艾德周观点丨全市场一周研判

艾德研究部 · 公众号 · · 2024-04-07 11:19

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▍ 市场研究

1.港股市场

港股上周冲高回落，指数再度逼近17000点未果，随即下跌在16500点以及均线交汇处再度获得支持，震荡格局依然维持。随着近期贵金属，顺周期的资源，能源走强，港股相关行业也跟随走强走高，黄金，油，铜等板块纷纷创出新高，除此之外市场分化明显，成交量整体较为平稳。展望下周，指数暂时还处于均线之上，有一定的多头格局，可以适当预期高位正面修复，16500-17000点的区域未打破之前，方向性依然不够明显。市场方面，分化的格局暂时也不会有太大的变化，不过需要留意近期快速拉升的板块会有一定获利盘和技术性修复的几率。

2.美股市场

本周美股市场高开低走，下破EMA20日均线。技术面上，标普500指数日K线仍处于BOLL布林线上行轨道之间，趋势未变；周K线亦受EMA5日均线。宏观环境上，近期一系列稳健的经济数据强化了市场预期。美联储主席鲍威尔表示，最新的美国通胀数据符合美联储希望看到的情况，但经济的强劲也意味着并不需要急于降息，还需要看到更多通胀方面的进展，然后再作出行动。行业上，能源板块首屈一指，成为本周唯一收涨的板块，涨幅高达3.57%。这主要源于能源板块重重利好因素的叠加作用下，油市面临”不涨都难“的利多牛。展望下周，指数或步入调整期，建议关注避险板块，如黄金板块等。

3.固收市场

美国劳工部本周公布的非农就业报告表现强劲，显示美国就业市场景气度维持。具体数据显示，美国3月非农就业人数录得新增30.3万人，远高于市场预期的20万人。失业率从预期的3.9%降至3.8%，变化不大。时薪年增长率则略微放缓至4.1%。超预期的非农数据与官员的鹰派立场令美联储降息的预期继续降温，衍生品市场交易6月议息出现一次降息的概率由上周的55.2%降至50.8%。除首次降息可能延后，市场普遍预计今年可能有更低的降息幅度。期限结构方面，各周期收益率本周出现普遍抬升，收益率曲线走熊市趋平。

▍ 热 门行业动态

1.互联网科技行业

大型科技公司股价表现： 本周，恒生指数涨1.10%，恒生科技指数跌0.77%，大型互联网公司涨跌互现，最近5个交易日，美团-W（03690.HK）涨7.49%、腾讯控股（00700.HK）涨3.54%，涨幅居前。

2.消费股

奢侈品、家电一季度表现优秀

国家统计局公布中国消费者收入预期2月值96.9，与上月值持平；就业预期指数2月值82.4，环比提升2.4%，边际有所改善。中国消费者信心指数2月值89.1，环比提升0.2%，近两年整体低位徘徊。我们预计在信心指数未回到110以上之前，整体消费复苏需继续观察，在细分领域需精研寻找机会。

按恒生指数一级分类非必需消费行业一季度涨-2.34%，跑赢恒生指数0.63%。必需消费一季度涨-6.02%，跑赢恒生指数-3.0%。在消费细分行业中，受益于中国传统春节与情人节，奢侈品一季度表现抢眼涨16.2%，排名第一；家电涨幅排名第二，一季度涨11.2%。

3.黄金行业

行业新闻

1)以伊冲突升级，通常会导致投资者对避险资产的需求增加，而黄金通常被视为一种避险资产。因此，当地缘紧张局势升级时，投资者可能会转向购买黄金来保值。此外，全球央行和私人投资者对购买黄金表现出了极大的热情和青睐，这成为推动金价上涨的主要因素

2)根据世界黄金协会的数据，中国央行在连续购买黄金后，截至2月份，其官方黄金储备增至2257吨，黄金占外汇储备的比重也提升至4.3%。这表明中国央行在增加黄金储备方面持续采取行动，可能是为了多样化外汇储备，提高金融安全性，或者反映对黄金作为一种避险资产的看好。

3)中国已成为黄金消费大国。中国黄金协会数据显示，2023年我国黄金消费量达1089.69吨，同比增长8.78%。其中，黄金首饰消费量为706.48吨，同比增长7.97%；金条及金币消费量为299.60吨，同比增长15.70%。

4)道明证券商品策略主管Bart Melek认为，一些投资者可能在黄金价格下跌时进行了空头回补，而技术指标也将金价推高至2300美元的阻力位上方。与此同时，对冲基金和基金经理对黄金的看涨押注水平达到了4年来的最高水平。高岭期货金属交易主管David Meger表示，尽管今年晚些时候通胀担忧仍然存在，但这仍然对黄金市场构成潜在的积极影响。当前，交易员预计美联储在6月份降息的可能性约为59%，较低的利率使得持有黄金的机会成本降低。

5)在技术分析方面，虽然黄金处于短期超买状态，价格可能会出现回落，但在强劲的牛市中，尽管存在超买情况，但价格仍有可能持续走高。技术分析师AG Thorson指出，黄金正处于新一轮牛市的开始阶段，预计将持续至本世纪30年代，最终将触及长期目标价位8000美元至1万美元。

▍ 拟上市公司

3月份，港股新递表公司一共31个。2024年4月份以来，一共有6个公司新递表。

▍ 二级市场交易数据

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