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【中信建投地产|个股跟踪】新大正:首单并购落地,川渝区域优势进一步强化

地产加把劲  · 公众号  · 房地产  · 2020-10-14 10:19

正文


题图为新大正收购的民兴物业在管的 建设银行成都市五支行


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事件




公司公告, 将以支付现金9700万元的方式收购四川民兴物业管理有限公司100%股权。


核心观点




优质标的公司良好补充行政办公业态,强化川渝区域深耕。 公司收购的民兴物业成立于2002年,源于建行四川省分行,在行政、金融等办公业态领域已有近二十年的运营管理经验,尤其在金融系统细分业态中具备较为丰富的资源,其项目多为国企总部办公楼、商业银行、三甲医院等优质行政办公类业态项目。共有服务项目100余个,以成都市区为中心,辐射至郊县和省内12个地市州,以及重庆、云南、安徽、甘肃等省市。本次股权收购,强化了新大正在川渝及整个西南地区的深耕优势,也符合公司专注于公建物业的市场定位,进一步夯实了公司全国化拓展的根基。在上市后首单并购落地后,我们也对公司后续在更多核心城市收并购领域的突破报以良好期许。


变更募投资金用途降低再融资成本,收购项目优质有效增厚公司业绩。 公司收购民兴物业的资金来源于原IPO募投项目中“停车场改造及投资建设”的变更,减免了公司再融资的成本。同时仅以民兴物业2020年前三季度实现的1.7亿营收和1900万净利润计算,将对公司全年营收和归母净利分别形成约17%和15%的增幅,有效增厚了公司的EPS,保障公司内生、外延双双稳步增长。


财务预测和投资建议



维持买入评级和目标价85.40元。 我们维持2020-2022年公司的盈利预测为1.22/1.55/1.94元,对应目标价85.40元。


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证券研究报告名称:《首单并购落地,川渝区域优势进一步强化







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