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来源：新浪财经意见领袖专栏（ID：kopleader）
作者：万喆
中国房市究竟有没有泡沫？
一切始于这个问题。
好问题！
关于中国房市究竟有没有泡沫的讨论由来已久。这个问题之所以一直难以有结果无非是因为两点。第一，泡沫这个东西是个经济学概念，但是，它却是没有确定概念的。因此，就更不用说有量化的精确标准了。
很多人会问，许许多多的专家们拿出来的许许多多的数据，做了许许多多的分析，比方说房屋的租售比，比方说房地产市值与GDP的比值，比方说房价与收入的比值，比方说房价上涨速度与GDP、信贷、负债等的增幅比，这些不都是衡量泡沫的标准吗？
很遗憾，不是的。准确的说，它们都是一种，间接的泡沫观测指标。所以，利用这些指标，不过是冷眼旁观，并不能就作出结论。而且，这一点其实已经在实践中被众所周知的吃瓜群众也能应对如流了。
比方说，中国的房地产某几个城市的资产就能买下若干个美国。
很可怕吗？
快捡起你的下巴吧。买下美国又怎么了？美国算个毛线！买下全世界又怎么了？
怎么说呢……我竟无言以对。
也就是说，这就像男人的真爱，说起来有，又好像没有，貌似他带你吃饭逛街给你买包买车就是真爱，然而也有不带你吃饭逛街给你买包买车的真爱，有人给你半碗粥就是真爱，有人给你一间公司也不是真爱，话说说不定有人给你一间公司又从中间走了假账让你负债呢，人生有很多时候，真爱与真害，傻傻真分不清楚。
这就像男人的不真爱，明明觉得他可疑之至，可是他信誓旦旦赌咒发誓又不像是假的，假如你发现蛛丝马迹，他肯定告诉你是你太多心，即使你抓住铁证，他还能说一切都是逢场作戏我的真爱唯有你一人。结果你肯定得想，你都被抓个正着了还痛哭流涕跪地求饶不屈不挠的表忠心，这肯定是真爱啊！肯定是没有泡沫的真爱啊！
因此，第二点，泡沫这东西就像真爱，唯一能够确定它存在的东西就是它的摊牌。只有真不爱可以被确定，就像只有泡沫破裂可以证明泡沫存在过。
很多人可能都会有一个问题，既然他劈腿外遇拈花惹草已经不真爱了，为什么他还和我继续你侬我侬呢？就算是欺骗，他还愿意变着花样持续不断的骗我而不是割袍断义恩断情绝至少说明他还是真爱我呀。
其实呢，那也不一定……可能也得看看，岳父是谁。
你懂的。
就好像，大家对房地产市场泡沫不泡沫的已经厌烦了，大家其实就想知道一点，房价会不会降？以及，什么时候降？
如果房价不降，你说泡沫泡沫，是泡沫怎么不破呢？不破说明就不是泡沫嘛！
好问题！
不过呢，有很多事情不一定，可能也得看看，……
不如我们看看那些泡沫破灭的例子好不好？
如果我们看日本经济衰退，经济过热后提高利率，紧缩政策可能是其突破口。
如果我们看亚洲金融危机，国际游资的热捧之后速退，金融市场的全面开放可能是其突破口。
如果我们看美国次贷危机，金融衍生品带来的花式杠杆终于高位折戟，高杠杆率带来的系统性风险应该算是其突破口。
这说明，加速不真爱搞破裂的途径有三，外面人找上来了，里面的人给的压力太大，以及本人受不了主动坦白。
好吧，转头看我们。
你会发现，这些经验教训我们都牢记在心践行于世了。真的。
货币宽松，严守汇率市场，强调去杠杆。有目共睹。
好，那我也借机来解释一下为什么泡沫一直不会破。
