【公司•诺德股份】施毅：锂电铜箔调价开启，推荐诺德股份

据深圳百嘉达供应链公司消息，锂电铜箔将在原有基础上提价5000元/吨，海外销售提价800美金/吨。2017年新能源汽车需求旺盛、锂电铜箔新增产能有限，预计锂电铜箔供需缺口仍在1000吨/月以上，2018年随着电池厂商扩大产能缺口将进一步扩大。加工费在当前4.5万/吨的基础上上涨概率极大。

诺德股份拥有超过20年的铜箔生产经验，已有超过3万吨铜箔产能（锂电铜箔超过80%），市占率超过30%，预计 2017 年底还将新增1万吨锂电铜箔产能。

公司锂电铜箔量价齐升将显著增厚公司主业业绩，根据业绩承诺，诺德租赁也将贡献不低于8000万的归母净利。我们预计公司2017-2019年的EPS分别为0.44，0.64和0.90元/股。公司作为新能源汽车产业链上游的龙头企业，享有一定的估值溢价，我们给予2017年45倍的估值，对应目标价19.8元，给予“买入”评级，继续推荐。

风险提示：新能源汽车需求不及预期。