重仓AI，41只涨超10%

中国基金报 · 公众号 · 基金 · 2025-01-30 00:00

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【导读】1月主动权益基金业绩出炉

中国基金报记者张燕北

2025年首月主动权益基金业绩出炉。

1月份，A股主要指数收跌。主动权益基金通过把握结构性机会，逆势斩获正收益。其中，逾40只基金区间涨幅超10%。领涨产品涨幅超33%。从持仓方向看，重仓人形机器人概念或是基金制胜关键。

主动权益基金首月斩获正收益

跑赢主流指数

2025年1月份，A股主要指数回调，行业端跌多涨少。

受市场风险偏好下降等因素影响，截至本月最后一个交易日（1月27日），A股主要指数普遍出现回调。据Wind数据统计，中证1000指数跌幅较小，1月份该指数累计下跌了1.87%。而上证50跌幅最大，累计下跌3.77%。

从行业来看，1月份申万一级行业跌多涨少，其中有色金属行业涨幅居前。此外，或受益于产业趋势催化等因素，电子、通信、机械设备等行业表现也较好。商贸零售、国防军工、食品饮料等行业则表现欠佳，相关指数跌幅靠前。

Wind数据显示，截至1月27日，纳入统计的5226只主动权益基金（仅统计主代码，下同）年初以来整体获得0.01%的复权单位净值增长率，明显跑赢各大主流指数。

最低仓位分别为80%和60%的普通股票型基金和偏股混合型基金更能体现整体公募基金的权益投资能力。数据显示，1月普通股票型基金、偏股混合型基金的收益率分别为-0.49%、0.13%。

重仓“AI+”者业绩领跑

Wind数据显示，2025年首月，共计2234只主动权益基金取得正收益，占比42.75%。其中，41只基金单位净值增长率超10%。

从持仓方向来看，这些基金多为重仓AI终端、AI应用、“AI+”等新兴科技产业领域热门方向的产品，今年以来较好地把握住了产业趋势及市场机遇。

从榜单来看，由闫思倩管理的鹏华碳中和主题A取得33.35%的单位净值增长率。从去年四季度末的持仓方向看，该基金重仓股多为机器人概念个股，北特科技、禾川科技、五洲新春、双林股份、贝斯特等。

张璐管理的永赢先进制造智选A紧随其后，1月份斩获32.06%的单位净值增长率。这只基金同样聚焦人形机器人赛道，重点关注拥有供应链优势、技术具有护城河、价值量较大的优质人形机器人产业链公司，包括机器人总成商、丝杠及设备、减速器、传感器、电机、灵巧手等。

此外，中航趋势领航A、前海开源盛鑫A、平安先进制造主题A、前海开源嘉鑫A、富国新材料新能源A等1月单位净值增长率均超过20%。

华富科技动能A、长城久鑫A、浦银安盛高端装备A、国泰估值优势A、富安达产业优选A、鹏华沪深港新兴成长A、富安达长三角区域主题A等7只基金1月单位净值增长率超15%。

从这些基金的持仓看，主要投资于军工、机器人、新能源等科技方向。持仓标的偏中小盘风格，并重点聚焦于以人形机器人为代表的新质生产力方向，因此业绩表现主要受益于人形机器人概念的走强。

数据显示，1月份人形机器人指数上涨9.15%，机构重仓较多的三花智控、拓普集团、双林股份、北特科技、贝斯特1月股价分别上涨30.03%、34.02%、31.48%、24.36%、14.42%。

值得一提的是，这些基金大多规模较小，持仓比较集中，因此更能够在结构性分化行情中实现业绩“突围”。

春季躁动行情仍有机会

人形机器人投资机遇获关注

展望后市，春季躁动行情依然有机会。

据华夏基金分析，数据显示，在过去10年中，节后首日的A股表现平平。涨5年，跌5年，平均小跌一点点。节后首周，情况就稍微好一些了，过去10年中有7年上涨，超过2/3，平均涨幅也是成功翻红。节后首月，情况更加明朗，过去10年中有7年上涨，平均涨幅为2.50%。

在2015、2019这两年，涨幅都超过了12%。刚刚过去的2024年，涨幅也超过了7%。按照上面这组历史数据来看，或许可以对春节后的行情有所期待。

在光大保德信基金看来，3—4月份是检验基本面和政策落地效果的第一阶段，在宏观基本面没有大幅改善前，中期维度持续关注稳定红利+趋势性主题（AI应用/信创等）+供需优势细分行业（被动元件/锂电池/逆变器等）的配置组合。

对于1月份领涨的人形机器人板块，业内认为，受AI突破性技术等因素提振，人形机器人有望成为AI应用领域的重点方向，投资价值受到关注。

此前，人形机器人仍处于概念导入或技术研发阶段，行业产品并未进入普遍的商业应用阶段。2025年前后，人形机器人领域量产消息不断。随着特斯拉、OpenAI、华为等科技巨头在人形机器人行业的持续投入及AI大模型的更新迭代，人形机器人量产并实现大规模应用迎来曙光，商业化落地可期。

华西证券指出，人形机器人2025年有望实现“从0到1”的过程，特斯拉有望引领量产落地过程。华为入局有望重建国内生态，整机厂与核心零部件厂同步受益。

平安基金基金经理林清源表示，人工智能将持续从大模型向端侧延伸，大模型为产业提供强大的云端算力支持，端侧则在场景落地中发挥不可替代的作用。他将紧跟这一技术演进脉络，继续挖掘AI端侧以及AI眼镜的投资机会，同时重点关注国产企业在芯片研发、应用生态与商业模式创新中的表现。

张璐认为，人形机器人板块是未来10年大级别贝塔机会。它的闪耀登场远不止解放双手那么简单，无论从情感陪伴还是物理支持都将全方位赋能人类的生活。“机器人，可能是未来不可多得的，如同当年消费电子中苹果产业链、特斯拉电动车产业链——现象级的长坡厚雪大赛道。”

编辑：格林

校对：纪元

制作：舰长

审核：许闻

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