广州最大车企，腰斩

传统车企，逐渐干不过新人。

这不， 广汽 的中期财报，不太好看。

猫崽认真研究了这份252页的财报，发现广汽的各项财务指标，都有点...蹊跷

首先，收入、利润全部下滑。

扣非净利润还是亏损的，但是经营性现金流净额却暴增9911.6%。

咋回事？

接下来展开说，首先看广汽的营收和利润。

今年，很可能是广汽集团近十年来，净利润表现最差的一年了。

上半年， 广汽营业收入 458.08 亿，加上利息收入 4.48亿， 总营业收入为 462.55亿 ，下滑25% 。

净利润12.16亿，同比腰斩，跌幅较大。

更加可怕的是，广汽扣非归母净利润为-3.38亿，去年同期为27亿。

亏钱了~

这说明两点：

1.广汽的汽 车主业已经不太挣钱；2.广汽靠其他收入修饰了一下财报。

的确，广汽的整车制造业毛利率仅2.19%，去年同期更低，只有1.22%。

从 这点来看，难啊~

上半年，广汽的整车毛利为6.7亿。

要知道上半年，广汽全部品牌加起来卖了86.3万辆的。

算下来， 广汽每卖一辆车的毛利润才776元 。

相对较为挣钱的业务是金融及其他，也是广汽四大业务里面唯一一个收入上涨的业务。

金融及其他毛利率为24.52%，可惜，和上年比也下滑了26.34个百分点。

那么，广汽的非经常损益都有哪些？如何美化报表的？

上半年，非流动性资产处置增加了11.56亿 、政府补助增加了10.52亿，另外还有债务重组、营业外收入等。

加起来，广汽集团凭借非经常性损益项目，合计加了18.54亿的净利润。

在营收和利润同时暴跌之余，广汽的经营性现金流净额反而从2631万增加到了26.34亿，接近100倍的涨幅。

广汽做了什么？

显然 ，广汽的经营性现金流净额增加，与主营业务没啥关系。

主要来自 向央行借款净增加额 、 收取利息手续费及佣金 、 税费返还 ，这三部分合计多增加了15亿的现金流入。

搞金融，反而增加了 广汽现金流入。

另一边，广汽的投资活动、筹资活动都出现下跌，双双负数，处于净流出的状态。

这点来看， 令人担忧。

广汽财务状况变 差，原因可想而知：销量严重失速。

“两田 ” 合资车，以前很有优势 ，但如今销量下滑2成，危机感扑面而来。

本来指望广汽埃安带飞，结果上半年也哑火，销量跌近4成。

广汽，得 努力了。

今年上半年，汽车行业胜负已分。

国产新能源，完胜传统车企大厂。

除了长城 汽车表现尚可外，长安、东风、上汽、广汽的收入增速，都已经是垫底倒数1至4名。

说来也奇怪，国企地产开发商，风生水起。

但汽车这 群国企老炮，正 面临转身困境。

你记得是啥原因？关注我来评论区说说~

其中，广汽收入失速相对严重。