【中信电子】每日动态及海外观点（2018-03-22）

——作者：徐涛、胡叶倩雯  联系人：晏磊

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【核心组合 】

瑞声科技，立讯精密，信维通信，大族激光，欧菲科技，海康威视，三环集团，智云股份

【关注股票池】

长电科技，大华股份，宏发股份，顺络电子，三安光电，艾华集团，水晶光电，兆易创新，电连技术

1. 【三星发表新一代Exynos 7系列AP细节　首次采用10纳米制程】 三星电子(SamsungElectronics)公开Exynos 7系列新产品Exynos9610，导入深度学习技术使影像处理功能再升级。综合多家韩媒报导，三星早前发表新一代行动应用处理器(AP)产品Exynos 9610，三星将Exynos 9610定位为准高阶AP，是继高阶AP Exynos 9810后，第二款导入10纳米FinFET 10LPP(Low Power Plus)制程的AP产品，同时也是Exynos 7系列首次使用10纳米制程，过去Exynos 7系列采用14纳米制程，Exynos 9610主打导入深度学习技术的影像处理功能，预计2018年下半开始量 产。(DIGITIMES)

2. 【韩媒：三星显示器重启OLED电视事业　中小尺寸工厂将转型为大尺寸】 韩国分析师认为三星显示器(Samsung Display)才是主导三星电子(SamsungElectronics)发展大尺寸OLED电视事业的推手，甚至于三星显示器兴建中的A5工厂也可能购入大尺寸OLED设备作为生产基地。据韩媒Digital Daily报导，韩国Hi投资证券分析师郑源硕(音译)认为，三星的OLED电视事业事由三星显示器主导，而非三星电子影像显示器事业部(VD)推动。2018年3月三星显示器的OLED电视部门已由300名人力启动相关研发，LCD电视获利性降低是促成三星重返OLED电视研发的最大原因。(DIGITIMES)

3. 【进军美国市场再次受阻　Best Buy将停止销售华为手机】 据知情人士透露，全美最大电子产品零售商Best Buy已停止向华为订购新智能型手机，并将在未来几周内停止销售其产品。该名人士表示，Best Buy已决定终止与华为的合作关系。根据CNET报导，此举对华为来说是重大打击。华为是仅次于苹果(Apple)和三星电子(Samsung Electronics)的全球第三大智能型手机供应商，但迟迟无法在美国扩大手机销售通路。Best Buy为华为最大的零售合作伙伴之一。目前美国行动电信商均未销售华为手机，而大多数美国消费者会向通过行动电信商购买手机。(DIGITIMES)

4. 【敦南系统模块获利能力跳增　二极管业务看好然原物料缺货涨价成2018年挑战】 随着2018年第2季度的临近，分离式元件大厂敦南在桥式整流二极管、ESD保护元件、TVS突波抑制器等出货表现畅旺，回顾2017年，敦南在系统模块事业部门获利能力年增高达18倍，而展望主力业务二极管市况，景气能见度已经看到年中，甚至可说是不乏订单，但今年矽晶圆等缺货、涨价等原材料供需紧张态势持续，将成为敦南今年面对的挑战之一。(DIGITIMES)

5. 【三月另类手机大战】 韩国手机市场除了三星电子(SamsungElectronics)Galaxy S系列与乐金电子(LG Electronics)G系列外，儿童手机产品也逐渐在消费者之间引发讨论热潮，2018年除三大电信厂商与网络厂商Kakao外，网络市场龙头Naver也加入战局，5家业者齐聚儿童手机市场，抢搭第一学期开学潮，争取学童父母消费市场。儿童市场虽属于利基市场，却相当有商机潜力，以韩国的例子来看，近年来出生率虽下滑，市场规模却逆势成长，2015年儿童手机市场规模就高达2.37兆韩元(约22亿美元)，韩国近几年每年新生儿数由48万人下滑至43万人，但儿童用穿戴式装置开通数量每月皆有所成长，2017年4月已突破100万个大关。(DIGITIMES)

6. 【Silicon Labs新高集成度PoE IC 满足物联网成长需求】 Silicon Labs(芯科科技)近日推出两款全新的以太网络供电(PoE)受电装置(PD)系列产品，提供物联网(IoT)应用高集成度和效率。Silicon Labs的Si3406x和Si3404系列产品在单一PD芯片上包含了所有必要的高压离散元件。新型PD IC支持IEEE 802.3 PoE+受电能力、效率超过90%的弹性电源转换选项、睡眠∕唤醒∕LED支持模式，以及高抗电磁干扰能力；协助开发人员在高功率、高效率PoE PD应用中降低系统成本，并且加速产品上市。(DIGITIMES)

7. 【韩国AI半导体专利申请激增　三星占四分之一】 随人工智能(AI)应用快速扩大，近年来韩国地区AI半导体专利申请案件大增，除三星电子(Samsung Electronics)、SK海力士(SK Hynix)等本土厂商外，外国厂商亦积极在韩国布局，专利争霸战快速升温。韩媒电子新闻(ET News)引述韩国专利厅数据指出，韩国地区的AI半导体专利件数在2015年仅77件，但2017年已大增5倍至391件，累计828件，其中199件由三星提出，占约24%，接下来依序为高通(Qualcomm)59件、韩国研究单位ETRI 36件、韩国科学技术院(KAIST)23件等，三星掌握的专利件数远高于其它厂商与单位，显示其布局AI技术的雄心。(DIGITI MES)

8. 【日厂纷推长寿命电池材料新研究】 厂商竞相发展高性能汽车电池，但因车辆单价高更换率低，且比手机更容易危及个人生命，因此不管是从维护行车安全角度，还是延长汽车电池使用寿命角度，提高电池能量密度与性能，同时维持安全性甚至延长寿命的技术，成为日厂积极研发的技术。传统电池材料研究是用试误的方式处理，找出最佳配合需要长时间实验，加之后续的长时间的使用测试，因此2015年日本电池业界对新技术的固态电池上车时间普遍认为要到2035年，2025-2035年是装车测试时间，而2015-2025年则是找寻材料时间。(DIGITIMES)

9. 【大陆智能型手机市场饱和　龙头争战导致排名不断洗牌】 随着大陆智能型手机市场趋于饱和，苹果(Apple)与其它智能型手机大厂陷入了更激烈的混战。这也使制造大厂将目光投向海外，找寻新的成长动能。目前暂居大陆龙头宝座的华为便计划自海外汲取成长动力，目标取代目前全球第二大手机品牌苹果。根据日经亚洲评论(Nikkei Asia Review)报导，大陆占了全球智能型手机销量的近30%。尽管如此，此全球最大市场在2017年出现有史以来的负成长，全年出货量为4.44亿支，较2016年衰退4.9%，全球智能型手机市场出货量也受到波及，衰退了0.1%。外界普遍预期大陆2018年的出货量将持续走缓。 (DIGITIMES)

10. 【人因抢攻智能家电 推出多款新产品】 人因科技进军家电市场推出多款智能型产品，新产品项目包含智能万用压力锅、第3代智能型扫地机器人以及高阶的全功能食物料理机等商品；人因科技表示，未来将持续推出智能型或俱备AI功能的产品，协助打造智能生活。(DIGITIMES)

二、海外观点速递

1. 无线电通信技术研发公司QUALCOMM（QCOM.O）被恶意收购事件被美国政府叫停，潜在价值较大，维持“优于大市”评级，目标价格80美元。

机构及分析师： RBC Capital’sAmitDaryanani

时间：2018年3月21日 星期三

观点： Broadcom（AVGO）恶意收购无线电通信技术研发公司QUALCOMM（QCOM.O）被美国政府干预并叫停，考虑到QUALCOMM（QCOM.O）股票的潜在增长价值，维持“优于大市”评级，目标价格80美元。

2. AI新技术拉动NAND闪存需求量，全球知名硬盘厂商Western Digital CORP（WDC.O）受到积极影响，维持“买入”评级。

机构及分析师： Guggenheim Securities’RobertCihra

时间：2018年3月21日 星期三

观点： AI新技术推动NAND闪存需求量，对于硬盘厂商Western Digital的利润带来有利影响，甚至超过其驱动的出货量，维持“买入”评级。

三、A/H股晚间重点公告

【太极实业 600667.SH】关于更换持续督导独立财务顾问主办人的公告。 无锡市太极实业股份有限公司（以下简称“公司”）收到公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易项目（以下简称“本次重组项目”）的独立财务顾问中德证券有限责任公司（以下简称“中德证券”）出具的关于更换持续督导独立财务顾问主办人的函，中德证券张永毅先生因工作变动原因，无法继续担任本次重组项目的持续督导独立财务顾问主办人，为保证相关工作的有序进行，中德证券现委派程志先生担任公司本次重组项目的持续督导独立财务顾问主办人，继续履行后续的持续督导工作。

【大华股份 002236.SZ】关于聘任公司高级管理人员的公告。 浙江大华技术股份有限公司（以下简称“公司”）第六届董事会第七次会议审议通过了《关于聘任公司高级管理人员的议案》。因公司经营发展的需要，经公司总裁李柯先生提名，董事会提名委员会审核，同意聘任许志成先生、赵宇宁先生、朱建堂先生为公司副总裁，任期自本次董事会通过之日起至本届董事会届满为止。

【胜利精密 002426.SZ】关于2017年度计提资产减值准备的公告 。 根据《企业会计准则》、《深圳证券交易所中小板上市公司规范运作指引》相关规定的要求，为了更加真实、准确地反映公司截止2017年12月31日的资产状况和财务状况，公司及子公司对存货、应收款项、固定资产、商誉等资产进行了全面分析和评估，对可能发生资产减值损失的资产计提减值准备。经过公司及子公司对2017年末存在可能发生减值迹象的资产，范围包括存货、应收款项、固定资产、商誉等，进行全面清查和资产减值测试后，2017年度拟计提各项资产减值准备 32,435.87万元。

【大族激光 002008.SZ】关于处置可供出售金融资产的公告。 大族激光科技产业集团股份有限公司（以下简称“公司”或“大族激光”）持有可供出售金融资产PRIMA INDUSTRIE S.P.A.（以下简称“PRIMA”）股份1,402,808股，占PRIMA总股本的13.38%。公司海外股权投资的初衷是同国际先进激光公司建立战略合作关系，积累公司国际化经验，争取产生协同效应。截至目前，海外股权投资未达到预期目的，股东大会授权公司管理层择机处置海外投资股权。截至本公告日，公司通过意大利米兰证券交易所股票二级市场累计减持299,907股PRIMA股票，收到股票出售价款合计约9,397.28万元人民币。

【合力泰 002117.SZ】关于控股股东部分股权质押的公告。 合力泰科技股份有限公司（以下简称“公司”或“合力泰”）近日接到公司控股股东文开福先生关于部分股权质押的通知,现将有关情况公告如下：截至本公告日，公司股东文开福先生持有公司股份616,759,408股，占公司总股本3,128,310,676股的19.72%。其所持有上市公司股份359,180,200股处于质押状态, 占其总持股的58.24%。公司控股股东文开福先生及其一致行动人持有的处于质押状态本公司股份698,829,393股，占公司总股本3,128,310,676股的22.34%。除以上情况外，不存在持有、控制本公司5%以上股份股东持有本公司的股份处于质押状态的情况。公司控股股东及其一致行动人质押的股份不存在平仓风险，上述质押股份行为不会导致其实际控制权的变更，对公司的财务状况和经营成果不会产生影响，不存在损害公司及全体股东利益的情形。

【东尼电子 603595.SH】2017年年度报告。 报告期内，公司复膜线、导体、无线充电线圈等原有产品业务保持高速增长，新增募投项目逐步释放产能，凭借良好的产品质量和客户技术服务，借力资本市场，整合资源优势，全年营业收入72,639.81万元，同比增长119.00%；实现归属于上市公司股东的净利润17,336.57万元，同比增长173.27%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润16,546.26万元，同比增长192.31%。

【中信证券研究部  电子行业研究团队】