关于国债的拐的第二道弯：票面利率 （coupon) 和到期收益率 (yield to maturity) 。这两个利率常被混淆。
关于国债的拐的第三道弯：美联储控制的短期利率，和由市场决定的长期利率。二者的关系非常复杂。美联储加息，长期利息可能涨，也可能跌。
当一个概念的深入理解，需要至少拐三道弯的时候，已经把 99.9%的人挡在可以深入沟通的门外了。同时也可以肯定，大众媒体上关于它的讨论，有很多微妙而且顽固的错误。
关于国债的拐的第三道弯：美联储控制的短期利率，和由市场决定的长期利率。二者的关系非常复杂。美联储加息，长期利息可能涨，也可能跌。
当一个概念的深入理解，需要至少拐三道弯的时候，已经把 99.9%的人挡在可以深入沟通的门外了。同时也可以肯定，大众媒体上关于它的讨论，有很多微妙而且顽固的错误。
稍微多拐一道弯的事物，大部分人不管怎么解释，还是很难真正理解。
比如久期长一点的国债，利息涨，则价格跌 ；利息跌，则价格涨。就这么十分简单，但多拐了一道弯的概念，很多行外的，很聪明的人还是容易搞糊涂，每次都要重新反复解释一遍。
对于更复杂一点的概念，可想而知，大部分人完全稀里糊涂，很容易被一些空口白牙的说辞带到沟里去。这就是数学的必然。
比如久期长一点的国债，利息涨，则价格跌 ；利息跌，则价格涨。就这么十分简单，但多拐了一道弯的概念，很多行外的，很聪明的人还是容易搞糊涂，每次都要重新反复解释一遍。
对于更复杂一点的概念，可想而知，大部分人完全稀里糊涂，很容易被一些空口白牙的说辞带到沟里去。这就是数学的必然。
