生命科研服务业，0利润意味着什么？

“增收不增利”现象，指的是企业或行业的收入虽然增加，但利润并未同步增长，甚至可能出现下滑。近年来，这一现象在我们的行业中频繁出现，尤其是头部企业。那么，究竟是什么导致了这种情况呢？

1、行业竞争加剧 ： 随着新冠疫情相关需求的减少，生物制药行业面临新冠疫苗和特效药市场的萎缩，以及细胞和基因治疗（CGT）的临床疗效未达预期等问题。这导致上游的生物制药工具供应商面临激烈的竞争，企业为了吸引和保留客户，不得不通过降价、增加促销活动或提升服务质量，这往往会导致收入增加而利润率下降。

2、成本上升 ： 为了实现收入增长，企业可能需要扩大销售团队或增加产品线，这会导致成本（包括原材料、人工和运营成本）的增长速度超过收入增长，从而压缩利润空间。

3、投资增加 ： 为了支持收入的增长，企业可能需要增加投资，这包括扩大团队、增加生产线（比如这两年很多企业都贴牌了胎牛血清）、进行外部收购（如泰坦、海尔）、投资固定资产（如很多新冠期间挣了钱的企业买地建楼和投生产设备的）、知识产权、市场推广和服务支持等。这些投资可能会在短期内减少利润，但可以理解为对未来的投资。

4、会计准则变化 ： 折旧计提、分红等因素可能会影响财务报表上的利润表现。有时企业可能会通过会计手段调整利润，以减少监管机构的关注。

5、税务规划 ： 企业可能会通过降低报告的利润来减少应缴纳的税款。在某些情况下，企业可能会通过特定的会计手段调整利润，以优化税务负担。

6、宏观经济影响 ： 宏观经济环境的变化，如通缩阶段的到来，可能导致收入降低，进而影响非必需支出。我们的客户及其客户可能会减少支出，从而挤压上游企业的利润空间。

对于行业的头部企业而言，我们应当深入探究其利润趋近于零的现象：是出于战略布局的主动选择，还是市场竞争压力下的无奈之举？

利润归零与主动将利润降至零，这两者之间存在着本质的区别。如果整个行业普遍面临利润下降的困境，这可能预示着行业正步入一个自我革新的关键阶段。在这个阶段，我们可能会见证新兴巨头的崛起，而这些新贵未必是当前的行业头部企业。同时，那些竞争力较弱、难以适应新变化的企业将面临被淘汰的风险。

相反，如果行业头部企业是有意将利润压缩至零，从市场营销的角度来看，这可能意味着他们在通过自身的策略推动行业进入一个新的变革期。这样的策略旨在巩固自身的市场地位，同时淘汰那些竞争力不足、无法跟上变革步伐的企业。