关于人民币汇率，央行行长“紧急喊话”！

7 月 3 日下午 2 点零 9 分，央行在官方网站上发布了一条新闻稿，标题是：“易纲行长就近期外汇市场情况接受《中国证券报》记者采访”。

稿件不长，全文引用如下：

中国证券报记者：近期外汇市场出现一些波动，对此您有何评论？

易纲： 近期外汇市场出现了一些波动，我们正在密切关注，这主要是受美元走强和外部不确定性等因素影响，有些顺周期的行为。

当前中国经济基本面良好，金融风险总体可控，转型升级加快推进，经济进入高质量发展阶段，国际收支稳定，跨境资本流动大体平衡。

我国实行的是以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、 有管理的浮动汇率制度 。多年来的实践证明，这一制度行之有效，必须坚持。

我们将继续实行稳健中性的货币政策，深化汇率市场化改革，运用已有经验和充足的政策工具，发挥好宏观审慎政策的调节作用，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

近期，人民币对主要外币出现了显著的贬值走势。央行行长接受财经媒体采访，谈论这个问题，并不算罕见。

罕见的是，《中国证券报》尚未把采访内容正式见报（网上有发布，纸媒还没有报道），央行官方网站就公布了报道内容，而且还是在外汇持续交易的时间段。

其实，这是易纲上任以来，央行行长第二次向市场喊话。第一次是 6 月 19 日晚上，当天股市大跌，易纲接受了《上海证券报》记者的采访（见下图），向市场传递了温暖的信号。

仔细研究易纲行长两次喊话，我们还可以发现一些有趣的现象：

第一，他没有通过央行机关报《金融时报》来表态，而是通过《上海证券报》和《中国证券报》。

上证报、中证报都是新华社旗下的报纸 ，证券时报是人民日报旗下的报纸，这三份报纸跟经济日报旗下的“证券日报”，号称四大证券报。通过这四份报纸中的某一份来发声，比通过央行自己的《金融时报》发声，显得更加“第三方”一些，更加“非正式、非主动”一些。

四大证券报理论上是归证监会指导业务的，这也显示了金融监管“打通”的新理念。

第二，周小川任行长时期，很少采取这种“发声”的方式。这种新做法，可以增加监管层跟市场的互动，增加透明度。

值得注意的是，今天不仅易纲对人民币汇率问题做了表态，央行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜也在香港做了公开表态。他说：中国有信心让人民币在合理区间保持稳定。中国有丰富的政策工具，中国外汇储备充足，中国经济增长基本面良好，经济增长韧性增强。

那么问题来了：人民币这一波贬值，是否随着“一正一副”两个行长的表态，告一段落？

我的看法是：尚有待观察。

自 4 月 2 日（中美博弈态势明确）以来，带有官方色彩的人民币对美元中间价，从“ 6.2764 元”（兑换 1 美元）下调到了“ 6.6497 ” （兑换 1 美元），贬值幅度接近 6% 。

我们到银行换美元，银行给出的兑换价其实是“在岸价 + 银行手续费”。在岸价，是中国外汇交易中心里的市场价，它是围绕着中间价波动的。允许波动的幅度是“上下各 2% ”。

下图是过去一年多时间里，美元对人民币在岸价的 周线图 ，可以看出基本轨迹：

下面是近期的日线图，可以更直观地看到短期走势：

人民币为什么会在近期出现这么大的贬值？其实无非是两大原因 ，第一，美元在加息、缩表，而人民币则出现了“定向降准 +