1
、北京时间
8
月
1
日凌晨
2
点
，美联储宣布降息
25
个基点，将联邦基金利率目标区间下调至2.00%-2.25%，并宣布将于8月1日结束缩表计划。这是自
2008
年
12
月以来，美联储首次降息。
虽然美联储不排除年内再次降息，但同时表示“并非宽松周期之始”。
也就是说，美联储不认为“降息周期开始了”
，对此市场比较失望，所以股价、金价都出现了“利好兑现式的下跌”。
2
、降息是什么意思？它意味着资金的价格降低了，这对于贷款的企业、个人都是好事，钱便宜了，有利于扩大生产或者贷款买房、消费等。
所以，对实体经济、股市、楼市、大宗商品来说，都是利好。
3
、美国为什么要降息？
因为经济有下行的压力
，从下面这张图可以看出来——美国最近
GDP
增速是下滑的。而在
2016
年到
2019
年初是上涨的，所以当时美联储加息，防止经济过热引发通胀。
4
、特朗普为什么强烈要求降息？
第一，他希望连任总统，而大选将在
2020
年
11
月举行
，他希望在未来一年多里，经济和股市都蒸蒸日上，而不是牛市终结；第二，他到处挑起贸易战，全球和美国经济的确有下滑的危险，需要降息来刺激；第三，他是地产商出身，天生喜欢低利率，而且他家族生意有大量贷款，每降息
25
个基点，他每年贷款利息支出可能减少
600万
到
1700
万美元。特朗普希望这次降息至少50个基点，美联储显然没有满足他的要求，所以他继续表示不满。
上图：美国长期利率是走低的（全球主要经济体也如此），这是全球化、现代化的代价，是大城市房价不断上涨的根源，也是年轻人生活压力增大的原因。
5
、美国上一轮降息周期是在什么时候？
2007
年到
2008
年，次贷危机爆发，并演变成全球金融风暴之后。
从下图可以看出，当时美联储采取了极为激进的降息措施，甚至一次降息
75
个基点。
在利率接近零的同时，还搞了三轮“量化宽松”，相当于大量印钞！
6
、美国最近一轮加息周期是什么时候启动的？
2015
年
12
月
17
日，由美联储女主席耶伦宣布启动加息。随后在
2016
年
12
月第二次加息。
2017
年的
3
月
16
日、
6
月
15
日、
12
月
14
日三次加息；
2018
年则分别在
3
月
22
日、
6
月
13
日、
9
月
27
日和
12
月
20
日四次加息（均为25个基点）。与此同时，美联储还宣布缩表，也就是收回货币。
7
、美联储再次启动降息，并即将
终止缩表，这将对全球造成什么影响？
给全球带来喘息的机会。
2017
年到
2018
年，美联储加息、缩表进展太快，全球热钱大退潮，全面回流美国，造成了一些经济结构单一的国家货币崩溃。今年年初美联储暗示可能降息后，已经有
21
个国家急不可待地宣布降息，其中印度已经
3
次降息，并可能在
8
月第四次降息。俄罗斯已经降息两次，并可能第三次降息。
8
、黄金会继续大涨吗？
黄金和美元的确有“跷跷板效应”，美元降息、贬值的时候，黄金就会显著上涨；
此外，全球政治军事局势动荡的时候，黄金也会上涨。年初美联储暗示美元可能降息之后，黄金出现了显著上涨（见下图），黄金股也大涨。未来黄金还有一些上涨空间，但随着美元降息次数增加，刺激作用会降低，资金会炒提前量。各国央行过去一段时间也在增持黄金，比如中国央行。
9
、美元会贬值吗？
整体上会贬值，这也是特朗普希望降息的重要原因。
2015
年
12
月以来，美联储
9
次加息，让美元保持了强势，不利于美国产品出口。让美元适当软一些，可以刺激出口、带动经济增长。当然，其他国家的降息，会低效美元降息带来的“美元贬值效应”。
10
、人民币会对美元升值吗？
短期或许会。事实上，目前人民币对美元的汇率存在高估。
未来人民币对美元的汇率走势，主要看贸易磋商。磋商成功，人民币汇率会保持稳定，并略微升值；反之，会略微贬值。
11
、中国未来会降息吗？会。至于未来是采取“敲锣打鼓式的降息”，还是“非正式降息”，央行还在犹豫。降低“银行存贷款基准利率”，就是中国人心目中的“正式降息”，或者说是“敲锣打鼓式的降息”，会传递强烈的宽松信号。央行更希望通过降准、定向降息，引导货币市场利率走低，比如
DR001
、
DR007
等利率走低。
今年以来就是这样做的，所以普通人觉得没有降息，其实看看余额宝的收益率就知道了，降息正在进行中。
12
、美联储降息，对中国股市、楼市是利好吗？
是利好。
因为美联储降息，会引导全球央行普遍降息，带来一波资金宽松，中国也不例外。中国官方希望降息的利好主要给实体经济和股市，激活“直接融资”，不希望房价再次大涨。正因为如此，政治局会议在美联储降息前夕强调“房住不炒”，“不将房地产作为短期刺激经济的手段”。
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