美联储都降息了，LPR为啥没降？

近日，美联储终于宣布 降息50个基点 ！ ‍‍‍‍‍‍‍‍‍

这离美联储上一次降息，已经过了 4年 之久！

随着美联储降息的 靴子落地 ，有的读者就会琢磨，

我们是不是立马也要 降息 啦？ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍

而在2024年9月20日，最新的 LPR 公布了，

与上期持平，没有变化。

其中， 1年期 LPR为3.35%，

5年期以上 LPR为 3.85%。

虽然9月LPR保持不变，但未来仍旧存在进一步 调降 的空间和可能性。

LPR 全称是 贷款市场报价利率

（ Loan Prime Rate），

是金融机构 贷款利率定价 的主要 参考基准 。

比如，

我们的 个人房贷利率 就是在 LPR 基础上，再通过 加点 确定的。

现在5年期以上LPR利率是3.85%，

如果一个人的 加点数 是0.5%，那么这个人申请 房贷利率 就是3.85%+0.5%=4.35%。

加点多少，是银行根据自身的 经营情况 、客户个人的 风险状况 和 信贷条件 等因素来确定的，每个人不尽相同。

n%一旦确定，在客户还贷过程中就 不会变 了。

那这个LPR是怎么定出来的呢？‍‍

LPR并不是由 央行 直接发布的，

而是由具有代表性的20家 商业银行 ，

分别 报价 后算出来的。

那这些银行报价LPR的 依据 是什么呢？‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

以往，各报价银行报送的LPR初始价格是在 MLF利率 基础上 加点 后得出来的。

MLF全称 中期借贷便利 （Medium-term Lending Facility），

你可以简单理解为 央行 向符合一定条件的 银行 提供贷款的利率。

但目前LPR的报价

换“锚”了，

LPR主要与7天逆回购利率 挂钩 ，

而与MLF利率 脱钩 了。

MLF利率属于 中长期利率 ，

7天逆回购利率是 短期利率 。

逆回购 的概念我们说过，

你可以简单理解为央行把钱“借”给银行等大型机构，向市场 投放资金 的行为。‍‍‍‍‍‍‍‍

而所谓 7天逆回购 ，

就是说这个“借钱”期限为7天，到期了银行还要把债券买回来，把钱还给央行。 ‍‍‍‍‍‍‍

借钱就会有 利息 ，

7天逆回购利率怎么定呢？

以往是采用 价格招标 。‍‍‍

价格招标 下，利率是由供需双方 博弈 确定的。‍‍‍‍

而如今调整为 固定利率 、 数量招标 。

数量招标 的价格是央行给定的， 明示 了操作利率，所以7天逆回购利率已经基本承担起 主要政策利率 的功能。‍‍

我们上面说了，LPR的新锚是 7天逆回购利率 。

如今作为主要参考基准的7天逆回购利率 按兵不动 ，再加上银行 净息差 压力较大等因素，

因而LPR……

不管怎么说，本轮美联储 大幅降息 ，使我国货 币政策 获得了更宽松的空间，具备了推动新一轮降息的条件，

所以大家不要急，四季度央行 降息 的概率还是蛮大的。

我国货币政策强调“以我为主”，

该来的总会来！ ‍‍‍‍‍‍‍