一块钱能买什么：败走中国的日本车企；两年营收挂零的房地产公司

财经天下周刊（ID：cjtxzk）

文｜杨雅芳

编｜祝同

1元钱，在如今这个公交车都坐不了的时代，却能够买下一家公司。

近日，曾凭借“松花江”小面包车红极一时的哈飞汽车，被大股东挂牌出售，近四成股份开价1元。不过有着同样命运的不止哈飞汽车一家， 2018年1元卖身的公司还有许多。

1元甩卖的车企们

汽车行业是2018年挂牌低价出售股权的主力军。

2018年7月21日，一汽夏利发布公告称，董事会决定以不低于1元的价格对外转让全资子公司天津一汽华利汽车有限公司100%股权。不过低价转让的背后必然还有附带条件，一汽夏利提出的受让条件中，要求受让方首先不能是失信被执行人，还要承诺保证归还华利汽车应付夏利的不低于8亿元的欠款，在此基础上，华利汽车应付的其他欠款免除。另外，华利汽车全部员工原则上由一汽夏利负责安置，且上述股权的转让价格不含华利汽车的土地、房产。

也就是说，表面上看一汽夏利作价1元卖出一汽华利，但实际上交易方需要至少8亿元才能换来一汽华利100%的股权。

除此之外，背在一汽华利身上的巨额亏损也是一份不小的负担。据财报数据显示，2017年，一汽华利亏损1.08亿，2018年上半年亏损为8266万元。截至2018年6月末，一汽华利净资产为-11.85亿元，总资产为2460.02万元，总负债为12.09亿元，资产负债率高达4915%。此外，经评估，华利汽车净资产为-9.62亿元。

2个月后，一汽华利等来接盘者，拜腾汽车母公司南京知行电动汽车公司与其签署合同与相关协议，收购一汽华利汽车100%股权。虽然要承担8亿元的债务，但对于始终没有获得新能源汽车生产资质的拜腾汽车，相当于得到了原属于华利汽车的造车资质，从此有了名分。

长安汽车与日本铃木及铃木中国达成协议，以1元人民币现金收购日本铃木及铃木中国分别持有的长安铃木40%股权及10%股权。收购完成后，长安汽车持有长安铃木100%股权，这意味着日本铃木从此退出中国市场。

长安铃木的中日合资历史有25年之久，也曾拥有过光辉岁月，在2011年达到22万辆的销售顶峰。但随着国内消费者在汽车配置方面要求的提升，铃木所专注的小型车不再吃香，销量开始逐步下滑。2016年年销量下降为11.5万辆，2017年再次下滑25%至8.6万辆，2018年上半年累计销量仅为2.4万辆。另据公告显示，长安铃木2017年净利润亏损8179万元，今年前四个月净利润则亏损1.1亿。

昔日“微面之王”哈飞汽车1元甩卖又是不同的原因。2017年4月，哈飞汽车与北京金唐奕丰新能源汽车科技有限公司合资成立了“哈飞制造”，哈飞汽车将生产资质、品牌、知识产权悉数转入哈飞制造，作为技术入股，开发新能源汽车。也就是说，如今的哈飞汽车几乎是一个空壳，挂牌出售只是为了甩掉负债。

据披露，哈飞汽车38%股份从11月21日起挂牌出售，底价仅为1元，除缴纳30万元保证金外，受让方资格条件并没有其他任何要求。不过现在市场上不缺挂牌甩卖的传统能源车企，连拥有完整资质的昌河铃木都无人接手，负债挂牌的哈飞汽车可能很难等到“接盘侠”了。

1元甩卖12亿股权，有房企两年营收挂零

除了汽车企业，其他行业也不乏陷入“1元甩卖”境地的公司。

7月9日，金一文化发布公告称，控股股东碧空龙翔拟以1元的交易价款出让其73.32%的股份给海科金集团，此次权益变动后，海科金集团将间接持有金一文化总股本的17.90%。以当天股价计算，相当于1元买下价值超过12亿元的股票。

不过天下没有免费的午餐，接盘后的海科金集团将向金一文化提供流动性支持，累计额度不低于人民币30亿元。

公开资料显示，金一文化成立于2007年11月，主营业务为贵金属工艺品、珠宝首饰的研发设计、生产及销售。据2017年年报数据，金一文化在这一年迅速扩张，开设品牌门店千余家，报告期内合并范围新增13家公司。截止到2017年12月31日，金一文化已拥有1158家加盟连锁店，仅一年时间，金一文化的加盟店数量增加了一千多家。

到了2018年，金一文化扩张的野心愈演愈烈，开始大举收购。不完全统计，1月9日，董事会会议审议通过拟以4.49亿元收购张万福珠宝51%的股权；2月26日，金一文化拟以不超过12亿元的价格，收购深圳市佰利德首饰有限公司100%股权；5月17日，金一文化披露拟收购金叶珠宝集团有限公司四家子公司100%股权，预估交易价款在15亿元左右，此外还拟以5.8亿收购江苏珠宝49%的股权。

疯狂扩张的背后，带来的是巨大的资金压力，质押股份存在爆仓危险。2018年第一季度报告显示，金一文化持股前十的股东中，有8位股东的股份被质押，合计质押股份约3.86亿股。

从财报数据看，2015至2017年，金一文化净利润分别为1.53亿元、1.74亿元、1.82亿元，经营活动产生的现金流量净额分别为-2.71亿元、-5.24亿元、-16.65亿元。截至2018年一季度末，金一文化的负债总额达到了128.53亿元，资产负债率为68.96%。

金一文化发布“1元甩卖”的公告后，股价随之开始下跌，截至12月10日收盘，报收5.85元，较公告发布日股价跌去30%，如今17.9%的股票价值为8.74亿元。

临近年终，面临持续发酵的资金链压力，许多房地产企业也开始兜售项目股权。为了能将股份转让出去，部分房企亏本出售，一家公司甚至挂牌1元转让100%股权。

11月15日，据北京产权交易所披露，沈阳德信利和房地产开发有限公司100%股权正以1元价挂牌转让。公开资料显示，该公司为中国建材集团有限公司、中国信达资产管理股份有限公司共同持股。

从主要财务指标来看，截至2018年8月31日，德信利和营业收入为0，营业利润亏损22.32万元，负债总计高达4423万元，资产总计却只有153.69万元。2017年，该公司营业收入同样挂零，营业利润为6.74万元，净利润亏损8.13万元，资产总计166.48万元，负债总计达4413.37万元。