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AI生成视频产品Pika 1.0正式推出，技术领先+便捷性引发市场关注：
Pika是一款AI视频生成软件，11月29日Pika_labs公司正式推出Pika 1.0，功能对标Runway等市面上已有的AI视频生成工具，能够生成和编辑3D动画、动漫、卡通和电影等各种风格的视频。Pika 1.0支持实时修改视频、延长视频长度、转换视频风格（如真人转换为动画）、扩展视频画布或纵横比等。根据用户反馈，Pika 1.0对语义理解的准确度和画面的精细效果超出预期，演示效果接近甚至优于Runway等产品，引发市场关注。
Pika创业5个月，截至2023年11月社区用户超50万、每周生成视频数百万个：
产品始于2023年7月，4人团队，定位“更适合日常消费者的产品”，架设于Discord服务器上，Pika目前租用了数百个GPU。目前Pika为免费产品，后续或考虑订阅模式；但Pika 1.0仅为发布，暂时未正式上线，目前用户尚需预约排队，未更新版本Pika视频生成效果相比Pika 1.0演示效果有一定差距。Pika对标产品还有Runway、Stable Video Diffusion等，Runway可免费试用、定价12美元/月，SVD为开源免费。
Pika爆红的意义在于让市场认知到：
1）
好的AI产品可以创造新需求，AI创业时代优秀产品或如雨后春笋般涌现；
2）
爆款国产AI应用的门槛并非遥不可及，过去的应用壁垒可能会被AI应用重新颠覆重塑；
3）
多模态AI应用对算力的需求显著高于文字，有望拉动进一步算力需求。
海外AI应用百花齐放，创业公司与巨头同台竞技：
参考硅谷知名创投a16z 9月发布的全球月流量前50大生成式AI产品排行榜（截至2023.06），有如下结论：
1）
TOP50 AI应用有90％的开发商实现盈利，且多数为订阅模式；
2）
聊天机器人在TOP5中占据4席，占据AI应用榜单总流量近70%；
3）
内容生成类应用流量占比近10%；
4）
多数应用网页端流量显著高于移动端；
5）
多数应用为创业公司，近半仅靠自有资金维持，与巨头同台竞技，尚未出现赢家通吃的情况。AI再次给了软件创业领域降低门槛的机会，有望重塑用户关系、再造爆品。
落地方向：
首先关注C端场景AI应用，过去占据用户时间越长、信息匹配越难、学习壁垒越高、重复性操作越多的领域，更有可能率先出现爆款应用。
当前AI应用落地现状符合部分移动互联网应用发展特征，C端更具爆发力，但B端空间也大。
1）
用户时间占据：如文档写作；
2）
信息匹配：如搜索引擎、电商购物、商旅预定、客服沟通；
3）
学习壁垒：如图像视频处理、教育类产品、翻译类产品；
4）
重复性操作：如文档写作、图像视频处理。
投资建议：
我们看好AI技术革新带来的产业机遇。相关标的：
1）
AI应用：金山办公、彩讯股份、焦点科技、福昕软件、万兴科技、科大讯飞、新国都、新致软件等；
2）
AI算力：中科曙光、云赛智联、神州数码、海光信息、高新发展等。
风险提示：
国产大模型能力迭代不及预期；国产AI应用落地、变现不及预期；政策不确定性。
1. Pika
1.0 AI
生成视频效果出圈
AI生成视频产品Pika 1.0正式推出，技术领先+便捷性引发市场关注。
Pika是一款AI视频生成软件，11月29日Pika公司正式推出产品的第一个正式版本Pika 1.0，能够生成和编辑3D动画、动漫、卡通和电影等各种风格的视频，其对语义理解的准确度和画面的精细效果超出业界预期，演示效果接近Runway等成熟产品，引发市场关注。
Pika功能对标Runway 等市面上已有的 AI 视频生成工具，且Pika 1.0 加入了一些独特功能：
实时修改视频、延长视频长度、转换视频风格（如真人转换为动画）、扩展视频画布或纵横比等；同时 Pika 1.0 也可以选中视频内容进行编辑，更精细化调整，如仅替换视频中人物的衣服、眼镜，或者添加额外角色等。Pika最终可能也会推出类似Runway的分层订阅模式，正式版的使用也还需等待。
根据用户反馈，Pika对语义理解的准确度十分突出。
例如图生视频场景，公众号作者“数字生命卡兹克”以“The pointer moves clockwise, the clouds in the sky are drifting（指针顺时针转动，天上的云朵在飘移）”为提示词，生成的内容在相关动态方面比较准确。而在对标产品Runway上同样的提示词生成，钟表和云朵就是静止状态的，但Runway的光影和一致性相比Pika更佳。
Pika系初创公司pika_labs推出的产品，截至2023年11月社区用户超50万、每周生成视频数百万个。
产品始于2023年7月，定位“更适合日常消费者的产品”。要在Discord服务器上使用Pika，需要在服务器的聊天框中提供文本或者图像，生成简短的视频，并与服务器上的其他人共享。从最开始的文字生成动画视频，到9月支持图片生成视频、相机控制，随后支持文字和logo嵌入视频，Pika产品迭代速度显著。Pika的Discord服务器人数已悄然从零增长到超过16万，Pika 社区用户已超过50万，每周生成数百万个视频。截至2023年11月Pika租用了数百个量级的GPU。
11月29日发布的Pika 1.0是一个里程碑，Pika将AI生成视频的体验从Discord带到了网页上
，并发布了一款新应用和特性。
但目前产品还未全面上线，感兴趣的用户需要预约排队体验资格。未更新版本Pika生成视频的效果是不尽如人意的
。
Pika估值超2亿美元，融资背景豪华。
这家只有四人的初创企业迅速完成了三轮共5500万美元的融资。前两轮由前 GitHub CEO Nat Friedman领投，最近一轮3500万美元的 A 轮融资来自Lightspeed Venture Partners，据知情人士透露，这使Pika Labs 的估值达到了2亿至3亿美元。Pika融资背景豪华，汇聚众多科技CEO及硅谷风投机构。Pika计划明年将团队扩展至20人
2. Pika对标产品情况：Runway、Stable VideoDiffusion等
对标产品：
1）Runway
Gen2
Runway不仅可以生成视频，还可以通过直观的界面和拖放操作进行视频抠像、删背景、运动追踪等操作。在最近的更新中，Runway推出了Runway Gen2版本升级，引入了更先进的AI模型。Runway Gen2还引入了一个集成的市场，用户可以在其中搜索和购买模型。
Runway可免费试用，定价12美元/月。
注册账号以后可以获得105秒的免费视频生成时间，收费版最低需要12美元一个月，收费版与免费版的区别是能够获得更长的视频生成时间，以及提升分辨率与去除水印。
2）Stable Video Diffusion（SVD）
Stable Video Diffusion是由Stability AI开发的一款开源AI视频生成模型，优点是开源免费。作为 Stability AI 的一部分，Stable Video Diffusion与其他开源模型（如Stable Diffusion和Stable LM）相结合，形成了一个完整的多模态解决方案。不过它也存在一些缺点：Stable Video Diffusion对硬件要求较高，这使得许多普通用户难以接触和使用；支持的图片尺寸为1024x576，这可能限制了一些应用场景；不支持摄像机运动，可控性相对较差；清晰度也不够出色。
3）其他巨头也有所动作
Adobe Systems收购了Rephrase.ai，Meta推出了Emu Vide。
Pika爆红的意义在于让市场认知到
：
1）
好的AI产品可以创造新需求，AI创业时代优秀产品或如雨后春笋般涌现。
自6月chatgpt活跃用户出现下降起，市场就在担忧AI难以带来实际有效的需求增量。爆款AI生成视频应用颠覆了传统视频制作，让“每一个普通人都能成为电影导演”这句话变成现实，在日常消费者中创造了全新的需求。在AI面前，各行各业都有望涌现出优秀AI应用。
2）
爆款国产AI应用的门槛并非遥不可及，过去的应用壁垒可能会被AI应用重新颠覆重塑。
Pika公司创始人为中国的斯坦福学子，目前团队仅4人，且并非业内资深从业人员，通过7月到11月五个月的时间就实现了接近对标产品Runway等的惊艳产品效果。可以见得，并非只有微软、Adobe这种国际巨头才能做出优秀AI应用，AI面前过去的应用壁垒可能会被重新颠覆重塑。
3）
多模态AI应用对于算力的需求显著高于文字，有望拉动进一步算力需求
。
3. AI应用落地方向探讨：海外AI应用百花齐放，优先看好C端耗时、信息匹配难、学习成本高、重复性强的应用领域
3.1. 海外头部AI应用发展现状：百花齐放，创业公司与巨头同台竞技
硅谷知名创投
a16z 9
月发布了一份分析报告，依据截至
2023
年
6
月的网站与
App
每月造访数，制作出了一张全球月流量前
50
大生成式
AI
产品排行榜。在
50
大
AI
工具榜单中，
有
90
％的开发商实现盈利，且多数为订阅模式
。
1）
聊天机器人产品位居前列：
截至2023.06的数据，排行榜前五名有四个是聊天机器人，ChatGPT位居榜首，其流量就占了前50大生成式AI产品总量的60％，Google的Bard、Quora的Poe两个LLM聊天机器人应用分别占据3、4名，且此类别总流量则占榜单68.7％。榜单排名第2的CharacterAI是另一种聊天机器人，站上提供数百名已设置好角色的虚拟人物，AI扮演该角色与用户聊天交互，有拿破仑、马斯克、托尼·斯塔克或者居里夫人，或如图书馆员、心理师、英文老师等作为知识学习、健身指导、面试教战、心理疗愈等用途。
2）
内容生成类：
截至2023.06的数据，该类别占据前50大应用总流量9.7％。其中，图像生成占据此类别流量的41％、写作工具占26％、视频生成占8％。文字类如排行第5的QuillBot，一款人工智能驱动的写作工具，提供句子改写、文章重写和人工智能生成内容创建等功能。图像生成类如Midjourney（8）、LeonardoAI（12），这类软件相对过去专业度极高的photoshop等应用，显著降低了用户的操作门槛，更容易绘制出符合用户心中所想的成品。
从产品创作公司主体来看，AI应用符合万众创业、百花齐放的特征，因此AI有望降低创业门槛、重塑用户关系、再造爆品。
参考EIEFUN的统计，上榜的50家公司，只有5家是现有大型科技企业的直接产品或被巨头收购而来的产品，如科技巨头Google的Bard、问答网站Quora的Poe、教育科技网站Course Hero的QuillBot、图库网站123RF的Pixlr和微软（Microsoft）的Clipchamp；
且剩余45家当中，更有48％没有外部资金，靠团队自力更生，AI再次给了软件创业领域降低门槛的机会，有望重塑用户关系、再造爆品
。
从应用呈现形式看，目前多数高流量应用均在网页端，极少数应用是移动端流量更高，但总体移动端流量处于上升趋势。
一方面，网页端产品更容易被新用户（
尤其是C端消费者
）接触而产生转化；另一方面，网页端应用的开发维护难度是小于iOS、安卓、PC客户端等平台的。
总体来看，当前阶段流量靠前的海外AI应用有以下几个特点：
1）
C端为主，且为订阅模式，网页端访问量显著高于移动端
；
2）
聊天工具类和内容生成类应用目前用户流量相对最高
；
3）
尚未出现赢家通吃的情况，各类创业公司百花齐放，与巨头同台竞技。
3.2. 未来AI应用落地方向探讨方向探讨
我们认为，当前AI应用的落地现状符合部分移动互联网应用发展特征，C端更具爆发力。
即新技术、新产品可能重塑过去的用户关系，C端产品决策链短、网络效应强，可能在新变化出现时拥有更强的爆发力；B端产品决策链长、容错率低，推广节奏靠后，
但不影响其广阔的市场空间
。
展望中国市场，我们认为应首先关注C端场景AI应用，过去占据用户时间越长、信息匹配越难、学习壁垒越高、重复性操作越多的领域，更有可能率先出现爆款应用
1）
以
用户时间占据
为例，“万事开头难”，写作构思的框架搭建阶段经常占据用户大量时间。而大多数写作都有其套路，这部分通过AI来完成，用户在此基础上再加以修改，将显著提升用户的效率。相关领域如
文档写作
等。
2）
以
信息匹配
为例，如信息搜索环节，不论是在通用搜索引擎查找资料，还是在电商平台搜索商品，还是旅游行程规划等，还是与客服环节反复沟通，都会由于“用户所需和平台所供”之间的差异耗费大量时间，通过AI解决语义理解和需求匹配的问题，效率也有望显著提升。相关领域如
搜索引擎、电商购物、商旅预定、客服沟通
等。
3）
以
学习壁垒
为例，过去“P图”、“做视频”都是依赖PhotoShop、AE、PR等专业软件，除了正版软件价格昂贵之外，动辄数百页的教程也使得这类工具难以被多数用户使用。移动互联网时代，简化版的“P图软件”美图秀秀一跃而起，让广大C端用户也有能力自行修图。我们认为，AI到来之后，“所想即所得”会变得更加容易，
用户对软件的学习成本和使用壁垒降指数级降低，同时B端与C端的内容生产界限将被打破
。相关领域如
图像视频处理、教育类产品、翻译类产品
。
4）
以
重复性操作
为例，Word、PPT等文档操作中，用户将大量时间用于排版、美化，相关功能通过AI可以大大简化，只需要软件对用户语义理解足够精准。相关领域如
文档写作、图像视频处理
。
4. 投资建议
我们看好AI技术革新带来的产业机遇。
相关标的：
1）
AI应用：金山办公、彩讯股份、焦点科技、福昕软件、万兴科技、科大讯飞、新国都、新致软件等；
2）
AI算力：中科曙光、云赛智联、神州数码、海光信息、高新发展等。
5. 风险提示
1）
国产大模型能力迭代不及预期。在AI算力制裁背景下，市场担忧国内大模型迭代速度慢，与海外的差距进一步拉大。
2）
国产AI应用落地、变现不及预期。出于监管备案、算力成本等因素考虑，目前国内AI应用落地慢于市场预期。同时出于用户付费习惯考虑，存在AI应用变现难的风险。
3）
政策不确定性。AI安全一直是业界关注的话题，生成式AI难以严格保障内容生成合规性，因此政策尺度和节奏也会影响国内AI应用的发展。
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投资评级基于分析师对报告发布日后6至12个月内行业或公司回报潜力相对基准表现的预期（A 股市场基准为沪深 300 指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普 500 指数，新三板基准指数为三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）），具体如下：
预期未来6个月个股涨跌幅相对基准介于5%与15%之间；
预期未来 6个月个股涨跌幅相对基准介于-5%与5%之间；
预期未来 6个月个股涨跌幅相对基准介于-15%与-5%之间；
