光伏制造独占“鳌头”，美国税收抵免交易报告出炉

这是分析机构Crux最新发布的美国投资税收抵免(ITC)和生产税收抵免(PTC)领域报告的主要内容。

报告还指出， 三季度美国公司可再生能源税收抵免交易额为70-75亿美元，接近Crux预计的今年上半年的90-110亿美元，这使得今年投资于税收抵免转让的资金总额达到185亿美元。

Crux预计，至今年年底，美国在可转让税收抵免领域的投资将高达250亿美元，其中越来越多的资金将用于先进制造厂。

2024 年三季度，先进制造占所有税收抵免转让交易的38%。图片：First Solar。

如下图所示，根据Crux的数据库，先进制造占已签署合同的38%，超过了其他任何单一技术，几乎与今年二季度太阳能所占的比例相当。

与风能和独立储能等其他技术相比，太阳能和先进制造共同主导了今年的美国税收抵免交易，显示出投资者的明显兴趣。 Crux报告参考了美国能源信息署(EIA)的数据，数据显示，今年太阳能和储能项目将占美国新增电力容量的81%。

鉴于美国新光伏制造的增长，制造交易的增长也许并不令人惊讶。 自 IRA 通过以来，由于美国公司希望充分利用支持性立法，太阳能制造业增长了近四倍。

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交易规模与交易成本密切相关，太阳能和风能的超大型税收抵免转让交易价格都较高。下图显示了Crux 所使用的五种交易规模的太阳能和风能税收抵免交易均价： 小型(价值低于2500万美元)、中型(价值2500万至5000万美元)、大型(价值5000万至1亿美元)、超大型(价值1亿至1.5亿美元)和巨型(价值1.5亿美元以上)。

大型交易的需求量也更大，Crux的单独数据显示，在巨型交易中，平均每笔上市信贷有6.5个竞标方。 相比之下，小型交易的平均每笔上市信贷只有1.5个竞标方。

以今年三季度为例，巨型太阳能交易均价要比小型太阳能交易高出约6美分。在今年二季度和三季度之间，各种规模的太阳能交易价也都略有上涨，这种价格的稳步上涨支持了Crux 对今年剩余几个月内，这一领域大量投资的预期。

报告指出，风能交易的价格一直高于太阳能交易，这可能是因为人们认为风能项目“风险低”。 Crux还指出，风能项目的尽职调查流程通常“简单而迅速”，而太阳能项目尽职调查流程的“开发商和项目类型非常广泛”。 太阳能行业的这种差异可能会导致签署交易价的范围更大，从而拉低平均交易价。

Investec的 Fred Petit在今年早些时候接受PV Tech Premium采访时表示，税收抵免转让市场的发展有助于为美国可再生能源领域带来更高的流动性。