关于次新板块后期的几点简单的看法

因为事情比较多，仅抛砖引玉，抛几个论点，周末一些圈内朋友也做了些简单的交流，论据没时间一一打出来了。几个问题，1、过去次新的投机逻辑什么？2、现在出现了什么变化？3、后面会如何演变？

1、过去次新的投机逻辑，上次我已经说了，目前A股4个代表板块，大盘股、雄安（京津冀区域叠加）、次新股（新中小板）、创业板，过去次新股的最大投机逻辑是高送转预期/填权+半年报/年报事件时间点驱动，以及帮派（特种私募、杠杆资金变形）资金沉淀运作，次新股板块走出了明显的波段轮回，代表股不用举例了。

2、现在支撑的2个逻辑与事件驱动都出现了政策或资金问题，导致预期降低，沉淀不了相对稳定周期的投机资金。也容纳不了活跃游资的体量，单个买一超过5000万的极少，板块性题材炒作出现了不适应性。靠次新+雄安题材的方式，体量太小了。

3、未来如果次新股能再起，第一步必须是基于价值发现与价值修复，一是基于新IPO的严格，上市公司质量的提升，二是老的次新被错杀，价值修复从超跌逐渐过渡到成长趋势风格，这个必须机构资金的沉淀与介入，老创业板跌跌不休，本质是风格趋势的逆转，原来并购重组的外延增长链条被切断，支撑不了小盘股的高估值消化，A股本身的趋势风格会相互影响的，从2013年开始的成长风格、到2016年周期风格，到2017年的价值风格，其实和国家队没什么关系，别那么多阴谋论，只不过国家队、社保基金有了资金、筹码沉淀，导致50的稳定，上证的稳定，公募基金疯狂抛TMT，原来的TMT基金经理都很年轻，过于激进，小盘股跌的趋势不断在强化50涨的趋势，政策、消息必须到一定的量变才会引起质变，这就是切换阵痛与流血的过程，次新的修复必须基于风格的变化，这个标志是超跌股持续走出上涨，50板块缓慢下移，大的趋势变化还需要等待，否则次新一定是高度情绪化与不稳定，我还是那句话，游资也是大散户，助涨助跌，等待风格变化，机构资金对于优质基本面的次新的资金切换。

早年一直和实业、上市公司打交道，后来接触到VC、PE、定增一级和一级半市场思考和行为习惯，后来二级市场上，因为兴趣，接触了大量的公募基金、私募基金，陪着券商做了不少路演和沟通交流，后来来到淘股吧，把可以关注到的游资以及代表性的散户的ID全部关注看了下，只有全局去了解每个市场参与者的思维与行为习惯，才能更好的做好交易，这是基于博弈的视角，当时，产业的视角是基本面投资的，后期，逐渐会转型到基本面投资，增加持仓周期，游资教父级别的人物章建平早已转型，尽管乐视大额度参与定增有些不顺利，也是转型中需要的探索成本。

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