一文带你了解集运指数（欧线）期货交割

中信建投期货微资讯 · 公众号 · · 2024-04-23 19:37

正文

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国内首个航运期货品种

首个服务类期货品种

首个以现金交割的商品期货品种——

集运指数（欧线）期货

在4月最后一个星期一

EC2404合约将迎来首次交割

集运指数（欧线）期货以现金进行交割，跟咱平时知道的商品期货以实物交割不一样，那它具体如何进行交割呢？

下面跟着小编一起来了解一下集运指数（欧线）期货的交割~

先看看交易所的规定

图片来源：

《上海国际能源交易中心集运指数(欧线)期货标准合约》

图片来源：

《上海国际能源交易中心结算细则》

图片来源：

《上海国际能源交易中心交割细则》

根据能源中心对集运指数（欧线）期货的相关规定，那么我们可以知道，EC2404合约的最后交易日为2024年4月29日，在这一天EC2404合约未平仓合约，以现金的方式交割，即以交割结算价为基准，划付持仓双方的盈亏，了结到期末平仓的合约。

EC2404交割结算价如何算？

来源：百度日历，中信建投期货制作

EC2404交割结算价(P T )的确定方式：

上海航运交易所在集运指数(欧线)期货合约最后交易日发布的及最后交易日前第一、第二个指数发布日发布的三个上海出口集装箱结算运价指数(欧洲航线)的算术平均值。

用公式表示如下：

也就是上海航运交易所分别于2024年4月15日发布的指数点位（P1）、2024年4月22日发布的指数点位（P2）、2024年4月29日发布的指数点位（P3）的算术平均值。

看起来还是比较复杂，下面举例说明~

举个栗子

假设某交易者在集运指数（欧线）期货X合约最后交易日前一交易日持有该合约1手空头持仓。当日结算时该合约的结算价为2200.00点。最后交易日盘中该交易者以2210.00点的成交价卖出持有该合约1手，当日结算时该合约的结算价为2450.00点，假设上海航运交易所发布的P1、P2、P3数据查询如下：

则该合约最后交易日交割结算价是多少？

交割结算价= （P1+ P2+ P3）/3=（2200+2300+3300）/3=2600点

则客户集运指数（欧线）期货X合约交割盈亏 是多少？

1手空头历史持仓交割盈亏=（昨结算价-交割结算价）*合约乘数*持仓量=（2200-2600）*50*1=-20000元

1手空头当日新开持仓交割盈亏=（开仓价-交割结算价）*合约乘数*持仓量=（2210-2600）*50*1=-19500元

交割盈亏=-20000-19500=-39500元

通过案例，可以看出

集运指数（欧线）期货交割结算价与结算价有较大区别：集运指数（欧线）期货合约的当日结算价为当日合约成交价格按照成交量的加权平均价；而集运指数（欧线）期货交割结算价则是以标的指数计算出来的，而不是根据期货合约的价格计算得出。

标的现货指数受国际影响较大且不存在涨跌停板机制，P3价格的大幅波动可能会导致交易者账户出现较大的盈亏变动，甚至可能会出现最后交易日交易保证金无法覆盖交割盈亏的情形。

因此敬请各位交易者持续关注标的指数以及影响标的指数的各项因素，根据账户交割月合约持仓情况，提前做好持仓与资金管控，防范集运指数（欧线）期货因交割产生的账户风险。