【公司·中远海控】虞楠：收购东方海外，凸显协同效应

海通研究 · 公众号 · · 2017-07-11 07:55

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中远海控发布公告，通过全资下属公司 Faulkner Global 联合上港集团以每股港币 78.67 元向东方海外发出全面现金收购要约，收购完成后中远海控和上港集团将分别持股东方海外 90.1% 、 9.9% 的股权，总价款 428.7 亿元，全部现金方式支付；东方海外控股股东 Fortune Crest Inc. 及 Gala Way Company Inc. 做出不可撤销承诺，先决条件获批后，将不可撤销地接受要约，涉及股份占总发行股份的 68.7% 。本次要约需要满足的先决条件主要是三个：中远海控股东大会批准和包括发改委、国资委和外管局在内的监管机构批准以及商务部、欧盟和美国的反垄断审查，反垄断审查一般需要 3-6 个月。

东方海外国际是全球第七大集运商，截止 16 年末，东方海外经营船舶共 96 艘，总运力 57.4 万 TEU ，在手订单 6 艘船舶共 12.6 万 TEU 。东方海外 2016 年净资产 45.2 亿美元（约合 311.9 亿元），营业收入 53.0 亿美元（约合 365.8 亿元），归属上市公司股东净亏损 2.2 亿美元（约合 15.1 亿元），是自 2010 年起第一次出现亏损，公司整体经营效率突出，是集运行业的 “ 绩优生 ” 。要约收购完成后，中远海控将保持东方海外的上市公司地位以及品牌的独立运营，并承诺在 24 个月内继续聘用现有员工及维持现有福利薪酬体系，这将最大程度地降低本次收购的交易成本，也有助于保持东方海外优秀的盈利水平。