借壳上市，靠收购扩张：手术机器人公司另类路径

收购价格推算（这是思宇算的，并非官方披露）

截止2025年2月4日某时间点，Catheter Precision的市值约为 324万美元 。该公司目前的流通股总数为 800万股 。 根据收购 PeriKard, LLC 的交易细节，Catheter Precision 发行了 275,000 股限制性普通股 。根据当前的股票价格（约为 0.38美元 ），可以推算出此次收购的估计价值： 275,000×0.38=104,500。因此，Catheter Precision 收购 PeriKard 的估计交易价格约为 104,500美元。(约75万人民币)

Catheter Precision 2024年前九个月的总销售收入为271,000美元（约197万人民币）

# 关于PeriKard的在研产品

PeriKard 的核心产品——心包通路套件（Pericardial Access Kit），主要用于在心脏外科及心脏电生理（Electrophysiology）手术中提供更安全、便捷的心包（pericardial space）穿刺与引流。该套件旨在帮助临床医生更精准地进入心包腔，以进行心包积液引流（fluid drainage）、心外膜消融（epicardial ablation）以及其他相关干预操作。技术特点包括：

增强型针系统（Enhanced Needle System）

• 采用更符合心包解剖结构的针尖设计，能在超声或透视引导下实现精准穿刺，降低误穿心肌或其他邻近组织的风险。

• 具备改良的外形和材质，以提高组织穿透的稳定性与可控性，并减少患者不适。

高级引流系统（Advanced Drainage System）

• 提供多种规格与管径选择，可根据临床需求实现高效排出多余心包液。

• 特殊结构和材料设计，有助于减小血管和组织刺激，降低继发感染或其他并发症的发生率。

• 便于术中或术后持续监测和管理心包液量，为后续诊疗决策提供更多信息。

双系统（Dual-System）集成

• 将穿刺与引流功能打包在同一套件中，减少在心包操作时频繁更换器械的繁琐，提高手术效率。

• 在进行心外膜消融时，能配合导管技术实现对心脏表面靶点的更直接干预，为复杂性心律失常的治疗提供更有效路径。

产品临床应用主要包括：

（1）心包积液（Cardiac Effusion）及心包填塞（Cardiac Tamponade）

借助高效的引流系统，快速减轻心包内积液或血液的压力，恢复心脏正常舒张功能。

（2） 心外膜消融（Epicardial Ablation）

对常规内膜消融效果欠佳的室性心律失常、房性心律失常等，使用双系统进入心包腔后能够从心脏外表面进行靶向消融，提升治疗成功率。

（3） 心包疾病诊断和干预

在疑似炎症或肿瘤性心包病变时，精准的穿刺能获得更安全的活检样本，引流系统则可辅助后续治疗或诊断流程。

通俗的讲，心包通路套件（Pericardial Access Kit），就是帮助医生更容易、更安全地进入心脏外层那层“膜”（称为心包）的工具包。 心包里有时会积聚液体，可能导致心脏的正常跳动受到影响。传统的操作方式往往需要用不同的针和管子，一次次地更换器械，不仅麻烦，还会增加出错的风险。

这个产品包括两个特色工具：

1. 特殊设计的针：让医生在抽取心包液或进行其他操作时能更精准地扎到正确位置，避免对心脏造成额外伤害。

2. 先进的排液管：一旦进入心包，就能快速、高效地把多余液体排出来，帮助患者减轻症状，或者在需要的时候持续监测和管理心包液。

为什么这样设计？因为有些严重的心脏问题，比如心包内突然增多的液体（可能是血也可能是体液），会压迫心脏，让它无法正常跳动，情况紧急时会危及生命。此外，还有些心律失常需要医生从心脏表面进行“消融”治疗，这套工具也能让医生更容易到达那个位置。

# 收购后 Catheter Precision的 产品线

Catheter Precision, Inc. 是一家专注于心脏电生理（EP）领域创新的医疗设备公司，按照上市阶段梳理产品和技术如下：

已获批上市的产品

1. VIVO™ 系统

• 功能:
  VIVO（View into Ventricular Onset）是一款非侵入性3D成像系统，用于术前定位特发性室性心律失常的起源。它通过结合患者的心脏MRI或CT扫描数据与标准12导联心电图，生成彩色编码的3D心脏电活动图，帮助医生制定更精准的手术计划。

• 获批情况:

• 2019年6月获得美国FDA批准。

• 2021年获得CE认证（欧洲市场准入）。

• 临床应用:

• 已在美国和欧洲的800多例手术中使用，并持续扩大商业推广。

• 纽约大学朗格尼医院等机构通过VIVO显著缩短了手术时间并优化了治疗效果。

2. LockeT 缝合保留装置

• 功能:
  LockeT是一种用于微创手术后闭合血管穿刺点的装置，适用于导管消融等手术。其透明设计便于监测止血效果，支持即时止血和快速患者活动。

• 获批情况:

• 在美国作为I类医疗器械完成FDA注册。

• 正在申请CE认证以拓展欧洲市场。

• 临床数据:

• 研究显示，使用LockeT后100%患者实现即时止血，且无严重并发症。

研发阶段的产品

1. Amigo® 机器人手臂

• 功能:
  远程控制导管操作设备，允许医生在手术室外通过控制台操作导管，减少辐射暴露并提高手术精度。

• 进展:

• 已获得FDA和CE认证，但尚未全面商业化。

• 计划推出第二代改进版本。

2. 刚收购的PeriKard 心包腔访问工具包

• 功能:
  包含增强型针头和引流系统，旨在优化心包积液引流和心外膜消融手术的流程。

• 现状:

• 2025年2月完成对PeriKard的收购，技术仍处于开发阶段，需进一步投资和监管审批。

# 关于Catheter Precision的发展历程和财务情况

Catheter Precision 最初于 2002年 由 David Jenkins 创立，最初名为 Catheter Robotics，专注于电生理领域的机器人技术。

2017年， 公司在产品组合中加入了 VIVO™，这是一种非侵入式的三维成像系统，成功拓展了公司的产品线，使其超越了仅仅是机器人技术的范畴，并更名为 Catheter Precision。 Catheter Precision 专注于开发心脏电生理（EP）设备，提供多种创新产品，包括：

• Vivo，即View into Ventricular Onset System : 一种非侵入式成像系统，用于帮助定位结构正常心脏中特发性室性心律失常的起源。

• LockeT : 一种缝合保留装置，帮助临床医生定位和移除缝合线。

• 曾经主推Amigo Remote Catheter System : 一种机器人手臂，用于导管控制。目前公司网站上暂无该产品。

2018年， Ra Medical Systems, Inc.在纽约证券交易所上市

2022年，Catheter Precision反向收购Ra Medical实现上市；

反向合并！电生理新秀借壳上市

2023年，Ra Medical上市公司更名为Catheter Precision

截止2025年初，已披露的Catheter Precision财务概况

• 销售收入: 在2024年第三季度，Catheter Precision 报告的销售收入为96,000美元， 2024年前九个月的总销售收入为271,000美元（约197万人民币） 。这表明公司在收入增长方面仍处于初期阶段。

• 净损失: 在2024年第三季度，Catheter Precision 的净损失为410万美元，其中170万美元为非现金费用。2024年前九个月的净损失约为1100万美元。

• 资产和现金状况: 截至2024年9月30日，Catheter Precision 的总资产为2670万美元，现金余额为130万美元。这显示出公司在流动性方面面临一定压力。

• 股东权益: 截至同一日期，公司的股东权益为1280万美元，这表明公司在资本结构上有一定的稳定性。