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北京时间3月29日公布的3月种植意向报告预期2024年美豆播种面积为8651万英亩，同比提升3.48%，如果这个播种面积预估数据能够转化为实际播种面积对美豆的供需格局压力还是比较大的。
首先，我们要关注2024年4月底到6月中下旬，也就是美豆播种关键期美国中西部大豆主产区的天气情况，这决定8651万英亩的预期播种面积能在多大程度上转化为现实；毕竟过去10年，3月种植意向报告给出的美豆播种面积预期均值为8610.2万英亩，但实际播种面积均值只有8464万英亩，实际收获面积均值只有8370万英亩。
再有，如果2024年美国能够兑现8651万英亩的大豆种植面积，那么2024/25年度美豆供需关系的压力还是比较大的。在需求项完全参考2023/24年度美豆需求项的情况下，2024年美豆单产只要达到49蒲式尔/英亩，美豆库消比就能与2023/24年度持平；2024年美豆单产只要达到50.5蒲式尔/英亩，2024/25年度美豆库消比就能达到10.92%，和过去30年美豆库消比中值（10.64%）基本持平，这意味着美豆供需关系将不再偏紧。
因此，如果2024年3月种植意向报告给出的美豆播种面积能够转化为现实，在2024年3季度也就是美豆生长发育的关键时期，CBOT大豆要想迎来一波天气市行情，对天气情况的恶劣程度要求会很高。3月25日NOAA公布的ENSO周报显示，2024年6-8月这个season有62%的概率发生拉尼娜。
北京时间3月29日凌晨，美国农业部（USDA）公布的2024年3月种植意向报告显示：2024年美国大豆种植面积预估为8651万英亩，市场此前预估均值为8653万英亩，预估区间为8535-8800万英亩，因此美豆面积基本符合此前市场预期。2023年美豆实际种植面积为8360万英亩，同比提升3.48%。
回顾过去10年USDA3月种植意向报告给出的美豆种植面积预估数据可以看到，2023年3月USDA种植意向给出的2023年美豆种植面积预估数据为87505千英亩，过去10年3月种植意向美豆面积预期均值为86102千英亩。
因此，2024年3月USDA种植意向给出的2024年美豆种植面积预估数据，虽然比2023年美豆实际种植面积同比提升3.48%，但是如果和2023年3月种植意向给出的美豆面积预估值（87505千英亩）相比还低了1.14%，与过去10年3月种植意向给出的美豆种植面积预估均值（86102千英亩）相比基本持平（小幅增加了0.47%）。所以2024年美豆实际播种面积如何，可能还存在着很大的变数。
每年的5月USDA月度供需报告，是对新年度美豆供需情况进行首次预估的月度供需报告。新季美豆种植面积预估数据会采用3月种植意向报告给出的美豆面积预估数据。
按照2024年3月种植意向报告给出的2024年美豆种植面积预估数据，按照98.5%的收割率预估收割面积，单产分别采用2014年-2023年过去10年美豆定产单产，其余项目按照3月USDA给出的2023/24年度美豆的预估数据来测算，2024/25年度美豆库存消费比最低为4.70%最高为13.88%。过去30年美豆定产库存消费比最低值为2.64%，剔除2018年历史最高库消比22.89%的影响，过去30年美豆定产库消比中值为10.64%。
通过观察上面的预估数据可以看到，如果美豆单产为49蒲式尔/英亩，2024/25年度美豆库消比为7.84%，和2023/24年度美豆库消比7.60%基本持平。也就是说如果2024/25年度美豆供需关系同比要进一步走缩，美豆单产要低于49蒲式尔/英亩;如果美豆单产为50.5蒲式尔/英亩，2024/25年度美豆库消比为10.92%，和过去30年美豆定产库消比中值（10.64%）基本持平，这意味着美豆供需关系将不再偏紧。
如果2024年3月意向报告给出的2024年美豆种植面积8651万英亩能够转化为实际播种面积，对2024/25年度美豆供需关系的压力还是比较大的，这意味着2024年3季度如果CBOT美豆想走出一波天气炒作行情，需要比较极端的天气情况；还有一种情况是，在2024年美豆天气播种阶段也就是4月底到6月中下旬，发生了较多的降雨情况不利于美豆播种，预期的8651万英亩面积不能播种完成。
3月25日NOAA发布的ENSO周报显示：从厄尔尼诺到中性的转变，有83%的可能性会在2024年4月-6月这个season发生，而在2024年6月-8月这个season，发生拉尼娜的可能性由此前预估的55%提升至62%。
从1998年到2023年，一共发生了13次典型的拉尼娜天气。其中美豆有4年单产下降，6年单产提升，2年没有发生（2005/2006年度是2005年10月-12月这个season才开始典型的拉尼娜天气，2008/2009年度从6月-8月这个season开始到9月-11月这个season都是非典型拉尼娜）；巴西大豆有5年单产下降，8年单产提升；阿根廷大豆有11年单产下降，1年单产提升。
因此，典型拉尼娜天气背景下，对美豆和巴西豆单产的影响基本好坏参半，对阿根廷大豆单产的不利影响是十分显著的。
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