主要观点总结
文章主要描述了私募发行市场的回暖，多家百亿级量化私募开始发力多头策略产品发行。同时，私募整体的进攻态势愈发明显，股票主观多头策略型私募基金的平均仓位上升，私募对后续经济修复持乐观预期。此外，AI应用和医药科技领域也备受关注，尤其是AI应用可能迎来新的投资风口，创新药板块机会也值得关注。
关键观点总结
关键观点1: 私募发行市场回暖
九坤投资等百亿级量化私募开始发力多头策略产品发行，接待机构尽调忙不停。
关键观点2: 私募整体进攻态势明显
股票主观多头策略型私募基金的平均仓位上升，私募信心指数也上涨，私募对后续经济修复持乐观预期。
关键观点3: AI应用和医药科技受关注
AI应用今年有望迸发更多活力，医药科技领域中的创新药也迎来重估。多家头部私募认为创新药行业今年有望迎来拐点。
正文
私募发行市场正在悄然回暖。
近日，有渠道人士透露，九坤投资旗下中证A500指增策略产品启动发行，而且目前该私募旗下多头策略产品均已开放申购。记者近日采访也获悉，近期多家百亿级量化私募开启募资，接待机构尽调“忙不停”。
在业内人士看来，在无风险收益率处于低位、中国科技资产价值快速重估的背景下，权益资产的高性价比逐渐得到资金认可，未来增量资金有望加速进场。私募排排网最新统计数据显示，截至2月底，股票主观多头策略型私募基金的平均仓位已经接近八成，超三成私募打算增仓或大手笔增仓。
量化大厂发力多头策略产品发行
近日，渠道人士透露，九坤投资将推出对标中证A500指数的量化增强产品，向多类渠道和投资人开放申购额度。而且此次九坤投资推出产品的费率一定程度让利于投资人，即仅在年化收益率大于等于一定水平时，才计提业绩报酬。
除了九坤投资，多家百亿级量化私募近期也发力多头策略产品发行。
世纪前沿透露，开年以来，公司在发行层面较为活跃，以A500指数增强策略为代表的各策略线发行规模均有所上升，反映出投资者对量化多头策略配置价值的认可度持续提升。
世纪前沿表示，发行市场的回暖，一方面得益于市场环境的改善，2024年10月以来A股两市日均成交额超过1.5万亿元，中小盘股流动性显著回升，投资者情绪在基金赚钱效应显现下逐步回温；另一方面则源于量化管理人持续的策略迭代成果开始逐步显现。
沪上一位知名私募人士也透露，从发行规模来看，今年以来公司新发产品募集情况较去年大幅好转，资金端对多头策略产品的认购热情较高，指增策略产品很受市场欢迎。在此背景下，公司加大了多头策略产品的发行力度，现阶段重点聚焦中小市值指增策略的新发和持续经营。
私募仓位与信心齐升
发行市场回暖的同时，私募整体的“进攻”态势也愈发明显。
私募排排网最新统计数据显示，3月排排网·中国对冲基金经理A股信心指数为127.2，相较于2月上涨1.25%。
私募排排网·中国对冲基金经理A股信心指数
截至2月末，股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为70%，较1月底提升2个百分点。其中，仓位在五成及以上的私募基金占比增长至93.1%，27.6%的私募处于满仓甚至加杠杆状态。
“中国技术革命正在重塑全球竞争力，中国资产将从‘规模红利’转向‘创新红利’，全球资本增配中国优质资产有望从2025年开始迎来长期向上的趋势。”丹羿投资创始人朱亮的观点，在私募行业颇具代表性。
私募增减仓计划也反映出机构对后续经济修复的乐观预期。
私募排排网统计数据显示，A股市场3月私募仓位增减投资计划指标值为114.56，环比2月提升0.7%。其中，4.2%的基金经理打算大幅增仓，26.4%的基金经理打算增仓，64%的基金经理打算维持仓位不变，仅有5.4%的基金经理打算减仓。
进攻聚焦医药与科技方向
从具体投资机会来看，多位业内人士表示，今年AI应用端将迸发更多活力，调整已久的中国创新药也有望迎来重估。
星石投资副总经理、首席策略投资官方磊称，DeepSeek坚持开源路线，高性价比增强了应用落地、应用更迭升级及商业化的可能性。随着国内大模型追平世界领先水平，参与门槛的降低意味着国内超大市场和海量数据有望带来应用端的领先优势，AI应用具有较大的发展潜力和成长空间，方向上可以关注数据服务、内容服务以及与其他实体行业融合的垂直应用。
