我对牛市的信心，来自于这儿

昨晚出去喝酒，无关乎双十一，无关乎闷酒，就是一个老朋友来北京，我们简单聚聚，聊的比较晚。

那也不是在我家，是在外面，所以也不是什么炫富，我家要是这么大，我就不做21世纪打工人了。

所以，还是聊点正事吧。

最近的股市风格切换太快了，短期真不好做。

上个星期，新能源车还是市场热门，今天比亚迪都跌停了。

所以说，这种短期波动的肉，虽然很香，但也是真的很难吃到嘴里。

我自己是不太会被单日涨跌影响心情的，我的投资风格也比较保守，股票仓位只有30%左右。

看好的就拿着，不轻易动。

一、

但不得不说，今年的基金行情真是太好了，甚至是历史以来最好的一年。

要知道，在牛市的2015年，新发基金才近800只，总规模1.6万亿。

而今年截至10月31日，已经成立了1181只新基金，规模突破2.5万亿，历史新高。

而且现在2020只剩两个月，基金公司为了冲冲业绩，发新基金还会更主动。

昨天，萧楠的新基金，易方达高质量严选三年混合型基金，募资150亿，最后卖了450亿。

说明市场是真的不缺钱。

萧楠这个人，也是今年大热的明星经理之一了。

他最有代表性的基金，易方达消费行业，八年年化24%，基本是消费类基金的前三。

除了易方达消费行业外，他手上还有四只基金，每只基金的年化收益都超过了20%。

这次他新发的这个基金，封闭期三年。

据萧楠自己说，这个基金的投资理念是「找到高质量增长能力的公司，在低估时买入，获取企业价值增长的长期复利回报」。

说白了，就是买各个行业的白马股，或准白马股，不局限于消费行业。

二、

说实话，对于这种新发基金一波又一波的「盛世」，我还挺喜闻乐见的。

为啥这么说呢？

1、

新发基金多，意味着进场的新钱多，能把场子热起来，把股价炒起来。

你们看，北向资金一往A股扔钱，A股大盘就红一片。

等这些百亿基金的钱都进场了，A股的高位震荡行情就有了支撑力。

有些被抱团的板块还能走出结构性行情。

2、

这些新发基金的钱，在一定程度上左右了某个行业、某个股票的涨跌。

今年的基金行业有个特殊的现象，就是头部效应。

以主动基金为例，目前来说，有34位经理的基金规模超过300亿，它们的规模总和1.5万亿，占主动基金总规模的三分之一。

也就是说，这些经理跺跺脚，就能影响市场风格。

而且其实每个基金经理都有擅长的投资方向或投资偏好，所以他们管理新旧基金时，持仓很有可能是趋同的，过去爱买茅台，现在可能依然爱买茅台。

所以我可以从旧基金的持仓中，猜测一下他新基金会买哪些。

比如说，金牛经理王宗合，旧基金中茅台+五粮液的仓位超过了10%。

他在7月时，新发了个鹏华匠心精选混合，规模300亿，依旧拿出10%的钱往茅+五上怼。

三、

但是，这些新基金，我是不会买的。

第一是没必要。

正如上面说的，每个基金经理，都有他擅长的投资行业或投资偏好，所以新旧基金的持仓跟大概率是趋同的。

比如说，我们来对比一下萧楠手上五个基金的前10持仓。

有很大一部分是重合的，像茅台、五粮液、美的这些基本是标配。

在新旧基金持仓趋同的情况下，买新基金会有几个劣势：

1）新基金手续费高，比如说萧楠新基金1.2%，而旧基金，如消费行业只有0.15%。

2）新基金需要时间建仓，期间可能错过一些股票的涨幅