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投资人说
题图：高通全球副总裁兼高通创投董事总经理 沈劲
近日，高通全球副总裁兼高通创投董事总经理沈劲，在
高通创投的北京媒体沟通会上
讲到
2019年对5G的战略规划和布局。
以下内容经整理发出：
2019年是5G商用元年
5G和4G在商用部署上有一个非常大的差异。4G商用部署是在各个国家、各个运营商、各个手机厂商间陆续展开的，但是5G部署将由中国、美国、韩国、欧洲、日本、澳大利亚的20个运营商一起推动实现。全球在5G部署上的步伐一致性，将推动5G的快速发展。此外，全球20多家终端厂商已经宣布了推出5G手机和终端的计划。
现在我们即将迈入
2019年，希望借此机会和大家分享一下Qualcomm对5G的看法，并且5G也是Qualcomm创投今后一段时间的重要投资方向之一。众所周知，5G将对经济增长和产业变革产生深刻影响。根据由Qualcomm委托IHS Markit、Penn Schoen Berland及Berkeley Research Group独立研究的《5G经济》报告，到2035年5G将影响众多行业，创造高达12.3万亿美元的商品和服务。
5G能够为众多行业带来赋能和变革动力，比如在3G、4G还未深入应用的制造业中，
5G能
够为需要高可靠和低时延通信连接的场景带来全新应用和全新体验，
5G能够赋能未来工厂及柔性制造工厂。
5G还将和人工智能、自动驾驶技术一起推动交通自动化和智能化的实现。
远程医疗虽然不是一个新概念，但是目前的网络环境不足以支持远程医疗的全面实现，而5G能够为远程医疗提供它所需的关键连接性能——高可靠性。
农业是一个比较古老的行业，但是它正在发生变化，而5G能够加速农业的变革。
此外，5G能够为公共设施、能源、物流、智慧城市、新零售等领域带来翻天覆地的变化。
5G三大技术特色
第一，
增强型移动宽带（
eMBB）。
这能够为普通消费者带来全新的使用体验。举一个例子，如今如果我们明天要出差，今天就要考虑下载哪些电影以供旅途消遣，下载500M或1G的电影都需要一段时间；而在5G时代，我们只要在上飞机前几分钟甚至几秒钟内就可以完成一
部
高清电影的下载。这只是我们在日常生活中能够马上体验到的应用场景之一，增强型移动宽带与
Massive MIMO、移动毫米波等技术创新相结合还将带来更多全新应用和体验。
第二，
关键业务型服务。
该类别下的高可靠低时延通信（
URLLC）、车对万物通信（C-V2X）等技术同样值得期待。
第三，海量物联网。
所谓
“海量”
是指在单位面积当中的物联网终端数量。
我们可以用三个数字体现
5G网络相比4G实现了哪些性能提升。在移动宽带方面的一个重要指标是网络速率，5G网速是现在4G的100倍。在关键业务型服务中时延非常重要，5G的时延将是现在的1/10。海量物联网的关键目标是增加单位面积中可接入的终端数量，而5G网络中该数值将为现在的10倍。这三个数字带来了直观的性能对比，但5G带来的好处远不止于此。
5G+AI赋能的8大场景
第一，低时延多人互动游戏。
这些游戏不再需要占用手机的大量内存预先进行游戏软件下载，而是能够通过云服务或视频流的传输模式提供服务，其低时延的特性将允许多名用户即时互动。
第二，分布式处理实现的移动
XR
（扩展现实）
，
XR包括AR
（增强现实）
、
VR
（虚拟现实）
、
MR
（混合现实）
。
5G+AI将带来XR发展的大好时机，用分布式处理的方式可以真正实现可携带的XR终端，比如XR眼镜能够真正做到时尚轻便。
第三，所见即所得式即时云接入。
如今
我们已经用到很多的云服务，现在的用户痛点是时延不够低，传输一个很大的文件需要很长时间，不能马上拿到，而
5G将能实现所见即所得的即时云接入。
第四，提供即时反应的智能交通。
5G连接和人工智能将支持智能交通和自动驾驶中需要立即反应的场景，这不仅包括道路交通，也包括工厂车间的应用场景。
第五，
5G+AI将为本地交互的内容带来全新体验。
第六，需要隐私保护的边缘传感器。
现在很多用户不愿意在家中安装摄像头的重要原因之一就是担心隐私泄露，
5G+AI将推动终端侧智能发展，包括摄像头在内的边缘传感器能够对数据进行本地化分析，无需上传至云端，用户隐私将得到更好的保护。
第七，超低时延的柔性制造。
柔性制造是指机器、人员、资源、功能不再被限制于某些固定物理位置上，它们是可移动的、动态的，能根据制造任务或生产环境的变化迅速进行调整。柔性制造将为消费者带来价格友好的定制化产品，
比如
消费者将能很方便地在电商平台上定制自己的西服，不是选择大号
/中号/小号这样的尺寸，而是真正按照每个人各个部位不同的尺寸进行量身定制；而且消费者不需要等待很长时间或支付高昂的费用，购买定制化产品将和现在购买标准化产品一样价格友好、方便快速。
第八，个性化虚拟助理。
消费者将能够在手机、智能音箱等各类终端上，与非常了解其喜好的个性化虚拟助理进行互动。
这
8大场景基本涵盖三大特点：
第一，提供沉浸式、及时、个性化、隐私保护的体验；
第二，计算能力不再全部集中在云端，而是分布在网络的各个环节中，从而催生新行业，变革已有行业；
第三，终端侧的必要能力，与无线边缘设备形成的边缘云服务进行互补。
Q＆A
问：从一个投资人的角度来看，您是否认为这一两年人工智能行业存在投资泡沫？
沈劲：
我个人认为在一些过于集中的人工智能领域，泡沫可能已经产生。比如我认为自动驾驶领域最后不会需要太多创业公司。
然后
人工智能不是风，不会吹一阵子就不吹了，它在过去很多年已经有了长时间的积累，在今后几十年还将作为技术和工具
，
赋能各个行业。人工智能不仅仅是单纯的技术研发，Qualcomm非常看重人工智能在各行各业的应用，以及在终端和边缘云的部署。
问：您的投资风格一向是专注在中后期、中长期的布局以及
A轮布局。这类偏价值的投资方式链条会更长，需要考虑的更多，您感觉最大的阻力和压力来自什么方面？
沈劲：
就
Qualcomm创投风格而言，我们有自身专注的投资领域，我们涉及的投资比较广泛，有A轮、C轮、D轮，也有几家公司是在天使轮进行投资的。Qualcomm的投资是为了支持创业和创新，目的不完全是获得财务回报。
Qualcomm创投的压力比较小，我们是和创业公司一起进行长跑的合作伙伴，时间可能长达十年甚至十五年。我常常听
到
纯财务投资人谈基金到期退出的问题，他们有他们的困难，因为一个基金有时间周期，有的是
7年，有的甚至更短，到了时间点公司虽然没有上市也没有推动并购退出，但是基金到期了就不得不退出。Qualcomm创投不存在这样的问题，我们可以和创业者一起走的更远一些。
谈到压力
，
有些
可能
来自于
跟投或者合投的投资伙伴中途决定退出，可能有一些创始人突然之间决定更换跑道。
而且
政策影响也是一个因素，我从事投资十年了，最早
VIE
架构在美国上市是一阵风，我们都建立了这样的架构，但后来有段时间大家又追求国内上市，
在
国内上市就需要将这个架构拆了，并且拆的过程中可能还不太欢迎国外资金进行投资，而现在的趋势又转变成企业偏好在国外上市。政策的变化和市场的摇摆也会对我们陪伴
创业公司
长期发展产生一定影响。
问：
Qualcomm创投成立至今已有十多年，这期间Qualcomm创投在投资策略以及挑选项目的标准上有哪些变和不变的地方？在全球化方面，Qualcomm创投能给被投项目哪些助力？
沈劲：
作为投资人，我们也有一个成长的过程。我回想自己刚刚开始在创投部门工作的时候，更多的是参考一些美国的成功商业模式，再去找中国做相似业务的企业。
我投资的第一家企业就是中国版的Foursquare
。
