近年来，我国金融业增速明显放缓，今年一季度金融业增加值仅增长2.9%，金融业对GDP增长的贡献率也明显降低。金融业增速放缓的过程，是金融去杠杆、防风险大背景下货币监管政策趋紧趋严且不断发挥作用的过程，也是资金开始“脱虚向实”、金融加大支持实体经济的过程。未来金融业要顺应新时代需要迈向高质量发展，要始终坚持服务实体经济宗旨不动摇，形成金融与经济之间的良性互动；从经济发展大历史视角审视金融业自身，创新和丰富产品和服务，优化供给结构，促进金融业均衡协调发展；积极适应中国经济走出去和引进来发展新变化，在拥抱金融业扩大对外开放中变得更强大、更高效、更包容。
一、近期我国金融业增速明显放缓
近年来，随着金融去杠杆和强监管政策的实施，我国金融业发展速度也显著放缓，金融业对GDP增长的贡献率也出现了明显下降。具体表现在：
一是今年一季度金融业增加值仅增长2.9%，为增速最低的行业门类。
本轮金融危机爆发之后，随着一揽子应对危机政策实施和金融业创新步伐的加快，我国金融业经历了一段快速的发展时期，从2008年到2015年，金融业增加值由1.3万亿元增加到4.3万亿元，年均增长11.4%，高于同期GDP增速2.8个百分点；金融业增加值占GDP的比重从2008年的4.9%上升到2015年的7.1%。但近几年来，受金融去杠杆和防风险政策的影响，金融业发展速度明显放缓，2016、2017年增速均为4.5%，今年一季度进一步放缓到2.9%。纵向来看，这是近十年来的第二低值，仅略高于2016年四季度的2.6%；横向来看，金融业是今年一季度增速最低的行业门类。
二是金融业增速远低于GDP增速，对GDP的贡献率明显降低。
对比我国金融业增速与GDP增速，可大致分为三个阶段：第一阶段是1992-2004年，这期间金融业增速（季度均值为7.46%）略低于GDP增速（季度均值为10.26%）；第二阶段是2005-2015年，这期间金融业增速（季度均值为14.13%）整体上高于GDP增速（季度均值为9.77%），但与此同时，金融业增速的波动幅度也明显加剧；第三阶段是2016年至今，金融业增速（季度均值为4.32%）开始低于GDP增速（季度均值为6.79%）。伴随着金融业增速的变化，金融业对GDP增长的贡献率和拉动也随之变化。金融业对GDP增长的贡献率于2015年一季度达到峰值（18.6%），但此后开始下降，2016年以来对GDP的贡献率回到个位，今年一季度仅为4%。
三是保险业对金融业增速放缓影响最大。
分金融领域具体行业看，金融业增长放缓主要与保险业大幅回落有关。今年1-3月，全国保费收入累计1.4万亿元，同比下降了11.2%。其中，人身险的保费收入下降更为明显，前3个月下降了15.8%。其主要原因在于自去年以来，原保监会提出了“保险性保”，并密集出台了一系列规范保险业的健康发展的监管措施，比如《关于规范人身保险公司产品开发设计行为的通知》（134号文）对“快速返还的年金险”和“附加的万能险”进行了规范整改，使得银保渠道保费收入出现明显下滑。
二、如何看待近期我国金融业增速的放缓
金融业增速放缓，表明金融去杠杆、防风险大背景下货币监管政策趋紧趋严且不断显效。
近年来，我国金融领域出现了很多新情况、新问题，集中体现在影子银行规模膨胀，互联网金融异军突起，“股、汇、债、楼”四市波动加剧，金融创新步伐加快，混业经营趋势更趋明显，这些新情况、新问题至少很容易导致了两个后果：一个是宏观经济领域的“脱实向虚”，另一个是金融领域的系统性风险积聚。不论是前者还是后者，如果任其发展，都将对我国经济金融的行稳致远带来严重威胁，处理不好甚至会爆发系统性风险进而中断我国现代化建设的进程。基于此，自2017年初以来，党中央将防范和化解金融风险、维护国家金融安全提到了历史新高度。在2017年4月25日中央政治局集体学习会上，习近平总书记指出，金融安全是国家安全的重要组成部分，是经济平稳健康发展的重要基础；金融稳，经济稳。第五次全国金融工作会议提出“要把主动防范化解系统性金融风险放在更加重要的位置”。十九大报告中将“防范化解重大风险”作为三大攻坚战之一。李克强总理在2018年的政府工作报告中也强调要标本兼治，有效消除风险隐患，特别要健全对影子银行、互联网金融、金融控股公司等监管。监管部门也逐渐强化了金融监管力度。比如，银监会组织开展了“三三四十”等系列专项治理行动，确保守住系统性风险底线；保监会印发《关于进一步加强保险业内附防控有关事项的通知》（35号文）等一系列文件，提出风险防控的具体要求；证监会不断开出大额罚单，重拳整治金融市场乱象。2018年以来，金融严监管势头不减，《资管新规》的颁布，对资产管理业务进行了多角度、全方位的规范，有利于减少金融嵌套、缩短资金链条。
金融增速放缓的过程是资金开始“脱虚向实”、金融加强支持实体经济力度的过程。
前些年，我国金融业快速发展一方面源自宏观经济平稳快速增长的推动，另一方面也受益于金融自身改革创新的不断深入。但值得注意的是，前期金融业的增长主要是粗放型的规模扩张，出现了一定程度的资金“脱实向虚”问题，突出表现在M2年均增速远快于GDP增速，房价涨幅明显高于物价（CPI和PPI）涨幅，以及宏观杠杆率不断攀升。宏观经济“脱实向虚”不仅影响实体经济转型升级，加剧中小企业融资难、融资贵问题，也加大了金融体系自身的脆弱性，导致金融系统性风险上升。而近年来，金融业增速的放缓，实际上是一个金融业挤泡沫和资金“脱虚向实”的过程。从货币供应量与社会融资规模数据来看，截至今年4月末，M2增长8.3%，增速比上年同期降低1.5个百分点，自2017年以来我国M2进入低增速的“新常态”；表外融资大幅收缩，这些表明金融去杠杆、防范和化解金融风险的相关政策开始发挥作用，一定程度上反映出金融部门内部资金循环和嵌套在减少。
三、顺应新时代需要促进金融业迈向高质量发展
首先，近来金融业增速放缓在一定程度上是对前些年过度发展的纠偏，要坚持服务实体经济宗旨不动摇，形成金融与经济之间的良性互动。
中国是人口大国，制造业是立国之本。在中国经济进入新发展阶段的大背景下，实体经济健康发展和转型升级是整个经济走好走稳的关键。金融作为服务行业，就是要读透社会、满足社会的痛点和需求，回归本源，把为实体经济服务、促进经济向高质量发展作为出发点和落脚点。一是积极稳妥推进金融创新，加强金融与科技深度融合。借鉴国际先进做法、立足我国国情，建立健全与我国实际情况相适应的金融科技创新管理机制。加强传统金融机构与互联网企业的合作，优化金融生态圈。二是发展普惠金融，着力解决小微企业和“三农”等领域的融资问题。健全普惠金融组织体系，不同机构结合自身优势、找准市场定位，同时加强彼此之间的协同效应，实现综合化、一体化服务。三是发展绿色金融，建立健全绿色金融产品和服务体系。完善绿色金融的激励约束机制，鼓励金融机构创新绿色金融服务，优化以绿色为主的产品结构，扩大客户覆盖范围，进一步拓展绿色金融市场空间。
其次，从经济发展大历史视角审视金融业自身，创新和丰富产品和服务，优化供给结构，促进金融业均衡协调发展。
金融业单靠“量”的扩张实现发展的时代已经过去，这种模式也无法满足实体经济多层次、多元化、多类型的金融需求。因此，要改善金融结构，减少无效、低效金融供给，精工细作，增加有效、高效金融供给，提升金融资源配置效率，服务细分市场，促进金融持续健康发展。一方面，推进股票发行注册制改革，多渠道推动股权融资，发展并规范债券市场，提高直接融资比重，形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者合法权益得到有效保护的多层次资本市场体系。另一方面，优化金融机构体系，推动国有大银行战略转型，发展中小银行和民营金融机构。完善金融资源空间配置和金融机构布局，健全商业性金融、开发性金融、政策性金融、合作性金融分工合理、相互补充的金融机构体系。
最后，积极适应中国经济走出去和引进来发展新变化，在拥抱我国金融业扩大对外开放中变得更强大、更高效、更包容。
金融业对外开放，既有利于引进国外先进管理经验和技术，提高我国金融体系的运行效率；又有利于引入国际化的监管标准，由此倒逼金融业提升监管要求、健康良性发展。一是要把握对外开放不断推进带来的新机遇，发展新业务。要抓住市场开放下国内需求增长、消费结构升级的发展机遇，推动线上与线下业务相结合，扩大消费金融的覆盖面；根据进口扩大的发展趋势适当调整贸易融资安排，注重挖掘进口融资潜力。二是金融机构加快自身能力建设，积极应对新的竞争形势。大力提升全球客户资源、专业能力积累和专业人才储备等。三是中资金融机构要积极完善全球布局，服务好“走出去”和“一带一路”战略。以多种形式积极参与境外市场，支持其培育有竞争力的金融产品。
（资料来源：作者投稿）
