文章主要围绕A股市场、汇率、科技及金融市场的动态展开，提到了摩擦升级对资产价格的影响、A股开门红表现、Deepseek的影响、光模块等算力硬件的波动以及市场热点如QDII和货币ETF的大跌、30年国债期货的情况等。
文章指出，摩擦升级对资产价格产生影响，A股在开门红时表现受到摩擦升级的影响，出现结构性行情。尽管市场资金有所变动，但整体而言，股市并未崩溃，汇率也保持稳定。
Deepseek成为市场热点，带动了AI的软件板块的发展。软件ETF大涨超过8.96%，成为市场焦点。此外，AI软件板块可能成为接力AI硬件或半导体等方向的兼具盈利增长和炒作空间的板块。
光模块等算力硬件方向出现暴跌，包括一些相关公司的跌幅达到-15%左右。市场对算力的看法存在分歧，有人认为这可能是AI大模型发展的瓶颈所致，也有人认为算力、算法、数据三者是相互促进的关系。
文章还提到了市场其他热点，包括QDII和货币ETF的大跌、30年国债期货的情况等。此外，还提到了表韭全球、表韭纯纯的债和表舅量化等跟投建议。
昨晚表达了一下对A股开门红的愿景，不出意外的，评论区主要是下面这些声音，很多雷同的留言我没放出来。比较遗憾的是，又被这帮坏人说准了![]()
，今天A股一开盘，港股就开始跳水，恒生科技开盘跌至2.5%，把A股也带下来了。
不过，与其说又是高开低走的戏码，不如说是结构性的行情，毕竟5000多只股票里，今天上涨的接近70%，勉强还是能蹭一下开门红的，无非是板块的分化。
从资金层面，可以看到，节前最后一天，融资余额减少了343亿，是史上第二多的，而2024年春节前的最后一天，是170亿不到，今年近乎翻倍，这一方面解释了节前最后一天的下跌，另一方面也说明资金对不确定性的规避。所以，市场的钱就这么多，大家都去追科技、追Deepseek了，就只能从消费、从红利的口袋里掏钱了。
当然，我觉得不必责怪A股是软脚蟹，因为，最大的宏观变量——贸易摩擦，确实是昨天才开始升级的，所以，我们看到，美股盘前也在下跌，美股的中概也在补跌，而COMEX黄金，晚上一度冲破了2900美刀，创历史新高，这都是摩擦升级对资产价格的影响。
摩擦升级的标志性事件有很多。
一是我们昨天出台的四项反制措施；
二是原定的中美电话取消了，显然双方都在寻找更优的谈判地位；
三是下午传出的我们可能要对苹果进行反垄断调查（类似去年欧盟对苹果的调查，主要针对苹果对软件开发者收取的超高费用），苹果盘前大跌；
四是美国邮政局宣布即时暂停接收来自中国的包裹（不过，实际影响不大，美国约90%跨境包裹是通过顺丰、UPS等私营物流商运输的）；
五是我们和非美国家合作的加强，比如今天欧盟主席冯德莱恩称中欧“可达成协议”，“甚至可以扩大双方贸易和投资关系”，又比如，也是今天，丰田与上海宣布，成立雷克萨斯纯电汽车及电池研发和生产全资公司，初期年产能约为10万辆，这是要再复制一个特斯拉的案例，这些双边的合作，某种程度而言，也是对美的压力，更不用提美国那边自己也在抗议了。
整体而言，我觉得大家对A股和国内资产，可以多一点信心，在摩擦来临之际，一方面，股市丝毫没崩，另一方面，汇率极其坚挺，离岸人民币汇率重新回到7.28以内了，和18年相比，显然经验和应对能力都有了长足的进步，而老美内部掣肘也颇多，并非肆无忌惮。
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当然，Deepseek是不可能绕过去的话题，毕竟，其热度之高，确实产生了虹吸效应，从其他板块里抽走了资金。
Wind和同花顺分别搞了一个Deepseek概念指数，编制逻辑各有不同，前者今天涨了13.91%，后者涨了14.73%，都堪称炸裂。
最离谱的概念股，我觉得是“阳光照明”，一家做LED灯的公司，因为自有资金买了幻方量化的产品，连续两日涨停，今天公司出了一个异动公告，显示是2021年10月13日（成长股历史最高点了）买了3亿的幻方中证500增强，然后去年10月8日（这轮的最高点，财务总监算是长进了）卖出了一半左右，还剩一半，结果就被游资盯上了，成了炒作标的。
而Deepseek真正带动的最强板块，是AI的软件板块，今天，规模最大的软件ETF，159852，大涨超过8.96%，傲视群雄。
大家下阶段，可能要特别关注AI软件这个板块，因为，这很可能是接力AI硬件，或者说半导体等方向的，兼具盈利增长和炒作空间的板块。逻辑很简单，因为AI的“母国”，美国，最近热炒的，就是AI软件——你AI技术搞的再神乎其神，最后能持续赚钱的，还得在应用端，也就是你要把AI技术，和实际客户的使用联系在一起，才能持续赚钱。
只不过，Deepseek，依托其低成本、高性能的优势，大大加速了这个过程，不仅是A股的软件板块，事实上，美股那边，软件ETF近期也是跑赢硬件板块的。
AMD的苏姿丰，在昨晚的业绩发布会上也提到了这点：“关于DeepSeek，我们认为模型和算法的创新有利于AI的应用。出现了可以用更少的基础设施来实现训练和推理能力的新方法，这实际上是件好事，因为它使我们能够继续在更广泛的应用领域内部署AI计算，获得更多采用。”
当然，大家今天还关注的一点，是光模块等算力硬件方向崩了，包括“易中天”，三家的跌幅今天都在-15%左右，堪称惨烈，很多重仓光模块的基金，今天可能都得跌10个点左右。
对这块的科普，做的最好的，应该是金主大大的这篇，《节后第一天，是AI的天下》，大家可以看下面这个图，你可以把AI，分为三大块，软件、硬件、光通信（光模块），今天软件暴涨，硬件也涨，只有光模块是暴跌的。
逻辑就在于，AI大模型有三大要素——算力、算法、数据。
算力，在数据中心和云计算领域，算力的提升有助于提高数据处理速度和效率，而CPO光模块的应用可以加速数据处理过程、提高数据传输速度、可靠性和稳定性，并能提高计算机的扩展性和灵活性，所以一直以来是AI最硬的概念之一。
而算法，其实就是这回Deepseek带来的故事，市场发现，好像通过算法的优化，不用堆那么多的算力，也能产生美妙的结果，那么，算力是不是就过剩了？
这是英伟达高位下跌超20%，以及今天A股光模块跟随暴跌的主要逻辑。
当然，市场的另一种声音，是认为，算力、算法、数据，这三个要素，是螺旋式上升的关系，缺一不可，随着算法的进步升级，软件应用的多样化，算力会有更大的空间才对。
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多聊三个市场的热点哈，QDII和货币ETF的大跌、30年国债期货创历史新高、跟投的建议。
1、关注风险，QDII基金继续大跌，货币ETF集体停牌。
昨晚，我们提到今天开盘关注四个事情。
一是看QDII基金会不会大跌，二是看货币ETF会不会大跌，三是看央妈的公开市场操作和人民币中间价报价，四是A股的开门红。
我们说说前两个事。
QDII-ETF，今天几个高溢价产品确实纷纷大跌，如果近期美股继续调整的话，则需要警惕其进一步下行的风险了。
而高溢价的货币ETF，今天盘前，集体发布公告，停牌1日，显然，这是监管的集中性安排了，之前说过，如果没有跌到位，这应该算是基金公司的重大风险事件，所以，如果还搞不定的话，基金公司的压力就大了，这样的背景下，如果明天开盘，必定是闪电下跌到位。
2、债市，30年国债期货创历史新高。
我们昨天提到，“汇率的态度，会很大程度决定央妈的货币政策，影响公开市场的投放力度，从而影响债市的开年走势。”
从今天央妈的操作来看，汇率方面，在春节期间离岸人民币贬值的情况下，强硬上调了人民币中间价，显示出捍卫汇率的决心，目前来看，丝毫没有类似18年贸易摩擦初期，配合贬值的迹象。
相应的，央妈今天投放的资金有限，大幅净回笼了流动性。
当然，央妈回笼流动性，不一定表示市场的资金就是缩量的，因为过完年本来就有大量的钱回到银行间系统，比如你收到的红包钱，又比如，原来银行需要有大量的备付，留着应对春节，现在过完节也不需要了，这都会增加市场的流动性。
，今天A股一开盘，港股就开始跳水，恒生科技开盘跌至2.5%，把A股也带下来了。
