第165周：中证500当前如何投?

中证500从2015年6月的最高点11616下跌到2019年1月的3948点，最大跌幅约66%，经过年初大幅反弹和调整后，当前位于4900点附近。

当前PE约23，估值位于历史相对低位，但绝对估值仍比沪深300、上证500高出不少。过去10年平均PE为34.54，随着A股生态的变化，未来10年平均PE大幅下跌是必然的。同样是中小企业指数，在香港上市的香港中小当前PE仅为12.39。

从调整的时间和空间来看，中证500无疑具有投资价值，从相对估值来看也非常有吸引力，当前该如何投资中证500呢？

应避免走入两个极端：

1.只关注漂亮50等大盘指数，觉得中证500等中小指数毫无价值 ；

2.中证500跌幅巨大，估值位于历史最低，重仓或全仓投入。

经济处于下行周期，中小企业抗风险能力差，因此业绩波动也大，股价遭受双杀，因此跌幅巨大。一旦经济企稳，同样业绩会遭受双击，指数涨幅也同样会巨大。资本市场通常会提前于经济见底，如果等各种数据都好看了，股价通常已经大幅上涨了。因此在指数经过大幅下跌估值较为合理时分批适当布局是比较好的策略。

经济什么时候见底反转，中证500指数什么时候反转没人能说清楚，因此过早的重仓必将忍受长期浮亏，心态不好的投资者很难坚持到最后，因此确定一个配置上限比较有必要，可根据自己的资金量和风险承受力设定10~20%的上限。当到达上限后，如果指数继续下跌可用部分资金做波动降低成本。

如何选择标的？建议选择中证500指数对应的增强基金，能长期跑赢中证500，以建信中证500增强指数基金为例，近3年所有统计时间段都跑赢了中证500：

成立5年多累计超越标的67.5%，从2015年6月高点最大回撤48%（同期指数跌幅66%）。

结合当前科创板打新 ，适合选择规模较小长期业绩较好的标的，场外长期投资适合选择泰达宏利500指数分级，场外短期波动操作适合选择C类基金（没有交易费用）；场内可选择规模较大流动性较好的510500。

当前如何投中证500？简单总结： 设置上限，波段操作，选择增强，结合打新。

以上标的不是投资建议仅供参考，如果你觉得有更好的中证500指数基金欢迎留言讨论，谢谢。