牛市来了？给新股民分享两个想法 | 泡泡玛特：一起吹泡泡？

大家好，我是猎人。

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牛市来了？给新股民分享两个想法

昨天刚说完银行股短期见顶，今天就被 啪啪打脸 ，继续大涨。

不过虽然打脸了，还是很开心，因为金三胖涨的越多，自己持仓赚的就越多。

银行拉着保险们一顿大涨，连昨天跳水的内银股们今天都是突突的往上拉，昨天下午跳的水，一天就收回来了。

而之前被价投们鄙视的“垃圾”中国太平，今天大涨7.74%，让人老泪纵横啊，为什么呢？因为尽管它最近涨了20%多了，但是它今年仍然下跌22.16%，保险股中排名倒数第一

PEV仍然是低的令人发指的0.32，在近10年分位点为为6.53%

再来看看周线，有没有一种弹簧押到极限的感觉？一旦冲破后就是海阔天空！

我相信目前公众号的粉丝里有很多朋友是最近两年刚刚接触股市，从打新债、打新股上开始的，并没有经历太长时间的股市波动。正好今天和朋友聊起了轮动追热点的事情，猎人有两个想法，想拿出来在这里和大家分享一下。

• 一是在行情还没有降临到自己的持仓上的时候，只要不发生重大逻辑变化， 别轻易换车 ；

• 二是在行情降临到自己的持仓上的时候， 别轻易下车 ；

为什么今天想起来这个事情呢？因为今天一位朋友看到我之前买过太保的可交换债：15国资EB，所以私信和我聊天：

他之前一直持有中国太保，但是看它一直不动，上上下下的震荡，就在10月底把拿了大半年的太保换成了不断创出新高的新华保险。

结果，它俩最近的走势是这样的：

但是如果拉长到半年看，先是新华保险大涨，然后最近太保开始追赶，截止到今天收盘，两只保险股近6个月的涨幅正好都是40%多一点。

“聪明”的人总想着找到最强的行业和最强的个股，而猎人的笨想法是看好的行业分散持有，比如保险总共没几家，我直接打个包，而不押注某一个个股。 因为分散，持仓的心态好很多，最终更能拿的住，拿的久 。

02 泡泡玛特：一起吹泡泡？

最近最值得期待的一只新股今天终于来了，泡泡玛特。

一、发行信息

二、公司和行业信息

泡泡最稀缺的地方，应该是目前没有对标的上市公司！

说实话，我一个老年人是没有玩过这个东西，不过从网上了解了一下，并且从周围朋友调查了一下，发现年轻人尤其是女性朋友玩这个的确实挺多的。

泡泡玛特成立于2010年，主要销售潮流玩具产品。

在2016年，推出了 Molly星座盲盒系列 。正是这一举动，让泡泡玛特迅速变身为潮流玩具的头部公司。以盲盒形式销售潮流玩具的营销方式大获成功，因为消费者购买时无法提前知道盒子里的具体款式，这种不确定性和神秘感满足了用户的 猎奇心理 ，大大提升了用户的惊喜感。另外，每一系列盲盒还有 隐藏款 ，用户只有不断购买，才能提升抽中隐藏款的几率，这大大增加了购买吸引力。

三、财务和估值

泡泡之所以这么自信，应该就在于快速增长的盈利吧：

2017年至2019年，泡泡玛特的净利润分别为160万元、9950万元和4.51亿元， 两年涨了281倍 ；

2020年上半年，泡泡玛特的净利润为1.41亿元，较2019年同期的1.13亿元 增长24.7% 。

根据2019年净利润4.51亿人民币计算， 静态PE为100 （招股价上限计算）。

根据2019年下半年和2020年上半年净利润4.79亿人民币计算， 滚动市盈率TTM为94 （招股价上限计算）。

这个估值确实不低，不过考虑增速的话，是不是就不低了？

另外，参考两个数据：

• 思摩尔国际：上市后累计涨幅295%，目前静态PE为120，TTM为199；

• 明源云：上市后累计涨幅138%，目前静态PE为307，TTM为289；

四、保荐人

摩根士丹利，也是这次的稳价人，让人放心。

五、基石投资者

这次充满争议的问题就是：没有基石。

大市值上市公司没有基石的很少，要么是自信，要么是机构不买账。

通常大比例基石会在半年内锁定，然后市场上的机构想拿货的话就只能去二级市场买，这样对二级市场算是利好。

而如果机构从国配中能够拿到大量的货，又没有锁定期的，可能二级市场的抛压会变大。

所以我认为没有基石是扣分项。

六、首次公开发售前投资

相比较于上半年的几次融资，估值涨了1倍多。

七、中签率预测

八、操作计划

业绩高成长，题材也比较有稀缺性，上市后有可能会被炒作。

不过过高的估值和没有基石还是让我心存芥蒂，谨慎起见，申购建议为：

积极申购：所有账户均申购1手

03 转债交易提醒

明天有三只转债上市：

• 立讯转债 ：评级AA+

  正股是立讯精密， 苹果产业链的超级大牛 股，转债肯定也受追捧。

  目前转股价值为89.87, 预计合理首日溢价率38%-40%，价格为124-126元。

• 盈峰转债 ：评级AA+

  正股是盈峰环境，主营业务是各类风机及配件、电磁线产品的研制及开发。

  目前转股价值为108.3，预计合理首日溢价率11%-13%，价格为120-122元。

• 冀东转债 ：评级AAA

  正股是冀东水泥，一个有意思的事情是目前它的市值处于水泥行业的第4名，但是今年的股价表现却是倒数第4名，目前还下跌3.64%，会不会否极泰来？

  目前转股价值为101.01，预计合理首日溢价率18%-20%，价格为119-121元。

。。。

明天还有一只转债发行： 我会继续顶格申购 ！

• 海波转债 ：评级A+，发行规模2.45亿，目前转股价值为95.03
  

明日红包竞猜

明天3只转债上市，我们就来猜一下最热门的立讯转债：

1. 先在文末点“ 在看 ”。

2. 在 明天早上9:00之前 ，在文末留言竞猜 立讯转债 的 首日最高价格 ；

3. 在截止时间前可以修改答案，以最后一次留言结果为准；
   

4. 最接近的朋友将会赢得 188红包