Q4买什么？科技成长股重获小摩、花旗“芳心”！

美股情报局 · 公众号 · 美股 · 2022-10-12 20:00

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局长有话说

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编辑：Jack

押注美联储减缓加息节奏，上调科技成长股评级

因为投资者在下滑的市场中远离成长型板块，在今年大部分时间，科技股一直处于动荡之中。 但华尔街部分机构已开始再次看好这个板块。

花旗集团在10月7日的一份报告中称， 随着其转向对成长型股票的偏好，已将科技股从“长期”减持升级为增持。

同样，摩根士丹利表示，将对欧盟科技股进行“双重”升级。该银行的分析师在10月7日的一份报告中写道：“如果美联储开始逐步减缓加息节奏，投资者将回归成长型股票的可能性，我们将欧盟科技股从减持升级为增持。”

与此同时，在10月3日的一份报告中，摩根大通表示，： “八月跟九月美股强劲反弹后，我们就注意到了风格可能会有所切换，特别是科技成长股。 而且我们预计债券的收益率可能已经见顶，收益率最近飙升，但在上周美国就业报告出现反弹之前有所回落。”

此外，科技巨头等成长型股票对利率上升特别敏感，因为它们的估值是基于未来的增长和现金流。当利率上升时，未来收益的价值就会下降。

花旗银行 (C) 看好软件和服务，以及技术硬件行业。

花旗 (C) 指出，软件公司的每股收益、每股销售额和每股现金流都具有弹性。在电脑硬件方面，花旗看好代工电子制造商捷普科技，给与目标价80美元，较当前涨幅接近33%。

软件行业，花旗 (C) 看好主营销售数据搜索和分析开源软件的Elastic N.V.，在另一份日期为9月20日的报告中，花旗集团将Elastic N.V.的目标股价定为155美元，较当时涨幅高达115%。

摩根士丹利补充说："现在可能有点早， 但软件在当前来讲具有很强的防御性，在欧盟科技公司经历了自2005年以来最弱的表现后，现在的估值看起来很合理"。

研究公司MoffettNathanson也为软件股站台，但警告称：“我们不建议立即全部买入；相反，我们建议在接下来的几个月中 采取“定投”的形式投资 。”

尽管摩根大通对科技股的评级目前为中性，但该行表示，从策略上讲，该行业在年底前的交易状况可能会有所改善，并补充称“ 对中期前景不太乐观 ”。

摩根大通尤其看好两个行业：支付和半导体。该银行的一篮子欧洲增长股包括：芯片公司阿斯麦、荷兰支付公司Adyen和金融软件提供商Temenos。

押注美联储减缓加息节奏或许过于乐观

上述机构看好成长科技股的前提是押注美联储减缓加息节奏，但是目前美联储官员的“口风”却并没有传递这个信号。

当地时间10月10日周一，美联储“二把手”布雷纳德在讲话中指出，在全球不确定性很高的环境下，加息需要时间才能降低通胀，确保通胀降至目标要一段时间内保持限制性政策。

周一在全国商业经济学家协会上，芝加哥联储主席Charles Evans说：" 要把利率提高到足够高的水平，并保持在这个水平上，直到通胀率回落到接近美联储2%的长期目标 "。

明尼阿波利斯联储主席尼尔卡什卡利上周表示：他还没有准备好暂停加息，因为央行还没有完成降低通胀的工作。这位美联储主席补充说， 他预计随着美联储迈向更高的利率环境，全球经济将遭受损失和失败，但这就是资本主义的本质。

亚特兰大联储主席拉斐尔博斯蒂克10月5日发表讲话时还向市场保证， 由于美国经济尚未走出“通胀森林”，央行不会迅速降息。

博斯蒂克补充道说：如果经济活动放缓并且通胀率开始下降，美联储可能会在 2023 年开始降息，我会说：没那么快。

另外一个风险：美国经济陷入衰退

据CNBC当地时间10月10日报道，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙当天警告称， 欧洲经济已陷入衰退 ，而“非常非常严重的”不利因素可能会让美国在明年年中陷入衰退，也就是6个月到9个月之后。

当天在参加一场公开会议时，戴蒙先是表示，目前美国经济“实际上仍表现良好”，消费者状况可能比2008年全球金融危机的时候要更好。不过他随后又指出：“ 但谈论经济就不能不谈未来的事情——这是一个严肃的问题。 ”

在他看来，通货膨胀率失控、利率上升超预期、量化紧缩政策的未知影响以及俄乌冲突，都是给美国经济敲响警钟的指标。

CNBC指出，戴蒙发表这番言论之际，正值美联储和其他主要国家的央行正在提高利率，以遏制不断飙升的通胀，人们对于经济衰退的担忧情绪在日益加剧。

结语

机构看好科技成长股也是要看美联储的“脸色”，而且美国经济存在衰退的风险，投资者还是需要保持谨慎。

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以上内容不代表华盛的立场，不构成华盛相关的任何投资建议。在做出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业人士意见。

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