方大特钢居然不是钢铁股里分红最猛的，请看历史数据

脱水研报 · 公众号 · · 2018-02-13 23:13

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首先，在这里先预祝各位读者春节快乐，净值长红！脱水研报今日是节前最后一篇，节后将于2月21日晚间起恢复更新！

这段时间股指暴跌，从小市值到大白马，个股踩踏很严重。

但在脱水君的眼里，方大特钢一直很坚挺。其中，高股息公告绝对是强力助攻。2月8日，脱水君在付费文，如下聊了下思路。提及的方大炭素后来也是公告了高分红。

今天就简单分享一篇研报，关于钢铁股的高股息策略。

1、方大特钢居然不是钢铁股里分红最猛的，请看历史数据（申万宏源）

目前，方大特钢是第一家公布分红的钢铁股，后续还有没有分红率更大的个股后续涌现出来？

据申万梳理，剔除亏损年份后，钢铁板块截至2016年整体累计分红率为41%，其中上市以来累计分红率前五家公司分别为首钢股份（79%）、常宝股份（57%）、鞍钢股份（48%）、宝钢股份（46%）和河钢股份（44%）。板块2014-2016年三年的累计分红率为40%，累计分红率前五家公司分别为常宝股份（100%）、宝钢股份（54%）、金洲管道（53%）、柳钢股份（42%）和河钢股份（41%）。

对比上市钢企历史和近三年分红率，发现当年盈利和未分配利润为正的前提下，历史上分红比例较高的公司近三年分红率也普遍较高。

再结合2017E年可分配利润、大股东为国企、公司市值等因素综合预测，申万测算得到上市公司股息率前五分别为太钢不锈（8.01%）、柳钢股份（6.38%）、鞍钢股份（5.89%）、宝钢股份（4.79%）、河钢股份（4.65%）。

此外，通过上市公司的分红政策也可以挖掘高股息潜在股。

参考公司章程分红政策乐观假设下：上市公司章程中普遍规定在公司当年实现的净利润为正数且当年末累计未分配利润为正数，且满足公司日常生产经营和发展资金需求的前提下，上市公司当年和三年累计分配的有最低要求。乐观假设上市钢企积极达到最低要求，测算得到上市公司股息率前五分别为大冶特钢（13.45%）、太钢不锈（8.01%）、新兴铸管（8.00%）、柳钢股份（6.38%）、鞍钢股份（5.89%）。