一只空间巨大的超级印钞机

正文

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在寻找猎物的过程中，突然发现有一只标的非常让人心动，就那种一眼看上去的那种心动。

如果有经常看我文章的读者朋友们，应该比较了解我分析企业的只有四个要素。

一是：公司盈利能力是否不错

二是：公司的竞争力是否够强

三是：行业的门槛是否较高

四是：行业空间是否够大

这家公司怎么会一眼让我心动呢？

一是非常出色的盈利：

净资产收益ROE，常年保持在25%以上，2019年净资产收益率ROE达到44%，非常夸张，而公司的盈利特点是属于高毛利率、高净利率，毛利率保持在90%以上，表明公司产品竞争力非常强，高净利率逐年提高，表明公司在成本管控方面运营非常出色，这是管理能力优势的体现，这样的公司第一眼就已经让人有点心动了。

其次公司的成长能力非常快：

2015年公司营收1.12亿，2020年公司营收达到7.09亿，五年时间公司营收增长7倍左右；2015年公司扣非净利润0.44亿，2020年公司扣非净利润达到4.24亿，五年时间公司扣非净利润增长10倍左右，净利润释放非常快！表明公司已经有规模效应了，这样的公司你不喜欢吗？

公司创造自由现金流的能力十足：

2016年公司创造自由现金流仅0.01亿，2020年公司创造自由现金流高达3.94亿，而公司当年的利润4.24亿，基本没有多少资本支出。

曾经有人问巴菲特，如果只有一种指标去投资，会选什么？

巴菲特毫不犹豫地说出了ROE，在他看来那些ROE常年可以维持在15%左右，并且不需要股东追加投资就可以盈利的企业，就是非常好的投资项目。

而这家公司目前似乎已经满足了巴菲特对好的公司判断标准。

我们再仔细分析下公司的资产负债表几个重要指标：

1、 类现金

2020年账上现金占总资产(34.56+8.42=42.98)/46.33=95%，可以说公司穷得只剩下 “钱”了。

2、 应收账款、合同负债（预收款项）

公司应收账款不多，预收款逐年增长，表明公司对下游客户的话语权非常强！

3、 存货

存货占总资产比例非常低。

4、 固定资产、在建工程

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