在基金组合方面
，
我一向是坚持行业均衡配置
，
非常地坚定
。
不过今天和以前同学交流投资心得时
，
还是受到刺激了
。
最近很多同学都因为重仓某个行业大赚了一笔
，
那个收益数字真的让人非常眼红
。
虽然我表面保持淡定
，
但内心说不羡慕是假的
，
导致自己的情绪一度很低落
，
直到刚刚看了张坤写给投资者的信。
作者：光芒万丈的基金达人
来源：雪球
关于投资方法
，
张坤在信中是这么说的
：
“
任何长期有效的投资方法
，
短期必然间歇性失灵
。
如果短期一直有效
，
会导致大量的人采用该方法
，
从而导致该方法长期失效
。
因此
，
一个投资人不论采用何种方法
，
必然在某些时期面临业绩的落后
。
一个投资人选择何种投资方法
，
并不是这种方法在出彩时多灿烂
，
而是在这种方法阶段性失灵时仍能坦然面对
，
并且晚上睡得香
。
”
如果用一个词描述我看完这段话的感受
，
那就是醍醐灌顶
。
于是我问我自己
，
如果我重仓某一个行业
，
我能在它下跌时坦然面对吗
？
我能在晚上睡得香吗
？
答案是不能
。
既然不能
，
那就说明这个投资方法不适合我
。
无论这个投资方法的潜在收益有多高
，
如果都不能做到安然入睡
，
那么又何必呢
？
投资不就是为了更好的生活吗
？
那我们普通投资者到底应该选择什么样的基金
？
张坤说要问自己三个问题
：
第一
，
这个管理人的投资体系是否自洽
？
第二
，
这个管理人的投资体系是否稳定
？
第三
，
我的投资体系和价值观是否与这个管理人的投资体系和价值观匹配
？
前两个问题其实很好判断
，
只要我们长期跟踪一只基金的持仓
、
换手率
，
就可以知道答案
。
但是我们往往会忽视第三点
，
而这一点恰恰是张坤认为非常重要的一点
。
他说
，
只有投资者的投资体系和价值观与管理人匹配
，
才能做到持有基金的久期和基金持有股票的久期基本匹配
。
有些基金小白可能不太理解这句话
，
我简单解释一下
。
如果一只基金是追求未来3年的业绩
，
那么它会选择那些未来3年看好的公司
，
而不会在意这些公司在未来3个月是否会有突出的表现
。
这样就很可能会出现这样一种情况
，
那就是这只基金未来3个月的业绩不行
，
但是之后突飞猛进
，
最后在第3年达到原本的目标
。
如果你是打算持有这只基金3年
，
那么你就刚好和这只基金的投资体系是匹配的
。
但是如果你只打算持有3个月
，
那么你和它不匹配
。
不匹配会有什么结果
？
说白了就是你会失望
，
从而提前卖出
，
这样你就享受不到完整的收益
。
所以
，
张坤最后总结说
：
对持有人来说
，
选择一个和自己价值观匹配的产品
，
要远比选择一个阶段性业绩出彩的产品重要的多
。
不得不感慨
，
厉害的人真的是做什么都厉害
，
不光做投资厉害
，
写文章都这么有水平
。
简单的三个问题
，
就把选基金的真谛讲明白了
。
很多时候
，
如果我们能多问问自己这三个问题
，
其实能减少很多烦恼
，
也能更好地提升我们正确的概率
。
（风险提示:文中分析仅供参考
，
不构成投资建议）
