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鸽派落败？纽交所终极反转决定摘牌中国电信、移动和联通

合规 · 公众号 · · 2021-01-08 18:53

正文

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简介

美国纽约证券交易所（NYSE）周三（1月6日）宣布将维持此前将中国三大电信商摘牌的决定。根据纽交所的叙述，其将于1月11日启动对中国电信、中国移动和中国联通三家电信业务运营商的摘牌程序。纽交所还说，这一决定是在收到财政部的“最新具体规定”后做出的。

前情脉络

纽交所先是于1月1日宣布，其将会迫使中国联通（香港）、中国移动和中国电信三间中国公司退出证券市场。在纽交所采取这项行动的同时，全球主要股指提供商MSCI公司、标普道琼斯指数公司、富时罗素公司和纳斯达克公司都先后把我国各种企业从各自的指数中剔除出去。

纽交所此举是为了执行特朗普政府于去年11月12日发布的一项行政命令（行政命令No.13959）。该行政命令旨在禁止美国投资者对中国军方拥有或控制的企业进行投资。这项禁令将于2021年1月11日生效。具体来说，美国投资公司、养老基金和其他投资机构都不能买卖这些中国企业的股票，因为这些中国企业早就上了美国国防部认定与中国军方有联系的企业名单（中共军事企业名单）。

“中国军事企业”是指美国国防部根据1999财政年度国防授权法案第1237条确定的任何公司。最初，有31家公司被确认，包括两家在美国交易所上市的公司。这些公司包括航空航天、造船、建筑、技术和通信行业的公司。2020年12月3日，美国国防部又指定了四家所谓由中国军方拥有或控制的公司（其中就包括了中芯国际），使受影响的公司总数达到35家。2020年12月28日，美国财政部发布了一系列的释明，旨在加强行政命令13959的执行力度，进一步禁止美国个人或实体投资与中国军工相关企业的关联公司。

决定扭转的缘由

在今日决定公布前，纽交所新年伊始出人意料地宣布，停止不到一星期前所做出的摘牌三家中国电信运营商的程序。该急转弯决定引发股市震荡，以及多方人士的点评与分析。纽交所当时称，作出上述决定之前经过与“有关监管部门进一步咨询”。纽交所合规部门将继续评估相关美国总统行政令对这三家企业及其挂牌交易资格的适用性。消息传出之后，三家中国公司的港股分别大幅反弹7%到8.5%。此前，在纽交所发布摘牌公告后，中国三大运营商的股价曾一度出现下挫。

根据路透社消息，纽交所周一改变决定，允许这几家中国公司留在纽交所的原因是总统行政命令在禁止美国投资被认定有军方背景的中国企业问题上存在一定的模糊性。如果这三家中国公司最后依然被认定符合行政命令的规定，那么原定的摘牌计划将会继续得到执行。本轮再次确定要把这三家中国电信公司踢出纽交所是因为，美国财政部长梅努钦周二给纽交所总裁斯泰西·坎宁安（Stacey Cunningham）打电话说，他不同意纽交所改变摘牌的决定。根据彭博社不愿意透露姓名的消息来源说，向纽交所施加压力的行政官员还有白宫幕僚长马克·梅多斯（Mark Meadows）、国家安全顾问罗伯特·欧布莱恩（Robert O’Brien）和总统经济顾问劳伦斯·库德洛（Larry Kudlow）。

主张对华强硬的美国共和党籍参议员马可·卢比奥对纽交所收回摘牌决定表示愤怒。卢比奥推特上说：“如果（财政部）确实有人建议（纽交所）改变要这几家中国公司退市决定的话，这种破坏行政令的动作令人震惊！”对于纽交所作出的最新的摘牌决定，其还表示了，他很高兴纽约证交所继续推进该摘牌事宜。

后续的可能

如上所述，特朗普的行政令计划在1月11日生效。倘若新政府不取消这个命令的话，美国的投资机构和退休基金都必须依照要求在今年11月11日之前出售它们掌握的任何与军方有联系的中国公司的证券。

鹰派v 鸽派

纽约证交所在将中国三大电信运营商摘牌问题上的朝令夕改遭到了来自所有各方的抨击（和赞扬），即使目前仍不清楚到底是纽交所还是财政部对这一连串混乱的决策反转负有责任。但有一点可以确认，纽交所这两次的反复证明了美国政府内部对华的声音是有分歧的，每次在作出重大涉华的决定时，鹰派和鸽派都会有不同程度的博弈。

面对诸如上文提到的事态，如何解读和预测美国对华动向？

陈立彤律师将领衔前检察官、跨国公司合规官、合规律师组成的中美专家团队，在 1月16日由江苏省对外友好交流促进会主办的“美国拜登政府对华关系的趋势和特点”专题研讨会上一起就美国反海外腐败法，反洗钱、美国出口管制和经济制裁等一系列大家感兴趣的话题进行交流和分享。线下人数有限制，欢迎大家线上参加！

被指签证欺诈，我军官在洛杉矶国际机场被捕「合规官对话检察官004」

美国上市申报不实自救指南「合规官对话检察官（3）」

中国公司在美国以外仅用美元不当支付会在FCPA下被处罚吗？「合规官对话检察官002」

合规官对话检察官（1）：中国三家银行能否既不给美国法院要的证据同时又能避免处罚？

陈立彤

江苏省对外友好交流促进会理事、大成律师事务所（Dentons）上海办公室高级合伙人、美国纽约州律师、福特汽车公司前亚太合规总监、中兴康讯独立董事、香港国际仲裁中心仲裁员、国际风险与合规协会副会长。

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--为中国某公司是否为美国贸易制裁与出口管制下的被禁主体向香港联交所提供法律意见；

--帮助某美资企业就贸易制裁与出口管制违规发起调查、出具法律意见书向美国执法机构陈情以获得减轻或者免除处罚，并帮助该企业进行合规整改；

--帮助某高科技企业就美国贸易制裁与出口管制进行风险筹划与危机管理等；

--担任某赴美上市公司的特聘合规专员，为该公司的合规整改、应对调查等提供法律合规咨询服务。

--入选司法部“全国千名涉外律师人才名单”

--2020钱伯斯公司调查/反腐败领域受认可律师

--中兴康讯独董及出口委员会委员

--国际标准组织ISO技术委员会TC309相关工作组成员、参与制定组织治理、合规管理体系、反贿赂管理体系、法律风险管理等ISO标准。担任中国国家标准《合规管理体系指南》工作组副组长、国家标准第二作者。

线上嘉宾包括：

Steve Hill

Dentons“全球白领犯罪和政府调查”部门联合主席，经克林顿总统任命，1993年至2001年期间任美国密苏里州西部地区检察长。

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Steve是大成Dentons“全球白领犯罪和政府调查”部门联合主席。其经克林顿总统任命，1993年至2001年期间任美国密苏里州西部地区检察长。经办过堪萨斯州市政厅、当地县法院和密苏里委员会的办公室人员的腐败、反洗钱案件。作为检察长委员会的成员，Stephen给美国司法部及其部长Janet Reno在公司诉讼和医疗保健的相关政策方面提供了法律意见。

--Law360’s list of “White Collar's MVPs” in 2014

--Chambers USA (钱伯斯美国), Litigation: White-Collar Crime and Government Investigations Law, 2010–2020;

--Litigation: General Commercial Law, 2008

--The Legal 500, Securities: Shareholder Litigation, 2014–2015;

--Best Lawyers in America in Litigation-Securities, 2018-2021

Mark Califano

Dentons华盛顿办公室合伙人、曾担任全球金融服务机构的法律及合规部领导。

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Mark曾经担任全球金融服务机构的法律及合规部的领导，比如GE Capital全球诉讼与合规负责人、American Express全球诉讼与政府调查负责人。Mark还曾经担任联邦检察官处理过众多的洗钱、金融诈骗刑事案件。Mark为众多的金融机构就合规、反洗钱、经济制裁提供法律及合规服务。Mark还为众多金融机构在面对政府机构调查时进行内部调查并帮助企业与美国、英国等政府机构进行谈判并帮助客户获得合规红利。

--Association of Distinguished Legal Executives, Member (2019-present)

--U.S. Chamber of Commerce National Chamber Litigation Center, Board of Directors (2018-2020)

-- Constitutional and Adm. Law Committee (2012–2020)

--Council on Foreign Relations, Life Member (2008–Present)

--American Constitution Society, Board of Directors, Executive Committee (2020), Finance Committee Chair (2018-2019), Selection Committee (2019)

Michael Zolandz

Dentons华盛顿特区办事处管理合伙人、Dentons联邦监管和合规部门主席。

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Michael所处理过的项目包括：

--某中国国有银行：就美国制裁相关的法律适用和管辖权问题提供法律意见，包括美国制裁和出口管制法相关的连接点问题，比如与美国金融机构发生牵连、美国雇员以及在美国有重大风险敞口等问题；

--位于中东的金融机构：就美国制裁对该银行在欧洲和美国银行的账户和关系所产生的相关法律和合规问题提供法律与合规服务；

--位于南非的某大银行：就美国制裁执法行动包括威胁让该银行倒闭等事项代表该银行与美国执法机构进行交涉；美国OFAC最后完全放弃对该银行的处罚——只是用一个警示函终结了对该银行的调查；

--众多西班牙银行：代表这些银行达成金融协议，导致美国从针对伊朗的行动计划中对这些西班牙银行不采取行动；

--某英国大银行：代表该银行就其与相关客户的纠纷和美国域外/次级制裁下的风险管控提供建议；

--某大金融机构：就美国制裁和在中东和非洲投资、运行和合资企业为该金融机构提供法律建议

--某国际医疗机构：就该机构在新疆地区的销售机会在美国制裁下的风险防控提供合规意见。

欢迎感兴趣的朋友扫描下方二维码在线报名。

如有任何疑问可联系陈立彤律师：[email protected]