深度洞察 || 物流大并购风暴来袭，12大猜想，巅峰之战谁争雄？

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物流产业变革探底即将结束，黎明黑暗即将被打破。产业资本纷纷进入，风险基金积极布局，物流上市之潮在快递上市，即将迎来下一波浪潮，快运、大3PL、物流平台、细分物流产业链等等将是下一波资本运作的助推器，但这并不足够，当下的物流资本整合还远没有结束，新的物流产业并购浪潮即将来临，大平台、大产业、大生态将催生物流产业领先者积极布局，并购重组将成为必然选择，接下来的戏将异常经常，甚至将超越过去两年的百平大战。鉴于此，York团队结合最新思考、观察与探索，特抛砖引玉，展望未来大并购时代物流产业12大猜想，不当之处，多多包涵！

第一梯队的三通一达+顺丰已经上市，第二梯队融资与并购消息不断出炉，不差钱的快递巨头下一波竞争浪潮即将拉开。除了聚焦内部核心能力的强化外，未来将重点在如下领域加快投资并购：延伸快递产业链内涵，加速对智能设备厂商、包装/辅助材料等原料供应商等、仓储、干线、快运、冷链等物流产业链投资并购，加快商业与金融版图布局，跨境、跨界、供应链、产业金融等领域积极前瞻布局，打造以快递为核心能力的产业生态版图将成为快递未来成长故事的关键点所在。

这一次的布局影响不了接下来5年的行业定位与格局，但一定会奠定5年后的市场定位与竞争力，对于当下的快递巨头掌舵人来说是不得不好好探索的课题与必答题。

快运有着与快递同而不同的异曲同工，当下领头羊德邦已经加快了上市征程，后来者还需时日，但依然不甘于落后，接下来的市场竞争中，快运企业不但要防止来自跨界的阿里系及京东系，还需要防止来至快运军团的横向拓展以及新兴模式的剧烈冲击。有鉴于此，接下来的快运行业整合将会更迅猛，投资平台，孵化创客，布局供应链，探索冷链，扶持大专线，合伙人门店，延伸商业等等都是可能的点。

但对于快运企业来说，做的太多容易跑偏，聪明的做法将是围绕快运的网络化能力，打造可复制、可规模化、可管控的平台型整合体系，积聚仓储、车辆、分布式的门店/网点等快运生态系下的参与方，实现多方共赢。除此外，这需要积极通过资本、资金、资源等的多渠道与多元化整合创新服务产品与服务内涵，跳出快运本身的限制，延伸至商业数据赋能，供应链优化整合与产业链重构整合。

作为公路运输市场中关键的大多数，专线这个细分市场从来没如此受到市场的关注。当下面临的挑战与机遇并存，挑战在于设施设备更新换代门槛提高，货量结构转移，成本加速上升，机遇在于有潜力有想法有能力的专线将成为大整合的先锋，驱动专线的变革与整合。在这个过程中，我们将会看到越来越多的潜力型专线企业将围绕“专线+”探寻整合与重组之路，专线+3PL、专线+落地配、专线+大车队、专线+大通道、专线+互联网平台、专线+供应链服务、专线+仓配等等。

在这一次的整合过程中，我们将看到更多股权（直接投资、换股、共投资等）、债权、联营、加盟、合伙人等多种形式的重组整合，而不单纯的是业务抱团、资源抱团与系统打通。除此外，我们还将看到这一次将是专线大洗牌的深水探索，可能将促使1/3脱颖而出，也可能将导致1/3消失市场，其残酷度与激烈程度将难以想象。对于普通的从业者来说，要做好提前准备，拥抱变化，开源节流，积极作为将是必然，不然等死那就将是必死之路。

万亿级的同城物流市场还在激烈发生化学变化，新旧之争，B与C之争，计划性与即时性之争等等一直在进行。在这个市场中，品牌将变得越来越重要，网络将变得越来越关键，技术与服务将成为成功的驱动力。然而，这一切并不能改变同城物流在接下来物流大格局中的尴尬位置，从业者必须围绕同城，赋予同城物流更多的意义，打通生活服务，连接分布式门店，打造小微仓储，开放数据能力，挖掘共享货车出行与人员出行的价值，探索同城与其他物流网络平台如园区、专线、落地配等的合作模式，探索一线城市、二线城市、三四线城镇及乡村的差异化服务，将成为未来同城+的关键。

从资本运作层面上看，我们将会看到更多的创新同城物流探索者将会加入到并购与重组之中，采用联营、合营、合作等多种方式完善网络，加速布局，构建核心竞争力，未来之路还很遥远，跳出同城或许会别有一番风味，拭目以待。

近年来随着新技术、新金融与新模式的应用，大车队正在逐步成为现实，从10辆车，100辆车，到1000辆车，甚至未来拓展至10000辆车，似乎会很快到来。这是市场对于大车队模式寄予厚望以及围绕车辆的故事将延伸更多。然而，从另外一个角度看，大车队由于本身具有极强的专业属性，在干线骨干网络，支线运输网络以及同城物流网络中都将扮演至关重要的作用，短期来看还需要更多地融入货运生态，开拓更多的市场领域，虽然在快运、快递等领域有所斩获，但细分行业的直接货主拓展中还有需要继续努力。加之来自专线、个体司机、物流巨头的积极调整节奏、安全管理难度加大，未来大车队模式还需要深入网络，融入物流，借力资本，借力技术，实现车队规模、管理能力、市场能力与盈利能力的综合提升将是难点。

从可预见的未来看，我们将会看到大车队企业将积极展开车队股权分离、区域物流市场的并购重组、人员的创客化、后车市场投融资、细分产业并购以及物流科技领域的投资布局等，不然要支撑庞大的设备增量恐怕很难，搞不好还会跑得快，跌得惨！

无车承运正在点燃国内3PL进化的又一春，随着越来越多的具有互联网，科技创新等基因的企业加入这个战局，国内传统3PL正面临巨大挑战：增长缓慢、客户流失、成本上升、利润空间下滑将来得更快。但这不意味着3PL就将消失声音，反而我们将会看到部分3PL将沿着服务的细分产业，加速与产业链的核心企业融合，并形成独立的经营体，开启产业物流的整合化服务之路，这种整合将从原来的业务层面上升至资本层面、人才层面、系统层面，甚至深入至理念层面。

未来随着越来越多的产业巨头积极布局产业链，挖掘物流潜力，整合具有物流管理能力、技术能力及服务能力的3PL将成上策之选，值得我们关注。除此外，在这个过程中3PL企业将从产业链角度“+”上更多的因子如分布式仓储、公共运力池、物流控制塔、集采统购、统销代销等，最终实现产业驱动物流，物流服务产业的融合发展格局。

物流园区整合模式几经迭代，现已经从物流的场地服务者，信息服务者，交易服务者，逐步转向物流升级与整合的赋能者，在这个过程中物流园区的探索者越来越聪明与务实，同时，我们也看到了更多的资本与重组影子，股权互换、联合投资、连锁经营、风险共担、收益共享等轻重结合的整合模式正在积极探索。除此外，园区经营者正在更加深入地切入园区+泛物流领域，包含不限于物流SaaS系统、物流设施设备采购及交易、车辆及配套服务市场、干线与同城网络的整合、供应链金融等等，其目的在于深度绑定物流，完成生态布局。

从当下的进展来看，仅靠以前的方式估计难以完成物流园区的全网布局，未来必须在资本运作、物流并购上加速方可能在激烈的竞争中取得先机，即使当下有部分园区的探索者在特定细分市场中已有领先，但园区+的探索还没有成功，园区内的企业的粘性依然不足，随时都有可能逃离，加之创新模式及服务落地进展较慢，想要实现园区连锁化+网络化+立体生态化还需要时日，未来还有较长的路 ，未来值得进一步观察与期待。

近几年的物流平台化探索催生了聚焦细分市场的物流平台崛起，其中干线平台与同城平台经常登上行业新闻版面，成为大家讨论的焦点。在经历多轮资本催熟与模式调整之后，我们看到干线平台正在从革命中介走向服务中介，从车货匹配，走向无车承运，从聚焦运力转向聚焦货主，从强化整合走向发力服务，从零担走向整车，但依然在探索盈利模式的道路上艰苦前行。与此同时，在同城物流市场依然在围绕C或B，个性化还是标准化，专车还是拼车，城市走向乡村还是乡村包围城市等方面继续探索，还没有完成格局重塑，参与者依然在追寻毛利的基础之上。

随着融资轮次的增加，资本的耐心正在减弱，两类平台走向何方？是联网走向大承运人，还是探索细分领域的专业服务，又或者是延伸服务领域，走向供应链，乃至商流等等，前景依然不明朗。由于物流本身具有极强的网络属性，这两大类型物流平台已经完成了第一步的用户积累与市场教育，未来不排除出现大重组与并购，最终实现全网布局，实现干线与同城组网运营，形成一张有别于快递与快运的大型无车整合服务网络，至于是干线间先并购，还是同城类自己合并，还是两者之间同时合并就得看背后资本的耐心了，值得关注。

众包物流平台随着京东、阿里、腾讯等的间接或直接入局，市场格局更加变得不可捉摸，加之近两年新兴众包物流平台凭借社群、细分市场及商业等方面的创新探索异军突起，更为这个战火纷飞的市场加了不少油。而另外一个方面着力于解决全城物流服务的同城平台继续联网加快发展，甚至引来了快递巨头的切入，将同城物流的竞争从城市内延伸到了社区间，为同城物流市场增添了新的变数。

两类型平台由于本身都聚焦服务同城中的不同细分、不同场景、不同对象的物流服务需求，随着新零售、新经济、新商业驱动下的消费体验、服务体验的升级发展，未来两类平台不排除合并重构的可能，一方面是消费者需要满足多元化场景的同城物流服务，另外一个方面则是资本驱动物流平台延伸服务内涵，提升闲置资源的利用效率，加大市场份额拓展的必然要求。可以想象，一旦这种并购重组成为现实，未来围绕城市生活的物流体系将迎来大变革，场景化、个性化、便捷化的物流体验将成为新常态，需要引起物流探索者深度探索并积极布局，不然等你意识到可能时间就晚了。

电商需要物流，物流驱动电商，在互联网+产业进化的时代，两者难以独立分开。在如今除了京东、阿里系加快物流布局之外，其他新兴电商类平台如垂直电商、B2B电商、大宗电商等等从一开始就非常注重物流基因的打造，基本就重点话布局。随着消费互联网，企业互联网与产业互联网的三网携手并进，不远的将来我们会发现电商平台将围绕自身的交易核心，不断嫁接来自物流的服务能力，包含仓储、SaaS平台、仓到店、仓到仓、送到户、物流数据整合等等。从整合方式上，基于电商之外的投资并购、产业重组将成为优先选择，在细分市场领先的物流企业，或者具有独特竞争力的物流创新者将成为并购与合作对象。

这对于物流创业创新者来说将是巨大机遇，不要担心自己未来的发展，而应该要担心当下能否具有独特性，是否具有专注力，是否具有选准行业赛道的能力，以及是否具有服务电商平台采购或销售供应链的能力，这或许是电商平台+之下物流企业的又一求生之道。

互联网+正在将产业互联，供应链+正在让产业共生。在这两股思潮之下，商流、物流、资金与信息流正在发生剧烈的化学反应，在钢铁、快消、化塑、跨境等一部分行业中已经催收了不少具有供应链+互联网特征的产业型独角兽，这类型的企业聚焦产业服务，用科技+，物流+，金融+，商业+开启产业链的改造与升级，缩短产业环节，优化产业效率，提升产业应变与服务能力，以期望成为产业赋能者，创新驱动者与变革助力者。在接下来的市场演变中，这类型产业型平台将不会受制于当下服务产业，势必会通过强化基础设施建设与行业服务能力建设，通过投资、孵化与重构等方式深度切入产业的物流体系，金融体系及技术体系，并打造成为可复制、可延伸、可持续增长的“供应链平台+”运营体系，实现产业链的复制整合与协同管理，这将是下一波产业创新者的布局所在。

而对于物流内从事产业型物流服务的参与者来说，你需要强化对服务的产业格局变化的理解，增强自己物流服务能力跟上产业节奏，并做好与产业内供应链平台的对接与融合，并贡献自己在产业重构中的力量，在获得营收增长的同时享受发展的红利，这或许是上上之策。

物流科技继物流平台之后物流产业中一波新的风口，从智能仓储，到物流机器人，到无人快递，无人货车，新材料新能源车辆，智能算法优化，大数据，物联网，云平台及分布式系统等等。接下来的物流整合中决定物流未来10年格局的将不是物流资源的多少，而将是物流科技能力的强弱，从这个角度看具有物流科技创新能力与物流产业连接能力的创新企业将成为投资并购的对象，这将成为大型物流集团，物流平台，乃至生态型物流布局者的必争之地，值得关注。

对于物流行业的创业创新者来说，需要重新审视自己的方向与切入点，需要回归用科技去驱动物流，用科技去服务物流，用科技去赋能物流，最终实现与物流产业链参与方的共赢，共生，这或许是这类型参与者的必经之途，未来值得期待！

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