假期来临
无论你度假去的LA还是London
Toyko或者Singapore
住的几千一晚的豪华酒店
背后都隐藏着留子最想去的金融巨头
最近，
私募巨头KKR联合总部位于波士顿的对冲基金公司Baupost
，从阿布扎比投资局收购了33家酒店的投资组合。
据外媒报道，
酒店的收购价格为9亿英镑，
或将成为今年英国最大的房地产交易
。
交易涉及的酒店包括位于伦敦和爱丁堡、格拉斯哥、利兹和利物浦等地区城市的33家，由万豪酒店(Marriott)和万豪旗下品牌Delta by Marriott组成，其中包括
拥有311间客房的London Marriott Hotel Regent's Park和拥有206间客房的London Marriott Hotel County Hall。后者是Greater London Council的旧址，与国会大厦隔着泰晤士河。
欧盟官方公报称，
该交易是通过购买股权的方式实现的
。
欧盟委员会（European Commission）在本月早些时候首次收到有关
KKR
和
Baupost
这两家投资公司成立合资企业的通知后，于10月28日批准了这一计划。
KKR垂直整合的欧洲酒店平台
Amante Capital
将代表合资公司管理投资组合。
一般来说，
私募股权基金投资酒店通常会采取以下常见模式
：
Baupost是一家对冲基金，由William Poorvu及其合伙人Howard Stevenson、Jordan Baruch和Isaac Auerbach于1982年在波士顿创立。Seth Klarman受Poorvu邀请协助管理该基金，至今仍担任该基金的负责人。
截至今年6月，Baupost管理的资产已经超过了230亿美元
。
Klarman是一位非常成功的价值投资者，
过去30年平均年回报率高达20%
，其名字经常与“股神”巴菲特一起出现，更被《经济学人》称为“the Oracle of Boston”。
Amante Capital
致力于投资欧洲各地的酒店房地产，它
拥有一支专门的团队，负责在欧洲各地寻找和收购酒店机会
，该团队经验丰富，曾与一些最大、最受尊敬的贷款机构和股权投资者合作。
凭借其专业和经验丰富的团队，Amante Capital在确保有吸引力的交易、慎重投资和战略性退出方面具有独特的优势，为股权合伙人提供全方位服务。
KKR就不用多说，全球数一数二的私募巨头，主要专注于成熟企业的杠杆收购，成立至今，
公司已先后完成超过4000亿美元的私人股权交易
并且成为了杠杆收购领域内的先锋和翘楚。
KKR同时还是
英国房地产的长期投资者，自2016年以来在酒店、住宅、学生宿舍和物流地产领域投入了超过35亿美元的资金。
2022年，KKR与Amante Capital建立了一个欧洲酒店运营平台，Amante Capital负责酒店运营管理
。
今年5月，该平台就收购了伦敦西区拥有132间客房的Park Grand London Kensington Hotel伦敦肯辛顿公园大酒店。这也是KKR与Amante Capital自2022年建立垂直整合酒店平台以来的首次合作。
随着全球经济的
逐步回暖以及人们生活水平的不断提高，未来优质旅游与住宿的需求必将呈现出持续增长的态势。
在这样的行业大背景下，
资本自然持续流入酒店业，众多投资者都渴望在这个潜力巨大的市场中分得一杯羹
。
比如今天的主人公KKR，今年在酒店行业的动作就不少。
5月，KKR和万豪国际宣布与福朋喜来登酒店集团旗下酒店集团进军日本中档酒店业。此前，
KKR已从Unizo Holdings手中收购了Unizo Hotel Company及日本 14 家酒店的资产组合
。
此次扩建将为KKR和万豪在日本的业务增添3600多间新客房。
cr hotelmanagement-network
此外，
据媒体援引知情人士透露，BX不久前以约200亿日元（约合 1.3 亿美元）的价格
从Kanehide Holdings Co.手中买下了位于日本冲绳的一家拥有97间客房的丽思卡尔顿大型度假酒店
，此次交易将包括Kanehide Kise Beach Palace以及翻修资金。
该酒店位于Escape to Kise乡村俱乐部内，酒店三面环绕着高尔夫球场的18洞锦标赛球场，可俯瞰大海。
作为酒店爱好者，BX前不久还宣布同意以26亿美元的价格从西武控股手中收购了位于东京花园的一个商业综合体，这笔交易将
成为日本有史以来外国投资者最大的房地产收购案
，该商业综合体还包括一座拥有250间客房的豪华酒店。
近期关于私募巨头收购酒店的案例还有：
-
2024年4月，德胧集团携手鸥翎Ocean Link共同宣布完成对日本精品连锁酒店品牌hotel MONday的投资。
*鸥翎投资（Ocean Link）是一家专注于旅游出行、消费和互联网产业的私募股权基金
。
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基汇资本于8年前以2.03亿新元收购新加坡首个酒店项目hotelg，并于2024年以2.4亿新元出售给凯德投资旗下的雅诗阁信托。
*基汇资本是一家专注于亚太区房地产市场及全球其他高进入门槛市场投资的私募基金管理公司
。
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2023年4月，高盛在希腊北部Halkidiki的三个海滨度假胜地投资了1.5亿至2亿欧元（约合1.63亿至2.18亿美元）。
*这笔交易由高盛资产管理部门负责，交易资金来源于高盛自己的钱以及该部门客户的资金
。
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……
酒店投资隶属于房地产投资，毋庸置疑的是，
房地产投资已经是各位私募大佬
捞金
赚取利润的业务之重
。
很多投行也会设置房地产投资组，
WST就已经有速度极快的学员拿到了RBC伦敦办公室2025年Real Estate Capital Partners全职Offer！
Cambridge本科学员
London Office
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但私募不仅只有房地产投资，私募主要通过全权管理高净资产客户、Pension fund和保险公司的资金（通常时长为5-7年），来杠杆收购（LBO）购买投资组合公司，并进行拆卖、重组、上市，从而获得利润。相当于
拿着别人的钱来赚钱，中间商赚差价的高端玩法
。
私募一直都是金融er的心头好，金融圈有一句话叫10个投行人，8个想去私募。想去的原因很简单：
给的💰多
。
PE公司收费结构各不相同，但通常由管理费和业绩费组成，
管理费一般是资产的2%和毛利润的20%
。管理着数十亿资产的私募，员工人数相对投行来说也不是特别多，这就很容易理解为什么这个行业会吸引优秀人才。
想要进入头部私募，
根据WST的买方导师总结，
一般私募招人比较看重
的有以下几点：
1）学校
肯定是希望候选人能来自于非常好的学校。
2）经验
能够有投行的背景，或者是有私募的背景作为打底。
3）hard skill
尤其是像一些big name招人时会把hard skill写得非常具体，比如说你要懂财务报表分析，你要会搭建finance model，你就会做财务模型。
这和私募的赚钱方式密不可分，PE其实就是Finanical Acquisition，
通过对目标公司做尽职调查，进行投资或直接购买，然后出售，所以这其中关键的是M&A
。那么，modeling能力就非常关键了。
