空头都在等着美股崩盘 只有这家投行认真算了崩盘概率：45%

摘要：花旗通过计算，认为未来三个月美股大幅调整的概率已升至45%。不过在一片唱空声中，标普500指数自2009年来已上涨269%，一举超过1949-1956年牛市期间266%的涨幅。

美股继续创新高，看空的人越来越多，但真正通过量化分析来证明这种看法究竟有多大把握的，却少之又少。

花旗在近日发布的报告中，就对此进行了研究。 该投行首先分析为何市场调整迫在眉睫，称通常而言，市场调整前都有两大信号 ：

第一，估值很高、盈利增速放缓，尤其是当它们对信贷造成影响时。

第二，央行收紧政策。

花旗将这些因素进行量化处理后得出了这个公式：

据此计算，花旗认为， 未来三个月美股出现调整的概率，已经升至45%。

花旗表示，从过去来看，大多数市场调整的出现，都会有一个引子。下面是花旗列出的过去触发市场调整的因素，以及这一次市场调整的可能触发因素。

从2009年3月的低点算起，目前标普500指数累计涨幅已达269%，一举超过1949-1956年美股牛市期间266%的涨幅。

这也让心中早已默念“物极必反”的投资者紧张不已。Omega Advisors创始人Leon Cooperman近日表示，不管是朝鲜问题、企业营收不及预期还是其他风险，都有可能导致美股随时出现5-8%的调整。

华尔街见闻《见闻主编精选》此前文章也提到，Tiger Management联合创始人Julian Robertson也表示，美股大多数股票的估值“非常高”了，泡沫已经出现，而这全怪美联储。

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