【华创金工周报】机构总仓位四周连降,量能背离仍需谨慎（20190318-20190322）

华创金工 · 公众号 · · 2019-03-24 17:38

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【华创金工】 机构总仓位四周连降,量能背离仍需谨慎

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本周观点

上周我们给出了市场的上涨趋势或将难以为继,短期以防范风险为主的观点。市场近来 10 个交易日出现四次 V 字走势,新的概念个股轮番上涨,补位及时,踏空资金频繁入场,各大宽基指数走势分化,中证 500、中证 800、Wind 全 A本周创下新高;上证 50、沪深 300 与上证综指依旧受制于前期高点上攻未果;而创业板指、创业板综指延续了上周的震荡,相对低迷。

从价量共振 HCTiming 模型的表现来看,绝大多数宽基指数与中信一级行业指数依旧受制于量能的背离,保持空仓信号,市场的整体趋势并不明朗。机构总仓位四周连续降低,参与当前市场热度下降,对后市仍需保持谨慎。下周推荐行业为:电子元器件、食品饮料、农林牧渔、通信、传媒。

择时系统HCTiming

从最近的行情来看,上证综指上看 3100 点附近资金的分歧还是比较大,在 3129 附近较为犹豫。各大宽基指数的本周表现却不尽相同,呈现出分化走势。从成交量上看,已经连续多个交易日没有超万亿。从价量共振 HCTiming模型的表现来看,绝大多数宽基指数与中信一级行业指数依旧受制于量能的背离,保持空仓信号,市场的整体趋势并不明朗。

中信一级行业目前只剩交通运输、综合、餐饮旅游、纺织服装、四个行业出现看多信号。

量能背离继续,仍需保持谨慎。

恐慌指数 HCVIX

经过计算:本周开始 HCVIX 指数反转向上,截止周五已达到 29.23。恐慌近期还在上行。

仓位角度

本周股票型基金(股票型基金与偏股混合型基金,下同)总仓位为 84.49%,相较于上周减少 96 个 bps,混合型基金(灵活配置型基金与平衡型基金,下同)总仓位为 55.31%,相较于上周减少 53 个 bps。

目前股票型基金重仓的前五个行业为: 医药(9.66%)、食品饮料(9.34%)、电力设备(9.29%)、银行(8.21%)、电子元器件(7.68%) ;仓位超低配前五个行业为:电力设备(7.37%)、家电(5.89%)、食品饮料(5.17%)、医药(4.38%)、农林牧渔(4.30%)。

混合型基金重仓的前五个行业为: 银行(6.19%)、电力设备(5.57%)、食品饮料(5.52%)、家电(5.02%)、电子元器件(4.98%);仓位超低配前五个行业为: 电力设备(4.31%)、家电(3.86%)、食品饮料(2.79%) 、农林牧渔(2.75%)、电子元器件(2.53%) 。

从超低配近两年分位数来看:股票型基金目前相较于历史,超配仓位近两年分位数最大的行业为电力设备、农林牧渔、银行、汽车、家电;混合型基金目前相较于历史,超配仓位近两年分位数最大的行业为: 电力设备、农林牧渔、家电、汽车、银行。

周度仓位增加最多的行业为:电子元器件、食品饮料、农林牧渔、通信、传媒。

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形态角度 HCGraph

一、形态识别系列本周组合表现一览

双底形态:本周双底形态组合上涨 1.46%,同期上证综指涨幅 2.73%,本周组合相对上证综指跑赢-1.26 个百分点。2019 年 1 月 1 日至今,组合累计上涨 36.5%,上涨综指累计涨幅 24.47%,跑赢上涨综指指数 12.03 个百分点。

杯柄形态:本周杯柄形态组合上涨 4.23%,同期上证综指涨幅 2.73%,本周组合相对上证综指跑赢 1.5 个百分点。 2019年 1 月 1 日至今,组合累计上涨 34.31%,上涨综指累计涨幅 24.47%,跑赢上涨综指指数个 9.84 百分点。

二、双底形态本周表现

上周实现双底形态突破的 6 个股中,有 2 个跑赢上证综指,相对上证综指上周平均超额收益-1.4%。其中,表现

最好的为中恒电气,上周涨幅为 4%,其次为杰瑞股份,上周涨幅为 2.58%。

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