刚刚，欧洲央行公布三大利率不变，并且决定将QE期限延长到2017年12月，然而这不是最重要的，最引人注目的是，从明年四月开始，购债规模将从目前的800亿欧元缩减到600亿欧元。
该消息公布后，欧元汇率往上跳涨，涨幅80点，就是因为受到缩减QE规模的影响。
但是认真分析就可以知道，欧洲央行这次利率政策，非常的脆弱，一是并没有在利率上下文章，二是延长了QE期限，三是缩减了200亿欧元规模的QE，可谓无可奈何。
维持利率不变和延长QE期限，对欧元都造成打击，唯一不痛不痒的缩减QE规模也不会对欧元形成实质性的支撑，仅仅是为了跟随美联储加息所做的垂死挣扎之举。
这样下去，尽管短时间欧元会反弹，但是还是会继续疲软下去，因为相对接下来美国的加息，欧洲央行货币政策的力度还是太小。
但是欧洲在面临脱欧公投一浪高过一浪的情况下，在意大利、德国银行业屡屡爆发危机的情况下，欧洲能够做出缩减QE规模的决定，已经非常不容易。
我们可以看看其他国家，日本为了对抗美联储加息，实际上提高了利率，就是将货币政策目标由过去的宽松规模，调整为盯住国债利率为零，实际上由过去的负利率调整为零，等于加息。
日本这一招，对欧洲和欧元的打击很大，表面不说跟随美国加息，但是行动上在加息，等于和美国一道在剪欧洲的羊毛。
土耳其也非常的狠，为了对抗美国加息，减少资金外流，采取了加息的方法，而且是抢先加息的方法来应对。这是非常狠的一招，但也是没办法的一招，也可能是最见效的一招，就看加息到什么程度，但同时也会对本国经济造成伤害。
墨西哥也同样是这样，因为特朗普上台之后，对墨西哥经济打击最大，墨西哥货币暴跌，为了对抗美联储加息，墨西哥也同样采取加息的政策。
2015年俄罗斯也面临这种情况，当时俄罗斯的外汇储备高达6000亿美元，但是资金迅速流出俄罗斯，导致俄罗斯外汇储备发生危机，最终普京大幅度提高利率，但是仍然没有阻止俄罗斯卢布汇率的崩溃。
当前的土耳其，还有墨西哥的加息，虽然短时间内维持了本国货币汇率反弹，但是很快又进入了下跌过程，加息有一定的效果，能阻止部分资金外流，但也不是最有效果的。
