌神”张学友为香港某游乐园拍摄的新年宣传短片。
从此之后，他开始频繁举办演唱会，参演电影，走穴拍广告。
表面看上去很活跃，还能帮警察抓逃犯，但是张学友心里的苦，谁知道呢？
当年踩雷的，不止是张学友，还有一大票香港明星。
张学友买的这个债券，是当年的“明星理财产品”，很多香港明星都被推荐买了这个。
本来要退休的
刘若英
，连日后养老的钱都赔光了，走上了张学友的老路，即使双膝受伤，也要硬顶着拍广告赚钱。
曾志伟
一家同样被雷曼兄弟坑了。曾志伟的女儿曾宝仪在博客上哭诉：“这回真的血本无归，恐怕连人生都要重新开始。”
最近，曾志伟也加入了“传奇全家桶”，披着铠甲扛起屠龙宝刀，嘴里喃喃着“
装备回收，交易自由，真传奇，真兄弟
”。
身价千万的明星尚且如此，卷入其中的香港普通人的日子也可想而知。
2008年的香港，天台上不时有投资失利的人想不开，一跃而下了结了生命，当年
香港地区的自杀率，直接飙升到全球第18位
。
街边报刊亭的财经相关杂志迅速卖到脱销，所有人都迫切地想知道，
我的钱到底为啥会一夜之间没了？
问题的根源出在美国。
2.全民炒房热
2008年金融海啸的源头，还要从美国房地产市场说起。
和失去二十年前的日本一样，美国的钱流向房地产，也是自己主动作的。
1981年里根上台，为了应对经济危机，美国开始广发美债，调高利息，疯狂印钞。
结果，因为买美债的回报率太高了，比辛辛苦苦赚钱的制造业多的多。在这种情况下，美国工厂的老板们想要赚钱，要么就把厂子搬到东南亚、中国这些工人廉价的地方降低成本，要么就关了厂子去玩
金融和房地产，没有别的选择。
放弃制造业玩金融就像吸毒一样，有一次就别想回头了。
1990年
石油危机
爆发，国际油价暴涨3倍，全球GDP增速跌到2%以下，美英等发达国家经济陷入衰退，
为了刺激经济，美国只能继续发美债，印钞，再吸一次毒。
石油危机下，柏油马路上的“纤夫”
几次这么折腾下来，美国把自己的制造业整垮了，全世界的工业中心逐渐往亚洲转移。
中日韩的崛起，承接了美国放弃的制造业。
没有制造业可以投资了，美国的资本一窝蜂涌向了互联网、房市和股市，其中尤以房市最稳，互联网还有泡沫破裂的时候，但是美国的房市却从来没软过。
房地产从一项产业，变成了美国人的信仰
。
在21世纪最开始的那几年，美国的房市就像坐火箭一样，只要买到就是赚到。
电影《
大空头
》中有这么一个桥段：投资人艾斯曼在赌城拉斯维加斯参加国际会议时，晚上跑到脱衣舞酒吧找刺激(美国合法的色情表演场所)。
在跟一位
脱衣舞女郎
闲聊的时候艾斯曼发现，这位没有稳定收入，全靠客户打赏小费的色情从业者，居然
贷款买了5套房，
一间公寓
。
按照一般的规则，银行和贷款公司给申请人发房贷之前，要审核你的信用，有没有稳定的工作，财产情况如何。
但是在美国人全民炒房的时候，没有人审核你的信用，没有人审核你能不能按时还贷款。
那位脱衣舞女郎在职业一栏填的是“
治疗师
”，就轻松拿到了多笔贷款，而贷款的房子再抵押出去，又能拿到新的贷款去买更多的房子。
哪怕她的工作明明是朝不保夕的脱衣舞女郎，银行也照贷不误。
有的美国人甚至直接把自家狗狗的名字写上去，一样可以贷款买房
。
美国的电视上充斥着房贷的广告：
无论你是付不起首付的年轻夫妇、难以证明收入的个体户，还是负债类类的三口之家，没关心，来吧孩子，我借钱给你。
比方说年薪百万的律师、医生、谷歌程序员这种工作稳定收入高的贷款人，银行把钱借给他买房就很放心，风险很低收益可观，这就是可以评为
A级别的优质贷款
。
稍差一点的像基层公务员，虽然收入低了点，但胜在稳定，只要政府不关门，他们就能一直拿死工资，这种就算是
B级的一般贷款。
而那些餐厅打零工的服务生、非法移民，收入不高，工作也不稳定，贷款给他很有可能收不回来。借给这种人的房贷就叫做
“次级贷款”
。当时电视上的房贷广告，大部分都是这种
C级的垃圾次级贷款
。
如何鼓动这些没啥钱的人买房呢？贷款公司想了一个“妙招”，什么“
前多少个月免费，头几年低利率，贷到就是赚到
。”
在他们的描述中，买房简直就像不花钱一样，你上你也行。本来没有实力买房子的底层群众，被诱惑着上了车。
年收入14000美元的采摘草莓的墨西哥人，在身无分文的情况下就轻松贷款购买了一套价值72.4万美元的房子。
但如果仔细翻开贷款合同就会发现，前几个月虽然是免息或者低利率，但是往后的月供会逐年水涨船高，直到把韭菜们煮熟。
一但断供不能还款，作为抵押物的房子就会被收回
，
你就要睡大街了
。
可是在房市空前繁荣的情况下，美国民众、贷款公司、华尔街银行家们一起蒙住双眼，开启了一场房地产的饕餮盛宴。
时任美国总统小布什激动的说道：“
住上大房子，拥有自己的房子，才是真正的美国梦
”。
看着房地产拉动GDP蒸蒸日上，小布什开心地笑了，美联储也连续
降低利率
，给这个烈火烹油，鲜花着锦的房地产盛世提供更多燃料。
小布什雄心勃勃的“自有住房”计划
3.
大空头
：
逆市而行的一场豪赌
美国有人敏锐地发现了房市的问题。
2004年的时候，有个叫
迈克尔•伯利
（Michael Burry）人，带着老婆孩子跑到硅谷的高端小区看房子。
迈克尔是一位金融天才，白手起家创立的对冲基金塞恩资本。2001年美股大盘下跌11.88%的时候，他的基金逆市上涨55%，从此一战成名。
右边是电影《大空头》中的迈克尔，左边是真实存在的同名人物原型
迈克尔在硅谷看中了一套6居室的高端学区房，房主开价540万，直接被还价到380万，当场就成交了。
这次捡了大便宜的买房的经历，让伯利敏锐地意识到了一个问题：
现在的房价既然涨得这么厉害，为什么我砍了160万的价，对方还要卖给我呢？如果房子不愁卖的话，他等愿意出540万的人再卖不就行了吗？
他想来想去，这种现象只有一种解释——美国的房地产市场并没有表面上看起来的那样火热。
换句话来说，
美国房市的
泡沫很大，房价虚高，没那么多人买
房
。
在政府低利率和宽松政策的刺激下，放贷公司不断降低贷款标准，发放大量的垃圾“次级贷款”，一些借款人拿到的贷款甚至比他们购买的房屋标价还高。
放贷公司和华尔街的银行家们也不是傻子，他们知道这些人信用堪忧，中途断供还不上钱的可能性很大。
所以他们发明了一个转嫁风险的新玩法：
金融衍生品
。
举个简单的例子，放出贷款以后，就相当于你给银行打了一张欠条。
对银行来说，这欠条的风险是很大的，因为你作为写欠条的人很不稳定，如果你没了工作还不了钱，这欠条就砸手里了，银行不可能保证所有贷款都追得回来。
那怎么办呢？银行想了一个高招：
把这些随时要爆炸的欠条先卖掉，钱我先拿到再说，风险给接手欠条的人。
就像小时候玩的丢手绢那样，华尔街的银行家玩了一个击鼓传花的游戏
：把欠条打包卖出去以后，当中间商赚一个差价，自己还不用承担房贷违约的风险。
但是只要稍微懂行的人都知道，这个手绢不是手绢，而是炸弹。
其他银行拿到这些欠条也不会留在手里，而是想法设法再一次卖出去。
这个垃圾的“手绢”被层层打包丢了好几轮，体积也开始变得异常庞大。
原本，这些股票和“欠条”都有评级机构，不懂行的老百姓，会看评级机构的建议，如果评价到3A级别，就是相对风险低收益高的优质标的，他们才会放心购买。
但是，在这次“丢手绢”的游戏过程中，这些评级机构都被华尔街收买了。
他们明知这些“欠条包”就是一坨狗屎，却还是看在钱的份上，捏着鼻子给它们打上了“3A优质低风险资产”的标签。
狗屎就算倒了100次手，它也还是狗屎。
全世界的投资人都被美国穆迪、惠誉、标普这几家评级机构骗了，他们真的以为银行职员推荐给他们的债券，是收益10%往上走，风险还低的3A级债券，争先恐后的买这些房贷债券。
就好比蔡徐坤粉丝ikun们花了大价钱买了所谓的“坤坤演唱会”的门票，满怀期待地跑去看，结果台上实际上是谢广坤。
张学友和一大批香港明星，就是这样成为接盘侠的。
调查报告显示，2007年，全球的
金融衍生品
金额高达596万亿美元，
规模是同期全球GDP的12倍。
这里面有多少炸弹可想而知。
意识到问题的迈克尔，迅速命令手下员工去搜集美国房贷市场的数据，分析了几天。
做空团队还亲自去郊区小镇做田野调查，意外的发现很多小区，房屋的空置率超过了95%。
上百套房子，却只有4个人居住，很多房子里门前的逾期通知单堆积如山。
迈克尔意识到，自己发现了一个天大的秘密：
美国的放贷违约率、房地产证券的欺诈率，已经达到了历史新高，这
个畸形的大泡沫就在崩溃的边缘，只要一刺，只需要轻轻一刺，就是山崩地裂！
意识到这个秘密后，迈克尔想到的第一件事，不是去提醒民众这个危险，而是产生了一个大胆的想法：
百年一遇的机会来了，现在只要做空房地产市场，就可以赚一票大的！
说干就干，迈克尔找到了华尔街的高盛银行，签了一份对赌协议，也叫“信用违约互换协议”。
内容很简单：
如果房价依然坚挺，那么迈克尔要按月给银行交1000万美元的保险费
；
如果房价崩盘，高盛银行要一口气赔给他上亿美元。
这就是一场不要命的豪赌，
赢了会所嫩模，输了下海干活！
高盛的负责人以为迈克尔是智障，以现在房市的繁荣程度，怎么可能会跌？
在他看来，迈克尔签这个对赌协议，就是上赶着给高盛银行送钱。
送来的钱，岂有不收之理？
很快，德意志银行，美国国家银行都跟他签了这份“对赌协议”，光保额就7.5亿美元。
消息一传出来，他的塞恩基金的客户们炸锅了。
一夜之间，迈克尔的邮箱里就被客户发来的未读邮件塞满了：要求撤资的已经算语气比较温和的了
，不少暴脾气的客户直接“口吐芬芳”问候他全家
。
就连带领迈克尔进入投资圈的师傅，也在电话里惊恐的问道：
