“晋江系”鞋企遭集体围剿，安踏特步等紧急回应

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综合编辑自：

《财经》杂志、无时尚中文网、中信证券研究、网络其他

今天（6月15日），受GMT Ressearch Limited做空的影响，包括安踏在内的多家中国体育用品公司股价早盘一度大跌。

其中，安踏体育一度跌近10%。报告指称这些公司“ 利润率虚高 ”。

在报告的摘要中， GMT声称，自2005年以来中国16家体育用品上市公司中，近年来已有9家被证明为“骗子”，而剩下的7家公司中，安踏、特步和361度的财务数据也与这些“骗子”公司间存在很多相似特征 。

GMT特别指出，上述提到的12家全都是福建公司。

该机构称，剩余的7间公司与已经被证实财务欺诈的公司有很多相似特征， 最明显的例子包括它们的利润率甚至高于全球最大体育运动用品集团耐克集团。

被GMT 点名道姓的公司包括：

目前中国最大的体育运动用品集团安踏体育(2020.HK) 、特步国际(1368.HK)、361度 (1361.HK) 、中国动向(3818.HK)、李宁(2331.HK)、裕元工业(0551.HK) 及控股子公司宝胜国际(3813.HK)。

福建是中国运动品牌的大本营，包括安踏、特步和361度在内的多家知名企业均来自晋江市，且均为家族企业，创始人大多姓丁。

上述三家公司均为港股上市公司。在报告发布后，这三家公司股价都大幅下跌，但是随后不久就止跌回升。

截至上午收盘，安踏体育跌幅收窄为2.99%，特步跌幅为4.6%，361度下跌4.7%。

GMT提出五点对安踏体育的具体质疑：

1、过强的盈利能力：Operating Margin和ROA（A=生产性资产）过高；

2、大规模的非生产性资本：具体表现为现金或预付账款等的异常；

3、超额资本：为配合收入虚增衍生了大量现金流；

4、存货过低：存货相对于收入比例过低；

5、预付账款过高：预付账款相对于存货比例过高。

安踏、特步、361度发布澄清公告

李宁体育则未有反应

在GMT 的质疑报告后。。。。。。

安踏体育率先在周四夜间发布澄清公告：

安踏发布澄清公告

安踏体育表示注意到GMT 的报告对集团财务表现的猜测， 董事会强烈否认报告中的猜测，认为有关猜测不准确和具有误导性。

特步国际则在今早发布公告称 ：

公司董事会确认严格遵守法律法规经营，概无触犯会计欺诈，并重申一直致力及时向投资者准确披露业务运营及财务业绩， 并保留向GMT 采取法律行动的权利。

361度同样于周五清晨发布澄清公告：

本公司谨此澄清，考虑到本集团实际状 况， 该 报告所载所有针对本集团的不利指控以及推断及结论均属不正确并会造成误导。 本 公司保留权利采取所有适当行动以保障其合法权益，包括但不限于就任何针对本集团的指控采取法律行动。