作
者 | 陈圣洁
编辑 | 袁畅
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，即时见证历史。
打着各种俏皮名字，“宝”类货币基金，曾经是大众管理“活钱”的梦想家园。
但时过境迁，随着货币基金年化收益率跌破2%，越来越多的投资者，开始考虑新的理财方向。
活期存款大概是不考虑的
，0.385%的年利率，一万元存一年可得38元5角，太微薄了。
第三方自营的现金管理工具和货币基金也差不多，很难超过2%。
所以，唯一的希望似乎在银行理财产品这一极。
赶巧，近年银行理财正在净值化改造，政策大潮下行业洗盘，一批大中小银行异军突起抢食市场。
这给了“活钱理财”很好的外部发展空间。
01
汹涌的活钱
所谓活钱，指的是老百姓或机构手头的现金、类现金、“活期储蓄”等随取随用的资金。
根据央行发布的数据，2022年上半年，市面上流通的货币大概在10万亿上下，各银行储蓄机构的活期储蓄在50万亿元。
两者合并有60万亿。
这就是中国投资大众手里现金的“基本盘”。
02
孱弱的货基收益率
货基近年依然维持巨大的规模，但增速放缓。
根据相关协会5月末的统计，当期末货币基金总规模在11万亿上下，环比微增0.2万亿份。
月度增速几乎“归零”。
相关产品的收益率也不断收窄，截至9月9日，全部货币基金的
年化收益率（28日）中值为1.58%（来源：choice）。
其中，最高者交银活期通收益率
2.16
%；最低者为信澳慧理财0.28%，当然后者因为其规模较小，收益平滑难度很大。
03
异军突起的银行
相比之下，银行代销的“活期理财产品”收益明显要合适一些。
活期理财产品中的一大类被戏称为”宝宝类产品“。
所谓银的宝宝类产品，指的是由银行或银行理财子公司发起、银行渠道代销的可随时或1~3日内赎回的理财产品。
它们流动性比肩货币基金，服务有些比货币基金还好，
且近年的收益率优势日渐明显。
统计显示，各大银行的“宝宝类”产品，近期年化收益率普遍在2%以上，最高者可以达到2.9%一线，确实相当诱人。
事实上，过去半年内，银行理财子公司的“当家”宝宝类产品，动辄可以募集到上千亿元规模。
堪称，一个产品改变了一个行业的格局。
04
股份行拼收益
资事堂梳理了目前六大国有银行和12家股份制银行APP上的活期理财产品，得出以下结论：
1、银行活期理财产品的收益率具备明显优势
，相比其他同类（比如货基）；
2、T+0产品的收益率和T+1接近，所以
T+0产品性价比高
；
3、大部分银行活期理财产品会限制规模，或是限制当日快速支取现金的规模，所以，
多个平台投资是比较理性的选择
。
分银行类型来看，
股份行的产品收益率大多高于国有大行
。
比如中信银行的“（新享2号）日盈象天天利5号 ”（T+1产品），
该产品的7日年化收益率高达3.514%（9月6日数据），几乎是货币基金的两倍。
不过，该产品仅限中信银行新客户购买，且限购100万元。
05
国有大行拼服务
和股份行相比，国有大行理财APP上展示的收益率会低一些，但服务创新很多。
比如，中行和交行的销售页面产品特别多，投资者的选择更多，收益率往往也比较可人。
而且中行率先推出外币现金管理类产品；交行则给部分活钱理财产品推出定投模式，都是业内首创。
农业银行和邮储银行则比较专注母行及其理财子公司的产品，其中邮储银行的活钱管理产品相对活跃，且全部实为T+0产品，比较难得。
建行的实时赎回是一个特长。该行代销的多只产品，虽然收益率不高，但产品可全天候赎回实时到账，
且个别产品在证券工作日9:00-15:00，单日单客可赎回5千万份。
建行代销的私享净鑫净利按日开放式产品，在非交易时间段的快赎额度更是高达20万份。
06
日开型固收“横空出世”
相比之下，工行则是试图用日开型固收类理财产品来吸引客户。
和“宝宝类”理财不同，日开型固收类理财产品虽然流动性较好，但收益率波动大，相对收益更高。
比如工行代销的部分产品收益率被标注为超过4%（见下图）。
附图：工行部分活期理财产品（截止日期：2022/09/06）
日开型固收类理财产品，不仅是工行的选择，也是许多股份行的选择。
在投资者适应了收益率波动的现实后，该类产品的后续潜力还很大。
07
理财功能创新增多
为吸引客户，近年一些银行也在努力做“差异化”的创新，尤其是
功能上的创新
。
