M2扩张到顶了？
今天央行公布了数据，4月末，广义货币(M2)余额159.63万亿元，相比3月份的159.96万亿，减少了0.33万亿。同比增长10.5%，增速分别比上月末和上年同期低0.1个和2.3个百分点。
监管层强力去杠杆的行动还在雷厉风行展开，4月份效果显现出来了，因为对银行资产扩张的打压，所以货币乘数减少，相应的M2也停下来了。
按照这个计划下去，后面的M2应该还会继续缩减。上次我发的那篇高手，大文豪曼彻斯特在去年就做出了一个预测，M2扩张今年到头了，他的依据是由于外汇占款的持续缩减，基础货币在下降，货币乘数也会收缩。
如果真是这样，那大家意淫的大水漫灌，货币变纸就不会发生了。现金为王才是真理。
有的人说可能还是会降准，但我认为不会，央行行长助理在今年2月份写的报告中就提到了，在去杠杆去泡沫时，降准是给市场长期注入流动性，而且传递的信号不太好，央行已经发明了很多新工具提供中短流动性。
今天新闻已经报道，像邮储银行，以高于基准利率50%在高息揽储，加息的同时，还能降准？
银监会今天发布文件说，现在银行业资金供应充足，流动性比率接近50%。
如果流动性紧张，央行更多可能是依靠一些中短的工具提供流动性，以后你们看到逆回购、MLF等这些，不要再意淫是放水了，有没有进一步放水，看着M2的变化就知道了。
楼市被打脸？
4月新增人民币贷款1.1万亿元，其中住户部门贷款增加5710亿元，中长期贷款（房贷）增加4441亿元。这个数意味着，现在的贷款一半还是依靠房贷，实体经济的资金需求还是少。
为什么一二线调控了，楼市看起来还是如此火爆呢？先看两组数据。
1、中国指数研究院的数据，随着调控的深入，一季度 50个代表城市商品住宅市场月均成交量在2650万平方米左右，同比下降约15%。那加起来也就是7000万平米左右。
2、国家统计局的数据，一季度全国商品房销售面积2.9亿平方米，增长19.5%，其中住宅销售面积增长16.9%。
4月份的数据还没有统计出来，但一季度的这两组数据其实已经说明，50个重点城市调控了后，成交量确实是下降的，我相信4月份的成交量比一季度还在下降，但为什么总的房贷还增长那么快呢？
要知道中国有661个城市呢，这50个重点调控城市的成交面积，也只占总量的24%左右，大部分都是三四线城市，这些没有调控的地方政策都还在大力支持去库存，火爆的是部分涨的晚调控的不严格的二线，以及没有调控的三四五线。
所以我是不认同今天有观点从房贷数据看，4月份楼市没有降温，热钱依然在进入楼市，说被打脸了。
调控说了是一城一策，分门别类的看，大部分一二线城市是真的降温了！而三四五线，我早说了，今年是轮到他们去库存，轮到他们涨了，由于总量大，房贷当然还是高速增长了，所以不能一概而论。
房企准备退地
今天公号“楼市大嘴巴”发文称，接到线报，4月6日成都那场诞生好几个地王的土拍之后，其中的三宗土地正在和相关部门协调退地事宜。由于事涉敏感，线报拒绝透露更多细节，只表示该事件绝对真实可靠。
当天，8宗主城区地块中的7块都拍出了楼面价1.1万/平米以上的高价，其中最高楼面价甚至飙到了1.72万/平米，创下了成都有史以来的记录。以成都目前的房价来推测，这些高价地块怎么看都像是“赔本买卖”，以退地为由和政府谈条件，看起来并不是不可能的事情。
当天获得三宗土地的中南建设看起来似乎“嫌疑”最大，因为刚拿到地，就想找别的地产商合作。
另外，今天有群友透露，江苏连云港4月份出让的一个地王，一个月不到也退了，具体原因不详。
这个消息我自己无法去核实，但完全有可能，因为最近的金融整顿，导致很多资金不足，连拿地保证金都需要借，又想快速扩张的开发商，失去了资金的后盾。
其实现在三四线房子卖的火，2016年前很多濒临死亡的小房企又复活了。但他们不长记性，老拿政府对赌，认为不会让房价跌，然后又去大举举债拿地了。
我昨天的文章里面也提到，今年上海银监局针对招商银行“以投资资产管理计划—发放信托贷款为通道，向××投资管理有限公司放款，部分资金用于支付土地出让金”的行为开出420万元的罚单。而这种违规情况不止一单两单。
这种拿去支付土地出让金的贷款资金的违规行为，被银监局检查发现后，银行肯定需要追回，开发商没钱付地价怎么办，要么退地，要么找别的融资方式。
那开发商需要重新评估，一方面，银行委外业务都在赎回，没有了这些通道，房企还可以从拿些渠道借钱呢？现在融资成本已经越来越高。而另一方面，房地产调控越来越紧，一旦房价不继续涨，调控期过长，一两年后开发出来，没钱赚怎么办。
这种情况下，开发商一般先会跟政府谈判，是退地，损失保证金，还是让政府同意延期支付土地款，等房子卖了回收资金再支付地价。
今天银监会还说，对房地产贷款进行了压力测试，相关风险可控。银监会重点关注中小开发商信贷、三四线城市过剩地产信贷、房贷过度集中的金融机构。
我估计，再过两年，资金来源受限的中小开发商，今年高价拿的地，可能又会出现退地潮。
一带一路重启的信号
今天看到主流财经网上，又有了一带一路的大规模报道，下周召开的论坛，还请来了美国代表参加，这是给中国长面子了，中国4家银行为“一带一路”项目共提供贷款或授信等超4800亿美元，投资不受外汇限制。
之前因为外汇严格管制，一带一路沉寂了很久，中字头在国外的项目几乎都停滞，因为钱出不去，最近外汇暂时稳定下来，一带一路又重提了，国内的产能各种过剩，国内的需求又有限，要消化产能，也需要走出去。
同时又想让人民币成为像美元一样的国际货币，而且，人民币已经纳入了SDR，迈出了一条腿，不可能再收回另一条腿吧，那中国就得按照国际货币基金组织提出的一些要求做，所以，人民币国际化的路还是要走，你严格管控外汇只管的了一时，不能太久。
但开放窗口，不怕外汇流失的前提是，国内的资产泡沫要抑制住，否则资金还是很害怕泡沫破裂，提前把资金拿出去避险，所以房地产的泡沫一定是要挤出来的，否则就很危险。
中国在一带一路上的重点突破口，主要还是从东南亚入手，比如泰国、越南、缅甸等国家，因为可以直接使用人民币，由中国的银行在东南亚的分支行提供贷款，人民币可以直接跟当地的货币兑换，不需要先将人民币换成美元，再拿美元换成当地货币，减少汇兑损失。
人民币国际化在东南亚算是落地了，但你要想在这些国家投资基建，消化中国国内过剩的产能，出去拿项目赚钱，想要人家认可你人民币，汇率得稳定吧，不然人家凭什么用你的人民币交易。
所以绕来绕去，中国想走出去，一切的核心又回到了汇率稳定上，在这个重大原则面前，其他什么房价，都只能是为外汇做嫁衣。
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