回撤控制、收益均居前的头部量化私募盘点！宽德、玄元、因诺夺冠

今年初A股市场的宽幅震荡中，资金显著流出的中小盘板块出现流动性危机，进而对量化投资产品造成了较大的冲击。根据私募排排网资料，许多私募量化产品在这一轮动态回撤创下历史新高。

没有哪样投资策略可以永远跑赢市场，回顾历史我们可以发现，这并不是量化产品第一次出现集体回撤。 根据之前的经验，在市场趋于稳定后，量化产品的回撤会在新一轮超额累积的过程中逐步修复。

从近半个多月的市场表现来看，当前小微盘流动性危机已基本解除，踩踏的负反馈趋于结束，市场再次回到相对理性、稳定的状态， 不少量化产品超额收益在近期开始修复，绝对收益跟随指数反弹还要早于超额收益。

历经市场多轮牛熊，量化私募产品已然是市场中不可或缺的一股力量，策略拥挤度下降后投资性价比显著提升。此时 不妨来回顾一下， 今年量化私募产品的收益、回撤情况 如何？哪些 产品 回撤控制、收益 表现 均 居 同类前列？

根据私募排排网资料，截至2024年3月6日，已有超1.47万只私募股票策略产品净值更新至2月底，笔者分别统计了不同二级策略产品在2024年2月和2023年1-2月的整体收益、回撤表现如下。

可以看到， 量化多头和主观多头产品在前期市场单边下跌中回撤幅度更大，但在 2月的快速反弹中也吃到了更多涨幅；股票多空、市场中性这些对冲策略产品，尽管今年1-2月收益和回撤控制的整体表现更好，但在2月的反弹中难有建树。

具体来看量化私募的两大主流，市场中性策略和量化多头的细分策略产品，2024年2月和2023年1-2月的整体收益、超额收益、超额回撤表现如下。

对比来看，私募 中证 1000指增 产品在2月以及1-2月的整体超额回撤较小，仅次于沪深300指增，且2月收益均值位列第一，但另一方面，在前期小微盘股的流动性冲击下，中证1000指增今年以来收益表现暂时垫底。

而 中性策略 产品今年1-2月收益均值显著强于量化多头各细分策略产品，但在春节前后的反弹行情中表现不佳，超额回撤显著。

产品数量最多的私募 量化选股 产品线，由于全市场广泛选股，无论是综合今年1-2月的表现，还是2月的反弹行情表现，均位列中游，表现较为均衡。

总的来说， 量化私募各产品线的风险收益特征差异不小，这在今年初的行情中有较为充分的展现 ，后续我们的策略选择、配置都可以以此作为参考。

为提供更为具体的数据，笔者筛选出了前述量化私募产品线中，今年2月收益、回撤均位于同策略前50%的产品，其中属于头部私募（管理规模50亿以上）旗下的产品，取收益TOP10如下 （同私募旗下仅表现最好的产品参与排名）。

首先来看2月收益、回撤均位列同类前50%的头部私募量化选股产品TOP10，上榜产品2月收益均超 *** %( 点此蓝字查看收益 ），分别来自：宽德私募、明汯投资、珠海致诚卓远、思勰投资、通怡投资、银叶投资、上海拾贝能信私募、聚宽投资、海南图灵和诚奇资产旗下，其中7家百亿量化私募，3家“准百亿”。

夺得榜首的产品是 宽德私募 旗下的「上海宽德飞虹 1号」，2月收益达 *** %( 点此蓝字查看收益 ），在榜上领先幅度较大。 该产品成立于2022年1月7日，由徐御之担任基金经理，徐御之是宽德私募的策略核心，也是公司实控人。

包括量化选股产品线夺冠在内，本期的 5条策略线榜单中，宽德私募旗下产品登上了4条策略线榜单 ，表现优异。

公开资料显示， 宽德私募 于2014年初由华尔街资深人士在珠海创建，是一家创新型的私募基金机构，公司以高频交易起步，侧重于股票、期货、期权等多品种多策略大容量的量化投资。

2月收益、回撤均位列同类前50%的头部私募市场中性产品TOP10，上榜产品2月收益均超 *** %( 点此蓝字查看收益 ），分别来自：中邮永安资产、平方和投资、鸣石基金、 倍漾量化 、源晖投资、和正私募、珠海致诚卓远、上海自然拾贝投资、千惠资产和上海拾贝能信私募旗下，其中仅1家百亿量化私募，其余全为“准百亿”。

夺得榜首的产品是 中邮永安资产旗下的「中邮永安国金新智能五号」， 2月收益达 *** %( 点此蓝字查看收益 ），在榜上领先幅度较大。 该产品成立于2020年3月17日。

结合近半年收益来看， 倍漾量化 在榜上表现较为突出，旗下「倍漾量化多空一号」 2月收益为 *** %( 点此蓝字查看收益 ），近半年收益达 *** %( 点此蓝字查看收益 ）。 该产品成立于2021年8月2日。

公开资料显示， 倍漾量化 是一家以人工智能技术为核心驱动力的量化对冲基金，由人工智能领域专家，创新工场南京国际人工智能研究院执行院长冯霁博士创立。团队汇集了ACM/ICPC金牌得主，人工智能领域顶级学者专家，以及知名投行，顶级互联网科技公司和前明星公募基金经理等精英人才。

2月收益、回撤均位列同类前50%的头部私募500指增产品TOP10，上榜产品2月收益均超 *** %( 点此蓝字查看收益 ），分别来自：进化论资产、上海拾贝能信私募、上海天演、白鹭资管、喜岳投资、盛泉恒元、 宽德私募 、平方和投资、 衍复投资 和 玄元投资 旗下，其中6家百亿量化私募，4家“准百亿”。

夺得榜首的产品是 进化论资产 旗下的「进化论达尔文中证 500指数增强一号」，2月收益达 *** %( 点此蓝字查看收益 ） ，在榜上领先幅度较大。该产品成立于2019年12月18日，由王一平担任基金经理，王一平正是进化论资产这家“主观+量化”混合型私募的“掌门人”。

进化论资产 成立于2014年6月，是国内最早将主动管理和量化投资相结合的私募基金管理人之一。凭借强大的逻辑分析能力和数据处理能力，进化论资产近年来运用“数据+逻辑”的科学投资方法论全面升级策略模型，通过统计类因子和逻辑类因子的融合互补，有效适应市场全周期。

2月收益、回撤均位列同类前50%的头部私募1000指增产品TOP10，上榜产品2月收益均超 *** %( 点此蓝字查看收益 ），分别来自：玄元投资、宽德私募、平方和投资、 衍复投资 、金戈量锐、聚宽投资、 信弘天禾 、千惠资产、海南图灵和稳博投资旗下，其中6家百亿量化私募，4家“准百亿”。

夺得榜首的产品是 玄元投资 旗下的「玄元元增 13号」，2月收益达 *** %( 点此蓝字查看收益 ）。 该产品成立于2021年9月17日，由张伟和孔镇宁担任基金经理。

玄元投资 同样是一家“主观+量化”双驱动的私募，公司于2015年7月在广州注册成立，主创团队来自广发证券、易方达基金、摩根士丹利等金融机构，员工平均证券从业经验10年以上。投研团队均为硕士及以上学历，毕业于清华、北大、耶鲁、哥大等国内外知名高校。

2月收益、回撤均位列同类前50%的头部私募500指增产品TOP10，上榜产品2月收益均超***%( 点此蓝字查看收益 ），分别来自： 因诺资产 、明汯投资、宽德私募、启林投资、衍复投资、上海天演、锐天投资、 九坤投资 、黑翼资产和聚宽投资旗下，其中9家百亿量化私募，仅1家为“准百亿”。

夺得榜首的产品是 因诺资产 旗下的「因诺天跃四号」， 2月收益达 *** %( 点此蓝字查看收益 ） ，在榜上领先幅度较大。 该产品成立于 2015年4月27日，是本期所有榜单上榜产品中成立时间最早的一只。 该产品由沈星尧和徐书楠担任基金经理。

从产品成立时间就可以看出来， 因诺资产 是较为老牌的量化私募，公司成立于2014年9月，专注于量化投资，团队核心人员拥有多年国内外量化投资经验，核心投研团队均来自于麻省理工学院、清华大学、北京大学等国内外知名学府，具有丰富的海内外投资经验。依托于专业的团队，因诺构建了高水平的量化投资策略体系和交易系统。

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