合盛硅业10
月30日上市定位分析
一、合盛硅业投资看点
1、公司通过多年来对有机硅生产工艺的潜心研究，公司在工业硅用于有机硅生产的应用能力上达到了较高的水平，提高了对原料的包容度，降低了成本。此外，作为有机硅单体生产的核心技术，公司的甲基氯硅烷合成技术结合催化剂复配技术有效的提高了反应稳定性、活性及二甲选择性，延长了反应周期，使装置产能得到有效提升。公司还对高沸、低沸、共沸等副产物实现了综合利用，有效降低了生产过程中污染物的排放，创造了良好的社会、经济和环保效益。通过不懈努力，公司在能耗水平、成本控制、资源利用、柔性生产、产品质量等方面具备了明显的
竞争优势
，达到了国内领先水平，并在逐步缩小与国际知名企业的差距。
2、公司是我国硅基新材料行业中业务链最完整，也是行业内为数不多的能同时生产工业硅、有机硅及多晶硅，从而形成协同效应的企业之一。公司业务同时涉及工业硅和有机硅领域所产生的协同效应首先体现在相互的稳定器作用上，即一方面工业硅业务为有机硅业务提供了充足的原料保障，另一方面有机硅业务的原料需求也起到了稳定工业硅销售的作用，从而为工业硅扩大生产，降低成本，获得规模优势奠定了基础；其次，公司内部工业硅和有机硅生产和研发部门的沟通效率和沟通成本显著优于外部厂商之间的沟通情况，这有利于公司更合理的安排生产计划、协调产品标准、解决技术问题，从而提高生产设备的使用效率。
3、公司的工业硅业务主要集中在新疆等地，当地具有原材料、能源等资源丰富，价格较低的优势。由于工业硅生产中电力消耗成本占总成本的比重较高，因此能源价格的优势使公司的工业硅生产具备了明显的成本优势。此外，公司目前的有机硅业务主要集中在浙江。作为中国东部沿海地区经济最发达的核心省份之一，浙江及其周边省份有机硅产业链较为完整，下游企业数量较多，公司有机硅业务的地理位置发挥了很好的辐射作用，使公司更贴近客户和市场，从而提高了公司拓展客户和服务客户的能力。
二、合盛硅业基本情况
公司主要从事工业硅及有机硅等硅基新材料产品的研发、生产及销售，是我国硅基新材料行业中业务链最完整、生产规模最大的企业之一。公司的主要产品包括工业硅及有机硅产品两大类，并有少量多晶硅产品。根据中国
有色金属
工业协会硅业分会的统计，公司是我国目前最大的工业硅生产企业。根据《中国硅产业年鉴（2014）》的统计，以有机硅单体的产量计算，公司位列世界有机硅行业前十。
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重要财务指标
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指标名称
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2016年度
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2015年度
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2016年度比2015年度增减（%）
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基本每股收益（元）
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1.09
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0.42
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159.52%
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每股净资产（元）
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4.5
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3.38
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33.14%
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每股公积金（元）
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1.77
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--
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--
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每股未分配利润（元）
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1.58
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--
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--
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每股经营现金（元）
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1.55
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1.59
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-2.52%
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营业收入（万元）
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457,527.44
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361,446.71
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26.58%
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净利润（万元）
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66,176.28
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25,763.01
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156.87%
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三、合盛硅业上市核心内容
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股票简称
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合盛硅业
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股票代码
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603260
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发行价格（元/股）
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19.52
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总发行数量
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7000万股
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发行市盈率
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22.99
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上市地点
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上海证券交易所
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四、合盛硅业上市涨停收益预测
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预测涨停板数
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收盘价
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涨幅
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每签收益
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首日
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28.11
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44.01%
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8,590元
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1
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30.92
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10.00%
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11,400元
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2
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34.01
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9.99%
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14,490元
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3
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